जोखिम समता को समझना एक व्यापक मार्गदर्शिका

जोखिम समता एक निवेश रणनीति है जो एक पोर्टफोलियो के भीतर विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के जोखिम योगदान को संतुलित करने पर केंद्रित है। केवल अपेक्षित रिटर्न के आधार पर पूंजी आवंटित करने के बजाय, जोखिम समता पूंजी को इस तरह से आवंटित करती है कि विभिन्न निवेशों में जोखिम समान हो। इसका मतलब है कि प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग समग्र पोर्टफोलियो जोखिम में समान रूप से योगदान देता है, जिससे बेहतर विविधीकरण और बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न की संभावना हो सकती है।

• एसेट क्लास: जोखिम समता में आम तौर पर इक्विटी, बॉन्ड, कमोडिटी और रियल एस्टेट सहित कई एसेट क्लास शामिल होते हैं। विचार यह है कि जोखिम को एक क्षेत्र में केंद्रित करने के बजाय इन वर्गों में फैलाया जाए।

• जोखिम माप: जोखिम समता दृष्टिकोण को लागू करने के लिए, निवेशकों को प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग से जुड़े जोखिम (अस्थिरता) को मापने की आवश्यकता होती है। इसमें अक्सर मानक विचलन या जोखिम पर मूल्य (VaR) जैसे सांख्यिकीय उपाय शामिल होते हैं।

• लीवरेज: कई मामलों में, जोखिम समता रणनीतियाँ रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करती हैं। पूंजी उधार लेकर, निवेशक कम जोखिम वाली परिसंपत्तियों में अपना जोखिम बढ़ा सकते हैं, जिससे जोखिम में अधिक विविधता आ सकती है।

• पारंपरिक जोखिम समता: यह रणनीति परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम को समान करने पर केंद्रित है, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर बांड और अन्य कम-अस्थिरता वाली परिसंपत्तियों में महत्वपूर्ण आवंटन होता है।

• गतिशील जोखिम समता: यह दृष्टिकोण बदलती बाजार स्थितियों के आधार पर परिसंपत्ति आवंटन को समायोजित करता है, जिसका लक्ष्य समय के साथ एक स्थिर जोखिम प्रोफ़ाइल बनाए रखना है।

• बहु-रणनीति जोखिम समता: यह रणनीति विविधीकरण को और बढ़ाने के लिए विभिन्न जोखिम समता दृष्टिकोणों को अन्य निवेश रणनीतियों, जैसे प्रवृत्ति-अनुसरण या बाजार-तटस्थ रणनीतियों के साथ जोड़ती है।

• संस्थागत निवेशक: कई बड़े संस्थागत निवेशक, जैसे पेंशन फंड और एंडोमेंट, अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और जोखिम-समायोजित रिटर्न में सुधार करने के लिए जोखिम समानता रणनीतियों का उपयोग करते हैं।

• प्रबंधित फंड: विभिन्न हेज फंड और प्रबंधित फंड हैं जो जोखिम समता रणनीतियों में विशेषज्ञ हैं, और इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करने के लिए जटिल एल्गोरिदम और मॉडल का उपयोग करते हैं।

• मीन-वेरिएंस ऑप्टिमाइजेशन: जबकि जोखिम समता जोखिम को बराबर करने का प्रयास करती है, मीन-वेरिएंस ऑप्टिमाइजेशन जोखिम के दिए गए स्तर के लिए रिटर्न को अधिकतम करने पर ध्यान केंद्रित करता है। पोर्टफोलियो निर्माण में दोनों विधियाँ पूरक हो सकती हैं।

• लक्ष्य अस्थिरता: जोखिम समता के समान, लक्ष्य अस्थिरता रणनीतियों का लक्ष्य पोर्टफोलियो अस्थिरता के एक विशिष्ट स्तर को बनाए रखना है, आवश्यकतानुसार आवंटन को समायोजित करना है।

• परिसंपत्ति आवंटन: परिसंपत्ति आवंटन के व्यापक क्षेत्र में परिसंपत्ति वर्गों में निवेश वितरित करने की विभिन्न रणनीतियां शामिल हैं, जिनमें से जोखिम समता एक अद्वितीय दृष्टिकोण है।

जोखिम समता पोर्टफोलियो प्रबंधन पर एक ताज़ा दृष्टिकोण प्रस्तुत करती है, जो मात्र पूंजी वितरण पर जोखिम समानता को प्राथमिकता देती है। विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम को विविधता प्रदान करके, निवेशक संभावित रूप से अधिक स्थिर रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं और बाजार की अस्थिरता के प्रभाव को कम कर सकते हैं। जैसे-जैसे निवेश परिदृश्य विकसित होता है, जोखिम समता के सिद्धांत जोर पकड़ते रहते हैं, जो संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों दोनों के लिए एक आकर्षक रणनीति पेश करते हैं।