نسبت قیمت به فروش (P/S) معیاری کلیدی برای ارزش گذاری سهام

نسبت قیمت به فروش (نسبت P/S) یک معیار مالی است که قیمت سهام شرکت را با درآمد هر سهم مقایسه می‌کند. با تقسیم ارزش بازار یک شرکت بر کل فروش یا درآمد آن محاسبه می شود. این نسبت به ویژه برای ارزیابی شرکت هایی که سود مثبتی ندارند مفید است و آن را به ابزاری ارزشمند برای سرمایه گذارانی تبدیل می کند که به دنبال ارزیابی ارزش نسبی سهام هستند.

• بازار سرمایه: کل ارزش بازار سهام موجود یک شرکت است که از ضرب قیمت سهم در تعداد کل سهام محاسبه می شود.

• فروش کل : به کل درآمد ایجاد شده توسط یک شرکت در یک دوره خاص اشاره دارد. هنگام محاسبه نسبت P/S استفاده از دوره های ثابت و قابل مقایسه بسیار مهم است.

• سهام معوق : این تعداد کل سهام یک شرکت است که در حال حاضر در اختیار همه سهامداران آن، از جمله افراد داخلی شرکت و سرمایه گذاران نهادی است.

• نسبت P/S دنباله دار : این با استفاده از جدیدترین داده های فروش محاسبه می شود و آن را بازتابی از عملکرد عملیاتی فعلی شرکت می کند.

• نسبت P/S پیشرو : این نسخه از فروش پیش بینی شده برای سال آینده استفاده می کند و به سرمایه گذاران امکان می دهد پتانسیل رشد آینده را ارزیابی کنند.

در سال‌های اخیر، نسبت P/S در بین سرمایه‌گذاران، به ویژه در صنایع رو به رشد مانند فناوری و بیوتکنولوژی، محبوبیت پیدا کرده است. با توجه به اینکه بسیاری از شرکت‌ها در این بخش‌ها اغلب بر رشد بیش از سودآوری تمرکز می‌کنند، نسبت P/S تصویر واضح‌تری از ارزش‌گذاری ارائه می‌دهد. با آگاهی بیشتر سرمایه گذاران از این معیار، به طور فزاینده ای در کنار معیارهای سنتی مانند نسبت قیمت به درآمد (نسبت P/E) استفاده می شود.

هنگام استفاده از نسبت قیمت به فروش، سرمایه گذاران ممکن است معیارهای مالی دیگری را نیز در نظر بگیرند تا دیدی جامع از سلامت مالی یک شرکت به دست آورند:

• نسبت قیمت به سود (نسبت P/E): این نسبت قیمت سهام شرکت را با سود هر سهم مقایسه می کند و بینشی از سودآوری نسبت به قیمت سهام ارائه می دهد.

• نسبت قیمت به دفتر (نسبت P/B): ارزش بازار یک شرکت را در برابر ارزش دفتری آن اندازه گیری می کند و به سرمایه گذاران ایده می دهد که چقدر برای خالص دارایی های شرکت می پردازند.

دو شرکت در یک صنعت را در نظر بگیرید:

• Company A: دارای سرمایه بازار ۱ میلیارد دلار و فروش کل ۵۰۰ میلیون دلار است. نسبت P/S در حال حرکت برابر است با \(\frac{1,000,000,000}{500,000,000} = 2.0\).

• Company B: دارای سرمایه بازار ۲ میلیارد دلار و فروش کل ۱ میلیارد دلار است. نسبت P/S عقب‌مانده برابر خواهد بود با \(\frac{2,000,000,000}{1,000,000,000} = 2.0\).

هر دو شرکت دارای نسبت P/S یکسانی هستند که نشان می دهد علیرغم تفاوت در اندازه یا پتانسیل رشد، بر اساس فروش به طور مشابه ارزش گذاری می شوند.

نسبت قیمت به فروش یک ابزار ضروری در مجموعه ابزار سرمایه گذاران است، به ویژه هنگام بررسی شرکت ها در صنایع با رشد سریع. با درک اجزاء، روندها و نحوه ارتباط آن با سایر معیارهای مالی، سرمایه گذاران می توانند تصمیمات آگاهانه تری در مورد پرتفوی خود بگیرند. این یک معیار با ارزش است که وقتی در کنار سایر ابزارهای تجزیه و تحلیل مالی استفاده می شود، می تواند وضوح بیشتری را در ارزیابی و پتانسیل آینده یک شرکت ارائه دهد.