درک استراتژی نردبانی برای اوراق قرضه

نردبان برای اوراق قرضه یک استراتژی سرمایه گذاری است که برای مدیریت برنامه سررسید سرمایه گذاری های اوراق قرضه طراحی شده است. این شامل خرید چندین اوراق قرضه با تاریخ های مختلف سررسید است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا به طور موثر ریسک نرخ بهره را مدیریت کنند و از جریان ثابت درآمد اطمینان حاصل کنند. این روش روشی ساختاریافته برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت را ارائه می‌کند و آن را به ویژه در محیط‌های نرخ بهره نوسان جذاب می‌کند.

• برنامه سررسید: مؤلفه اولیه نردبان، تاریخ های سررسید پلکانی است. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار ممکن است اوراق قرضه ای را انتخاب کند که در یک، دو، پنج و ده سال سررسید می شوند و نردبان سررسید ایجاد می کنند.

• مقدار سرمایه گذاری : نردبان موثر شامل تخصیص مقادیر مختلف سرمایه به اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف است که امکان انعطاف در مدیریت جریان نقدی را فراهم می کند.

• نرخ بهره: این استراتژی بر روی نرخ های بهره متفاوت مرتبط با دوره های مختلف سررسید سرمایه گذاری می کند و به طور بالقوه بازدهی بهتری را در طول زمان ارائه می دهد.

• نردبان سنتی: این رایج ترین رویکردی است که در آن اوراق با فاصله زمانی ثابت بین سررسید خریداری می شود. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار می تواند اوراق قرضه ای را خریداری کند که سررسید آن هر سال به مدت پنج سال است.

• استراتژی هالتر: این استراتژی اوراق قرضه کوتاه مدت و بلندمدت را ترکیب می کند و بازدهی بالقوه بالایی را ارائه می دهد و در عین حال مقداری نقدینگی را حفظ می کند. بر سرمایه گذاری در اوراق قرضه کوتاه مدت (مانند 1-2 سال) و اوراق قرضه بلندمدت (مثل 10-20 سال) تمرکز دارد.

• نردبان سفارشی: سرمایه گذاران نردبان خود را با توجه به اهداف مالی خاص، تحمل ریسک و شرایط بازار شخصی سازی می کنند و امکان ایجاد فواصل سررسید سفارشی را فراهم می کنند.

بازار اوراق قرضه همیشه در حال تحول است و روندهای خاصی در سال های اخیر ظاهر شده است:

• افزایش علاقه به اوراق قرضه ESG: سرمایه گذاران بر اوراق قرضه حاکمیت پایدار زیست محیطی (ESG) تمرکز می کنند. استراتژی‌های نردبانی می‌توانند شامل ترکیبی از اوراق قرضه سنتی و منطبق با ESG برای رسیدن به اهداف اجتماعی و مالی باشند.

• افزایش نرخ بهره: با شرایط اقتصادی اخیر، بسیاری از سرمایه گذاران نردبانی را برای کاهش قرار گرفتن در معرض ریسک نرخ بهره اتخاذ می کنند و به آنها امکان می دهد از نرخ های بالاتر در زمان بلوغ بهره مند شوند.

• ادغام فناوری: پلتفرم های نوآورانه فین تک اکنون امکان راهبردهای نردبانی خودکار را فراهم می کند و اجرای و مدیریت پرتفوی اوراق قرضه را برای سرمایه گذاران فردی آسان تر می کند.

1. نمونه ای از نردبان سنتی: یک سرمایه گذار اوراق قرضه 1000 دلاری را خریداری می کند که سررسید آنها در سال های یک، دو، سه، چهار و پنج است. هر سال، یک اوراق قرضه سررسید می‌شود و به سرمایه‌گذار جریان نقدی ثابت و فرصتی برای سرمایه‌گذاری مجدد در اوراق با بازده بالقوه بالاتر می‌دهد.

2. مثال استراتژی هالتر: سرمایه گذار ممکن است 5000 دلار اوراق قرضه یک ساله و 5000 دلار در اوراق قرضه ده ساله خریداری کند. این ساختار امکان دسترسی به نقدینگی کوتاه مدت را فراهم می کند و در عین حال بخشی از سرمایه گذاری شده در اوراق بهادار بلندمدت را برای بازده بهره بالاتر حفظ می کند.

• معاوض اوراق قرضه: یک استراتژی مرتبط که در آن سرمایه گذاران اوراق قرضه موجود را در پرتفوی خود جایگزین می کنند تا بازدهی را بهبود بخشند یا نرخ بهره را کاهش دهند، که مکمل رویکرد نردبانی است.

• صندوق اوراق قرضه: سرمایه گذاران همچنین ممکن است صندوق های اوراق قرضه را انتخاب کنند که از یک استراتژی نردبانی در یک زمینه سرمایه گذاری تلفیقی استفاده می کنند، که دسترسی آسان تر و مزایای متنوع را فراهم می کند.

نردبان برای اوراق قرضه همچنان یک استراتژی سرمایه گذاری انعطاف پذیر است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا سبد اوراق قرضه خود را تنظیم کنند. با ایجاد ترکیبی از سررسیدها، سرمایه گذاران می توانند ریسک نرخ بهره را مدیریت کنند، نقدینگی را افزایش دهند و جریان های درآمدی را بهینه کنند. همانطور که روندها در بازار اوراق قرضه همچنان در حال تکامل است، تطبیق استراتژی نردبانی می تواند برای سرمایه گذاران فردی و نهادی مفید باشد.