نسبة تغطية السيولة (LCR) دليل لفهم

نسبة تغطية السيولة (LCR) هي مقياس مالي تم تقديمه من قبل إطار بازل III، يهدف إلى ضمان أن المؤسسات المالية تحتفظ بمستوى كافٍ من الأصول السائلة لتلبية الالتزامات قصيرة الأجل خلال أوقات الضغط المالي. بشكل أساسي، يقيس قدرة البنك على البقاء خلال أزمة سيولة على مدى فترة 30 يومًا. يتم حساب LCR من خلال قسمة مخزون البنك من الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) على إجمالي التدفقات النقدية الخارجة الصافية خلال الثلاثين يومًا القادمة.

• الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA): هذه هي الأصول التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد دون التأثير بشكل كبير على سعرها في السوق. يتم تصنيفها إلى أصول من المستوى 1، المستوى 2A والمستوى 2B، حيث يعتبر المستوى 1 الأكثر سيولة (مثل النقد والسندات الحكومية).

• صافي التدفقات النقدية الخارجة: يمثل هذا إجمالي التدفقات النقدية الخارجة المتوقعة ناقص التدفقات النقدية الداخلة المتوقعة خلال فترة ضغط مدتها 30 يومًا. يأخذ في الاعتبار سيناريوهات مختلفة، بما في ذلك السحوبات من قبل المودعين والالتزامات المستحقة.

نسبة تغطية السيولة (LCR) تظل مقياسًا محوريًا في تنظيم البنوك، حيث تضمن أن المؤسسات المالية تحتفظ بأصول سائلة عالية الجودة (HQLA) كافية لتحمل الاضطرابات قصيرة الأجل في السيولة. في عام 2025، ظهرت عدة اتجاهات هامة:​

• التعديلات التنظيمية: قدم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إرشادات نهائية مريحة بشأن نسبة السيولة النقدية (LCR)، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 أبريل 2026. من المتوقع أن تُطلق هذه التعديلات ما يصل إلى ₹3 تريليون (35.24 مليار دولار) من رأس المال للبنوك، مما قد يعزز نمو الائتمان بمقدار 1.4–2 نقطة مئوية. تشمل التغييرات خفض نسبة الأصول عالية الجودة السائلة (HQLA) التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها مقابل الودائع المرتبطة رقميًا، مما يحسن نسبة السيولة النقدية للبنوك بحوالي 6 نقاط مئوية اعتبارًا من نهاية ديسمبر.

• اختبار الضغط المعزز: تقوم المؤسسات المالية بشكل متزايد بإجراء اختبارات ضغط متطورة لضمان بقاء نسبة السيولة النقدية لديها قوية تحت سيناريوهات سلبية متنوعة. تتضمن هذه الاختبارات الآن تحليلات بيانات في الوقت الفعلي ومحاكاة قائمة على السيناريوهات للتنبؤ بشكل أفضل بالتحديات المحتملة في السيولة.

• التكامل التكنولوجي: تستفيد البنوك من التحليلات المتقدمة وحلول التكنولوجيا المالية لتعزيز إدارة السيولة وتحسين حسابات نسبة السيولة النقدية. يتيح اعتماد الذكاء الاصطناعي وخوارزميات التعلم الآلي توقع تدفقات النقد بدقة أكبر وتحديد مخاطر السيولة.

• التوافق التنظيمي العالمي: تقوم الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بتنقيح أطر LCR لتتوافق مع المشهد المالي المتطور. على سبيل المثال، كانت هيئة التنظيم الاحترازي في المملكة المتحدة (PRA) قد اقترحت تعديلات لتضمين بعض السندات المغطاة من دول ثالثة كـ Level 2A HQLA لكنها سحبت الاقتراح لاحقًا لمعالجة المخاوف الفنية.

• التركيز على الودائع الرقمية: مع ارتفاع البنوك الرقمية، يولي المنظمون اهتمامًا أكبر لمخاطر السيولة المرتبطة بالودائع التجزئة المتاحة رقميًا. تعكس الإرشادات الأخيرة لبنك الاحتياطي الهندي ذلك من خلال تعديل معدلات السحب لهذه الودائع، معترفًا بالإمكانية السريعة للسحب عبر المنصات الرقمية.

بينما يُعتبر معدل تغطية السيولة (LCR) مقياسًا موحدًا تم وضعه بموجب إطار بازل III لضمان أن المؤسسات المالية تحتفظ بأصول سائلة عالية الجودة (HQLA) كافية لتحمل سيناريو ضغط السيولة لمدة 30 يومًا، فإن تطبيقه يختلف عبر أنواع مختلفة من المؤسسات والبيئات التنظيمية. تعكس هذه الاختلافات ملفات المخاطر السيولة الفريدة والهياكل التشغيلية لمختلف الكيانات المالية.

• نسبة السيولة للبنك: تركز متطلبات نسبة السيولة للبنك وفقًا لبازل 3 بشكل أساسي على البنوك التجارية التقليدية. يُطلب من هذه المؤسسات الحفاظ على نسبة سيولة لا تقل عن 100%، مما يضمن أن لديها أصول عالية الجودة السائلة كافية لتغطية التدفقات النقدية الصافية خلال فترة ضغط مدتها 30 يومًا. عادةً ما تتضمن مكونات الأصول عالية الجودة السائلة:

  • المستوى 1 من الأصول:

    • نقد
    • احتياطيات البنك المركزي
    • ديون سيادية عالية الجودة

  • الأصول من المستوى 2:

    • المستوى 2A: السندات الشركات عالية الجودة، بعض السندات المغطاة
    • المستوى 2B: السندات الشركات ذات التصنيف المنخفض، الأسهم التي تلبي معايير محددة

تحسب البنوك نسبة السيولة قصيرة الأجل (LCR) عن طريق قسمة القيمة الإجمالية للأصول عالية الجودة السائلة (HQLA) على إجمالي التدفقات النقدية الصافية الخارجة خلال الثلاثين يومًا التقويمية القادمة. يجب الحفاظ على هذه النسبة يوميًا والإبلاغ عنها للسلطات التنظيمية.

• شركة الاستثمار LCR: تواجه شركات الاستثمار، بما في ذلك وسطاء الأوراق المالية ومديري الأصول، تحديات سيولة مختلفة مقارنة بالبنوك التقليدية. على الرغم من أن جميع شركات الاستثمار ليست خاضعة لمتطلبات LCR وفقًا لبازل III، إلا أن العديد من الولايات القضائية قد نفذت معايير سيولة مماثلة مصممة لهذه الكيانات. غالبًا ما تأخذ هذه المعايير في الاعتبار:

  طبيعة أنشطة الشركة (مثل، التداول الخاص، إدارة أصول العملاء) ملف السيولة للأصول تحت الإدارة إمكانية سحب أو استرداد العملاء بسرعة

على سبيل المثال، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتنفيذ قواعد إدارة مخاطر السيولة لشركات الاستثمار، مما يتطلب منها تصنيف الأصول بناءً على السيولة والحفاظ على حد أدنى من الاستثمارات عالية السيولة.

• نسبة السيولة للبنك المركزي: تلعب البنوك المركزية، على الرغم من عدم خضوعها لمتطلبات نسبة السيولة، دورًا حاسمًا في إطار نسبة السيولة من خلال:

  تحديد HQLA المؤهلة للمؤسسات ضمن ولايتها القضائية

  • تقديم دعم السيولة خلال أوقات الضغط
  • مراقبة وتطبيق الامتثال لمعايير LCR

على سبيل المثال، قام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) مؤخرًا بتعديل إرشاداته بشأن نسبة السيولة النقدية (LCR) لتعكس بشكل أفضل المخاطر المتعلقة بالسيولة المرتبطة بالبنوك الرقمية. في أبريل 2025، أعلن بنك الاحتياطي الهندي عن خفض الحد الأدنى المطلوب من الاحتياطي للودائع التجزئة القابلة للوصول رقميًا من 5% إلى 2.5%، مع تأجيل التنفيذ إلى 1 أبريل 2026. تهدف هذه الخطوة إلى تعزيز مرونة السيولة وتوافق المعايير الهندية بشكل أكبر مع المعايير العالمية.

على سبيل المثال، إذا كان لدى بنك 500 مليون دولار في HQLA ويتوقع 300 مليون دولار في صافي التدفقات النقدية الخارجة على مدى الثلاثين يومًا القادمة، فسيتم حساب LCR على النحو التالي:

هذا يعني أن البنك لديه 1.67 دولار في الأصول السائلة مقابل كل دولار من التدفقات النقدية المتوقعة، مما يشير إلى وضع سيولة قوي.

تستخدم المؤسسات المالية استراتيجيات متنوعة للحفاظ على وتحسين نسبة السيولة النقدية لديها:

• إدارة الأصول والخصوم (ALM): يتضمن ذلك إدارة أصول البنك وخصومه بطريقة تمكنه من الوفاء بالتزاماته المالية مع تعظيم العوائد.

• إطار إدارة مخاطر السيولة: إنشاء إطار شامل يحدد السياسات والإجراءات لمراقبة وإدارة مخاطر السيولة.

• تنويع مصادر التمويل: تقليل الاعتماد على أي مصدر تمويل واحد لتعزيز السيولة العامة.

نسبة تغطية السيولة (LCR) هي مقياس تنظيمي أساسي مصمم لضمان أن المؤسسات المالية تمتلك ما يكفي من الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) للبقاء على قيد الحياة في سيناريو ضغط مالي لمدة 30 يومًا. من خلال الحفاظ على نسبة LCR قوية، يمكن للبنوك تلبية المعايير التنظيمية التي وضعتها إطار بازل III، مما يعزز مصداقيتها مع المودعين والمستثمرين. مع التغيرات السريعة في المشهد المالي، وخاصة مع صعود البنوك الرقمية وابتكارات التكنولوجيا المالية، ستزداد أهمية مراقبة وإدارة LCR. المؤسسات التي تعطي الأولوية لـ LCR لا تقلل فقط من مخاطر السيولة ولكنها تعزز أيضًا بيئة مصرفية مستقرة، وهو أمر حيوي للصحة الاقتصادية العامة. سيكون البقاء على اطلاع بأحدث التحديثات التنظيمية وأفضل الممارسات في إدارة السيولة أمرًا حاسمًا للمؤسسات المالية التي تهدف إلى التنقل في تعقيدات سوق اليوم.