اوراق قرضه تأثیر اجتماعی تأمین مالی برنامه‌های اجتماعی برای موفقیت قابل اندازه‌گیری

اوراق قرضه تأثیر اجتماعی (SIBs) یک ابزار مالی منحصر به فرد هستند که به منظور تأمین مالی برنامه‌های اجتماعی از طریق مدل پرداخت بر اساس موفقیت طراحی شده‌اند. این اوراق نمایانگر همکاری بین نهادهای دولتی و سرمایه‌گذاران خصوصی هستند، جایی که سرمایه‌گذاران برنامه مداخله‌ای را تأمین مالی می‌کنند با این انتظار که بر اساس موفقیت برنامه در دستیابی به نتایج اجتماعی از پیش تعیین شده، بازدهی دریافت کنند. این رویکرد نوآورانه منافع چندین ذینفع، از جمله ارائه‌دهندگان خدمات، سرمایه‌گذاران و نهادهای دولتی را همسو می‌کند تا تأثیر اجتماعی قابل اندازه‌گیری را به دست آورد.

اوراق قرضه تأثیر اجتماعی معمولاً شامل چندین مؤلفه کلیدی است:

• سرمایه‌گذاران: نهادهای خصوصی یا افرادی که سرمایه اولیه را برای برنامه اجتماعی تأمین می‌کنند.

• ارائه‌دهندگان خدمات: سازمان‌هایی که مسئول اجرای برنامه‌ای هستند که برای دستیابی به نتایج اجتماعی خاص طراحی شده است.

• معیارهای نتایج: معیارهای به وضوح تعریف شده که موفقیت برنامه را اندازه‌گیری می‌کنند و معمولاً توسط ارزیابان مستقل تعیین می‌شوند.

• قراردادهای دولتی: توافقاتی که شرایطی را تعیین می‌کنند که بر اساس آن دولت سرمایه‌گذاران را بر اساس دستیابی به نتایج، بازپرداخت می‌کند.

• بازده سرمایه‌گذاری: بازده‌های مالی ارائه شده به سرمایه‌گذاران، وابسته به موفقیت برنامه.

اوراق قرضه تأثیر اجتماعی می‌توانند بر اساس ساختار و تمرکز خود به انواع مختلفی طبقه‌بندی شوند:

• اوراق قرضه مبتنی بر نتایج: این اوراق قرضه به سرمایه‌گذاران بر اساس نتایج خاصی که به دست می‌آید، مانند کاهش نرخ بازگشت به جرم یا بهبود سطح تحصیلات، پرداخت می‌کنند.

• اوراق قرضه تأثیر توسعه: این اوراق قرضه که به هدف دستیابی به اهداف توسعه بین‌المللی طراحی شده‌اند، بر روی حوزه‌هایی مانند بهداشت، آموزش و کاهش فقر تمرکز دارند.

• اوراق قرضه پرداخت بر اساس موفقیت: این اوراق قرضه بر تأمین مالی مبتنی بر عملکرد تأکید دارند، جایی که پرداخت‌ها تنها در صورتی انجام می‌شود که نتایج مورد نظر به دست آید.

چندین مثال موفق از اوراق قرضه تأثیر اجتماعی اثربخشی آن‌ها را نشان می‌دهد:

• پروژه زندان پیترزبورو: این پروژه که در بریتانیا راه‌اندازی شد، اولین SIB بود که هدف آن کاهش نرخ تکرار جرم در میان زندانیان کوتاه‌مدت بود. این پروژه کاهش‌های قابل توجهی در بازگشت به جرم به دست آورد که منجر به بازپرداخت برای سرمایه‌گذاران شد.

• برنامه پیش‌دبستانی با کیفیت بالا در یوتا: این SIB بر بهبود نتایج آموزشی برای کودکان از خانواده‌های کم‌درآمد متمرکز بود. این برنامه تأمین مالی برای آموزش پیش‌دبستانی را فراهم کرد که منجر به مزایای بلندمدت برای شرکت‌کنندگان شد.

چشم‌انداز اوراق قرضه تأثیر اجتماعی در حال تحول است و چندین روند نوظهور وجود دارد:

• افزایش مشارکت از سوی سرمایه‌گذاران نهادی: سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری ارزش SIBs را به عنوان یک کلاس دارایی قابل قبول شناسایی می‌کنند که منجر به افزایش جریان سرمایه به برنامه‌های اجتماعی می‌شود.

• ادغام با اهداف ESG: SIBها به طور فزاینده‌ای با معیارهای محیطی، اجتماعی و حکمرانی (ESG) همسو می‌شوند که آنها را برای سرمایه‌گذاران مسئولیت‌پذیر اجتماعی جذاب می‌سازد.

• گسترش به بخش‌های جدید: فراتر از حوزه‌های سنتی مانند آموزش و عدالت کیفری، SIBها در بخش‌هایی مانند بهداشت و درمان و تغییرات اقلیمی مورد بررسی قرار می‌گیرند.

اوراق قرضه تأثیر اجتماعی معمولاً بخشی از استراتژی‌های گسترده‌تری هستند که به هدف رسیدگی به مسائل اجتماعی طراحی شده‌اند:

• تأمین مالی مبتنی بر موفقیت: این رویکرد بر تأمین مالی ابتکارات بر اساس نتایج آن‌ها تمرکز دارد، مشابه SIBها اما می‌تواند شامل منابع تأمین مالی مختلف باشد.

• سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر اجتماعی: این شامل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های اجتماعی است که هدف آن‌ها تولید بازده‌های اجتماعی و مالی است و اهداف SIBها را تکمیل می‌کند.

• مالی ترکیبی: ترکیب تأمین مالی عمومی و خصوصی برای دستیابی به اهداف اجتماعی، مدل‌های مالی ترکیبی می‌توانند کارایی SIBها را افزایش دهند.

اوراق قرضه تأثیر اجتماعی نمایانگر یک توسعه امیدوارکننده در تقاطع مالی و نیکوکاری اجتماعی هستند. با استفاده از سرمایه‌گذاری خصوصی برای تأمین مالی برنامه‌هایی که نتایج اجتماعی قابل اندازه‌گیری به همراه دارند، اوراق قرضه تأثیر اجتماعی نه تنها بازده مالی ارائه می‌دهند بلکه تغییرات مثبت در جوامع را نیز به وجود می‌آورند. با افزایش آگاهی سرمایه‌گذاران و دولت‌ها از پتانسیل اوراق قرضه تأثیر اجتماعی، این اوراق می‌توانند نقش محوری در حل برخی از چالش‌های مهم جامعه ایفا کنند.