درک اوراق قرضه قابل تبدیل راهنمای سرمایه‌گذار

اوراق قرضه قابل تبدیل نوعی ابزار مالی منحصر به فرد هستند که ویژگی‌های هر دو بدهی و سهام را ترکیب می‌کنند. این اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا از طریق ابزارهای بدهی به یک شرکت پول قرض دهند، با این انعطاف‌پذیری اضافی که می‌توانند اوراق قرضه را در تاریخ بعدی به سهام تبدیل کنند. این ویژگی آنها را برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند از درآمد ثابت و همچنین افزایش احتمالی سهام بهره‌مند شوند، جذاب می‌سازد.

درک اجزای اوراق قرضه قابل تبدیل برای هر کسی که در نظر دارد در آنها سرمایه‌گذاری کند، ضروری است. در اینجا عناصر کلیدی آورده شده است:

• ارزش اسمی: این مقدار است که در زمان سررسید به سرمایه‌گذار بازگردانده می‌شود، که معمولاً بر روی ۱۰۰۰ دلار برای هر اوراق قرضه تعیین شده است.

• نسبت تبدیل: این تعیین می‌کند که یک سرمایه‌گذار هنگام تبدیل چند سهم دریافت خواهد کرد. به عنوان مثال، اگر نسبت تبدیل 50 باشد، سرمایه‌گذار برای هر اوراق قرضه 50 سهم دریافت خواهد کرد.

• قیمت تبدیل: این قیمت است که در آن اوراق قرضه می‌تواند به سهام تبدیل شود. معمولاً این قیمت بالاتر از قیمت بازار فعلی سهام در زمان صدور تعیین می‌شود.

• تاریخ سررسید: اوراق قرضه قابل تبدیل دارای تاریخ سررسید مشخصی هستند که پس از آن باید یا به سهام تبدیل شوند یا به نقد تبدیل گردند.

• نرخ بهره: نرخ بهره یا نرخ کوپن، پرداخت سالانه‌ای است که به دارنده اوراق قرضه پرداخت می‌شود و معمولاً به دلیل ویژگی تبدیل، کمتر از نرخ اوراق قرضه سنتی است.

چندین نوع اوراق قرضه قابل تبدیل وجود دارد که سرمایه‌گذاران باید از آن‌ها آگاه باشند:

• اوراق قرضه قابل تبدیل وانیل: اینها اوراق قرضه ساده‌ای هستند که می‌توانند به تعداد مشخصی از سهام با قیمت از پیش تعیین شده تبدیل شوند.

• اوراق قرضه قابل تبدیل اجباری: این اوراق نیاز به تبدیل به سهام در تاریخ مشخصی دارند و اطمینان می‌دهند که سرمایه‌گذاران تا تاریخ سررسید، سهام‌دار شوند.

• اوراق قرضه قابل تبدیل مشروط (CoCos): این اوراق به گونه‌ای طراحی شده‌اند که در صورت برآورده شدن شرایط خاص، معمولاً مرتبط با سلامت مالی شرکت صادرکننده، به سهام تبدیل شوند.

بازار اوراق قرضه قابل تبدیل اخیراً شاهد روندهای هیجان‌انگیزی بوده است:

• افزایش محبوبیت در میان استارتاپ‌ها: بسیاری از استارتاپ‌ها از اوراق قرضه قابل تبدیل به عنوان روشی برای جمع‌آوری سرمایه بدون رقیق کردن فوری مالکیت استفاده می‌کنند.

• ادغام با معیارهای ESG: سرمایه‌گذاران بیشتری به دنبال اوراق قرضه قابل تبدیل از شرکت‌هایی هستند که استانداردهای زیست‌محیطی، اجتماعی و مدیریتی (ESG) را رعایت می‌کنند.

• پلتفرم‌های دیجیتال برای تجارت: ظهور پلتفرم‌های فین‌تک خرید و فروش اوراق قرضه قابل تبدیل را برای سرمایه‌گذاران آسان‌تر کرده و نقدینگی بازار را افزایش داده است.

سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه قابل تبدیل می‌تواند بخشی از یک استراتژی سرمایه‌گذاری گسترده‌تر باشد:

• تولید درآمد: سرمایه‌گذاران می‌توانند از پرداخت‌های منظم بهره در حین نگهداری اوراق قرضه بهره‌مند شوند.

• افزایش سرمایه: اگر شرکت عملکرد خوبی داشته باشد، ارزش سهام دریافتی پس از تبدیل ممکن است از ارزش اوراق قرضه بیشتر باشد.

• تنوع ریسک: شامل کردن اوراق قرضه قابل تبدیل در یک پرتفوی می‌تواند به تنوع ریسک کمک کند و درآمد ثابت را با پتانسیل افزایش سهام متعادل کند.

در اینجا چند شرکت معروف وجود دارند که اوراق قرضه قابل تبدیل صادر کرده‌اند:

• تسلا اینک: تسلا اوراق قرضه قابل تبدیل صادر کرده است تا برای گسترش خود سرمایه جمع‌آوری کند و در عین حال به سرمایه‌گذاران این فرصت را می‌دهد که دارایی‌های خود را به سهام یک شرکت در حال رشد سریع تبدیل کنند.

• نتفلیکس: نتفلیکس همچنین از اوراق قرضه قابل تبدیل به عنوان یک ابزار تأمین مالی استراتژیک استفاده کرده است که به آن اجازه می‌دهد در محتوا و فناوری سرمایه‌گذاری کند در حالی که به سرمایه‌گذاران پتانسیل افزایش سهام را ارائه می‌دهد.

اوراق قرضه قابل تبدیل نمایانگر یک تقاطع جالب بین تأمین مالی بدهی و سهام هستند. آن‌ها مزایای منحصر به فردی را ارائه می‌دهند، از جمله تولید درآمد و پتانسیل افزایش سرمایه، که آن‌ها را به گزینه‌ای جذاب برای بسیاری از سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند. با این حال، مهم است که خطرات مرتبط را در نظر بگیرید و شرایط خاص هر اوراق قرضه را قبل از سرمایه‌گذاری درک کنید. با تکامل بازار، آگاه ماندن از روندها و استراتژی‌ها به سرمایه‌گذاران کمک خواهد کرد تا از این ابزارهای مالی چندمنظوره به بهترین نحو استفاده کنند.