اوراق قرضه قابل تبدیل پتانسیل رشد و درآمد را باز کنید
اوراق قرضه قابل تبدیل نوعی ابزار مالی منحصر به فرد هستند که ویژگیهای هر دو بدهی و سهام را ترکیب میکنند. این اوراق بهادار به سرمایهگذاران اجازه میدهند تا از طریق ابزارهای بدهی به یک شرکت پول قرض دهند، با این انعطاف‌پذیری اضافی که میتوانند اوراق قرضه را در تاریخ بعدی به سهام تبدیل کنند. این ویژگی آنها را برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند از درآمد ثابت و همچنین افزایش احتمالی سهام بهره‌مند شوند، جذاب می‌سازد.
درک اجزای اوراق قرضه قابل تبدیل برای هر کسی که در نظر دارد در آنها سرمایهگذاری کند، ضروری است. در اینجا عناصر کلیدی آورده شده است:
-
ارزش اسمی: این مقدار است که در زمان سررسید به سرمایه‌گذار بازگردانده می‌شود، که معمولاً بر روی ۱۰۰۰ دلار برای هر اوراق قرضه تعیین شده است.
-
نسبت تبدیل: این تعیین میکند که یک سرمایه‌گذار هنگام تبدیل چند سهم دریافت خواهد کرد. به عنوان مثال، اگر نسبت تبدیل 50 باشد، سرمایه‌گذار برای هر اوراق قرضه 50 سهم دریافت خواهد کرد.
-
قیمت تبدیل: این قیمت است که در آن اوراق قرضه میتواند به سهام تبدیل شود. معمولاً این قیمت بالاتر از قیمت بازار فعلی سهام در زمان صدور تعیین می‌شود.
-
تاریخ سررسید: اوراق قرضه قابل تبدیل دارای تاریخ سررسید مشخصی هستند که پس از آن باید یا به سهام تبدیل شوند یا به نقد تبدیل گردند.
-
نرخ بهره: نرخ بهره یا نرخ کوپن، پرداخت سالانه‌ای است که به دارنده اوراق قرضه پرداخت می‌شود و معمولاً به دلیل ویژگی تبدیل، کمتر از نرخ اوراق قرضه سنتی است.
چندین نوع اوراق قرضه قابل تبدیل وجود دارد که سرمایهگذاران باید از آنها آگاه باشند:
-
اوراق قرضه قابل تبدیل وانیل: اینها اوراق قرضه ساده‌ای هستند که میتوانند به تعداد مشخصی از سهام با قیمت از پیش تعیین شده تبدیل شوند.
-
اوراق قرضه قابل تبدیل اجباری: این اوراق نیاز به تبدیل به سهام در تاریخ مشخصی دارند و اطمینان میدهند که سرمایهگذاران تا تاریخ سررسید، سهام‌دار شوند.
-
اوراق قرضه قابل تبدیل مشروط (CoCos): این اوراق به گونه‌ای طراحی شده‌اند که در صورت برآورده شدن شرایط خاص، معمولاً مرتبط با سلامت مالی شرکت صادرکننده، به سهام تبدیل شوند.
بازار اوراق قرضه قابل تبدیل اخیراً شاهد روندهای هیجان‌انگیزی بوده است:
-
افزایش محبوبیت در میان استارتاپها: بسیاری از استارتاپها از اوراق قرضه قابل تبدیل به عنوان روشی برای جمعآوری سرمایه بدون رقیق کردن فوری مالکیت استفاده میکنند.
-
ادغام با معیارهای ESG: سرمایهگذاران بیشتری به دنبال اوراق قرضه قابل تبدیل از شرکت‌هایی هستند که استانداردهای زیست‌محیطی، اجتماعی و مدیریتی (ESG) را رعایت میکنند.
-
پلتفرم‌های دیجیتال برای تجارت: ظهور پلتفرم‌های فین‌تک خرید و فروش اوراق قرضه قابل تبدیل را برای سرمایهگذاران آسان‌تر کرده و نقدینگی بازار را افزایش داده است.
سرمایهگذاری در اوراق قرضه قابل تبدیل میتواند بخشی از یک استراتژی سرمایهگذاری گسترده‌تر باشد:
-
تولید درآمد: سرمایهگذاران میتوانند از پرداختهای منظم بهره در حین نگهداری اوراق قرضه بهره‌مند شوند.
-
افزایش سرمایه: اگر شرکت عملکرد خوبی داشته باشد، ارزش سهام دریافتی پس از تبدیل ممکن است از ارزش اوراق قرضه بیشتر باشد.
-
تنوع ریسک: شامل کردن اوراق قرضه قابل تبدیل در یک پرتفوی میتواند به تنوع ریسک کمک کند و درآمد ثابت را با پتانسیل افزایش سهام متعادل کند.
در اینجا چند شرکت معروف وجود دارند که اوراق قرضه قابل تبدیل صادر کرده‌اند:
-
تسلا اینک: تسلا اوراق قرضه قابل تبدیل صادر کرده است تا برای گسترش خود سرمایه جمعآوری کند و در عین حال به سرمایهگذاران این فرصت را میدهد که دارایی‌های خود را به سهام یک شرکت در حال رشد سریع تبدیل کنند.
-
نتفلیکس: نتفلیکس همچنین از اوراق قرضه قابل تبدیل به عنوان یک ابزار تأمین مالی استراتژیک استفاده کرده است که به آن اجازه میدهد در محتوا و فناوری سرمایهگذاری کند در حالی که به سرمایهگذاران پتانسیل افزایش سهام را ارائه میدهد.
اوراق قرضه قابل تبدیل نمایانگر یک تقاطع جالب بین تأمین مالی بدهی و سهام هستند. آنها مزایای منحصر به فردی را ارائه میدهند، از جمله تولید درآمد و پتانسیل افزایش سرمایه، که آنها را به گزینه‌ای جذاب برای بسیاری از سرمایهگذاران تبدیل میکند. با این حال، مهم است که خطرات مرتبط را در نظر بگیرید و شرایط خاص هر اوراق قرضه را قبل از سرمایهگذاری درک کنید. با تکامل بازار، آگاه ماندن از روندها و استراتژی‌ها به سرمایهگذاران کمک خواهد کرد تا از این ابزارهای مالی چندمنظوره به بهترین نحو استفاده کنند.
اوراق قرضه قابل تبدیل چیست و چگونه کار میکنند؟
اوراق قرضه قابل تبدیل، اوراق بهاداری هیبریدی هستند که ویژگیهای هر دو نوع اوراق قرضه و سهام را ترکیب میکنند و به سرمایهگذاران این امکان را میدهند که آنها را به تعداد معینی از سهام شرکت صادرکننده تبدیل کنند.
مزایای و خطرات مرتبط با سرمایهگذاری در اوراق قرضه قابل تبدیل چیست؟
سرمایهگذاری در اوراق قرضه قابل تبدیل مزایایی مانند افزایش بالقوه سرمایه و درآمد ثابت را ارائه میدهد، اما همچنین خطراتی مانند نوسانات نرخ بهره و ریسک اعتباری صادرکننده را به همراه دارد.
آیا میتوانم هر زمان که بخواهم، اوراق قرضه قابل تبدیل خود را تبدیل کنم؟
نه دقیقاً! شما معمولاً یک بازه زمانی مشخص برای تبدیل آنها به سهام دارید که اغلب به شرایط خاصی وابسته است. این مانند داشتن بلیط برای یک کنسرت است، اما شما فقط میتوانید آن را در طول نمایش استفاده کنید. بنابراین، به آن تاریخها و شرایط توجه کنید!
اوراق قرضه قابل تبدیل چگونه بر سهام یک شرکت تأثیر میگذارند؟
سوال عالی! زمانی که یک شرکت اوراق قرضه قابل تبدیل صادر میکند، در واقع میتواند بر قیمت سهام آن تأثیر بگذارد. اگر سرمایهگذاران اوراق قرضه خود را به سهام تبدیل کنند، تعداد سهام موجود افزایش مییابد که ممکن است سهامهای موجود را رقیق کند. بنابراین، این یک نوع عمل متعادلکننده برای شرکت است!
اوراق قرضه قابل تبدیل چگونه بر جریان نقدی یک شرکت تأثیر میگذارند؟
اوراق قرضه قابل تبدیل میتوانند برای جریان نقدی یک شرکت شمشیری دو لبه باشند. از یک سو، آنها سرمایه فوری را بدون فشار پرداختهای بهره بالا فراهم میکنند، زیرا بسیاری از آنها کوپنهای پایین یا صفر دارند. از سوی دیگر، اگر تعداد زیادی از اوراق قرضه به سهام تبدیل شوند، میتواند حقوق صاحبان سهام سهامداران موجود را رقیق کند که ممکن است بر قیمتهای سهام در آینده تأثیر بگذارد. بنابراین، در حالی که آنها در کوتاهمدت کمک میکنند، تأثیرات بلندمدت نیاز به بررسی دقیق دارند.
آیا اوراق قرضه قابل تبدیل گزینه خوبی برای استارتاپها هستند؟
کاملاً درست است! برای استارتاپها، اوراق قرضه قابل تبدیل میتواند راهی عالی برای جمعآوری سرمایه بدون واگذاری سهام بهطور فوری باشد. این اوراق با ارائه پتانسیل تبدیل به سهام در آینده، سرمایهگذاران را جذب میکند که میتواند در صورت رشد شرکت جذاب باشد. علاوه بر این، به استارتاپها فضایی برای اثبات خود میدهد قبل از اینکه نگران بازپرداخت بدهی باشند. فقط مطمئن شوید که مزایا و معایب را بسنجید!
اگر یک شرکت با اوراق قرضه قابل تبدیل ورشکست شود، چه اتفاقی می‌افتد؟
اگر یک شرکت ورشکسته شود، دارندگان اوراق قرضه قابل تبدیل مانند دارندگان اوراق قرضه معمولی در فرآیند ورشکستگی مورد بررسی قرار می‌گیرند. آنها ممکن است نتوانند تمام سرمایهگذاری خود را پس بگیرند زیرا در صف دارایی‌ها پشت طلبکاران تضمین‌شده قرار دارند. بنابراین، در حالی که آنها پتانسیل سود دارند، اگر شرکت موفق نشود، خطر واقعی وجود دارد. همیشه خوب است که این نکته را در نظر داشته باشید!