債務の発行を理解する

債券の発行とは、企業、政府、その他の団体などの組織が資本を調達するために債券を発行して販売するプロセスを指します。所有権の売却を伴うエクイティ ファイナンスとは異なり、債券の発行では、通常は利子を付けて後で返済する資金を借り入れます。このメカニズムは、企業財務とガバナンスの重要な側面であり、企業に業務活動、拡張、投資に必要な資金を提供します。

• 発行体: 負債を発行する組織または政府。借入金と利息を返済する責任があります。

• 負債証券: 債券、社債、支払手形、コマーシャルペーパーなど、さまざまな形態の負債が発行プロセスで使用されます。

• 金利: 借入コスト。通常は元本の年率で表されます。

• 返済条件: 借入金額がいつどのように返済されるかを概説した契約。満期日や償却スケジュールも含まれます。

• 引受プロセス: 債券発行の構造化、価格の決定、投資家への証券販売の促進を支援する投資銀行が関与します。

• 債券: 発行者が一定期間にわたって指定された金額の利息を支払い、満期時に元本を返還することを義務付ける長期証券。

• 社債: 裏付けとして物理的な資産ではなく、発行者の信用力に依存する無担保債務証券。

• 支払手形: 通常、満期が 10 年未満の短期債務で、緊急の資金調達が必要な場合によく使用されます。

• コマーシャルペーパー: 企業が短期債務を履行するために発行する無担保の短期債務証券。通常、満期日は 270 日未満です。

• グリーンボンド: 調達した資金を環境に優しいプロジェクトにのみ使用し、資金調達を持続可能な開発目標に合わせるという傾向が高まっています。

• デジタル債券: ブロックチェーン技術の台頭によりデジタル債券が誕生し、発行と取引のプロセスが合理化されました。

• ソーシャルボンドおよびサステナブルボンド: グリーンボンドと同様に、これらの債券は社会的利益や持続可能性を実現するプロジェクトに資金を提供します。

• 価格戦略: 発行者は多くの場合、市場の状況と投資家の需要を分析して、金利と投資家の収益のバランスを取りながら、債務商品の競争力のある価格を決定します。

• 借り換え: 企業は既存の債務を返済するために新たな負債を発行することがあり、多くの場合、有利な市場状況を通じて全体的な利息費用を下げようとします。

• 証券化: さまざまな種類の債務をプールし、証券として投資家に販売することで、流動性を高め、債務の提供を多様化するプロセス。

• ある企業が、新しい製造工場の建設資金を調達するために、固定金利 5% で 10 年債を発行します。

• 政府は短期的な資金需要に対応するために、満期が 3 か月の財務省短期証券を発行します。

債券の発行は、さまざまな組織が資本要件を満たし、運用コストを管理し、成長イニシアチブをサポートするために利用する重要な資金調達メカニズムです。グリーンボンドやデジタルボンドの台頭など、市場動向とテクノロジーの継続的な発展により、債券発行の状況は進化し続けており、発行者と投資家の両方に新たな機会と課題をもたらしています。