ارزش اقتصادی افزوده (EVA) یک راهنمای جامع

ارزش اقتصادی افزوده (EVA) یک معیار عملکرد مالی است که نمایانگر ارزشی است که یک شرکت از عملیات خود پس از کسر هزینه سرمایه تولید می‌کند. این اساساً یک اندازه‌گیری از عملکرد مالی یک شرکت است که سود اقتصادی واقعی یک سازمان را منعکس می‌کند و به ذینفعان درک واضح‌تری از اینکه شرکت چگونه ارزش ایجاد می‌کند، می‌دهد.

EVA با استفاده از یک فرمول ساده محاسبه می‌شود:

کجا:

• NOPAT (سود عملیاتی خالص پس از مالیات): این سودی است که یک شرکت از عملیات خود پس از کسر هزینه‌های مالیاتی به دست می‌آورد، بدون احتساب هزینه‌های تأمین مالی.

• سرمایه: این به کل سرمایه‌ای که در کسب‌وکار به کار گرفته شده است، از جمله سرمایه و بدهی اشاره دارد.

• هزینه سرمایه: این بازده‌ای است که سرمایه‌گذاران برای تأمین سرمایه به کسب‌وکار انتظار دارند و به عنوان معیاری برای ارزیابی تصمیمات سرمایه‌گذاری عمل می‌کند.

کاربرد EVA با روندهای جدید در مالی در حال تحول است:

• ادغام با معیارهای پایداری: شرکت‌ها در حال شروع به گنجاندن ابتکارات پایداری در محاسبات EVA خود هستند که نشان‌دهنده تأکید فزاینده بر عوامل محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) است.

• فناوری و اتوماسیون: پیشرفت‌های فناوری مالی (فین‌تک) محاسبه و گزارش EVA را ساده‌تر کرده و آن را برای کسب‌وکارها قابل دسترس‌تر می‌سازد.

• پیگیری عملکرد در زمان واقعی: کسب‌وکارها به‌طور فزاینده‌ای از تحلیل داده‌های زمان واقعی برای نظارت بر EVA به‌طور مداوم استفاده می‌کنند که این امر امکان تصمیم‌گیری و تنظیمات سریع‌تر را فراهم می‌آورد.

EVA می‌تواند بر اساس کاربردش به انواع مختلفی دسته‌بندی شود:

• EVA برای اندازه‌گیری عملکرد: توسط شرکت‌ها برای ارزیابی عملکرد واحدها یا بخش‌های مختلف کسب‌وکار استفاده می‌شود.

• EVA برای جبران خسارت انگیزشی: بسیاری از سازمان‌ها از EVA به عنوان مبنایی برای جبران خسارت اجرایی استفاده می‌کنند و منافع مدیریت را با منافع سهامداران همسو می‌سازند.

• EVA برای ارزیابی سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران می‌توانند از EVA برای ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های بالقوه استفاده کنند و اطمینان حاصل کنند که سود اقتصادی واقعی شرکت‌هایی را که در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند، در نظر می‌گیرند.

شرکتی را در نظر بگیرید که NOPAT آن ۱ میلیون دلار، پایه سرمایه آن ۵ میلیون دلار و هزینه سرمایه آن ۱۰٪ است. محاسبه EVA به صورت زیر خواهد بود:

این نشان می‌دهد که شرکت ۵۰۰,۰۰۰ دلار ارزش بیشتری نسبت به بازده مورد نیاز بر روی سرمایه‌اش تولید می‌کند.

چندین معیار مالی دیگر با EVA مرتبط هستند و می‌توانند بینش‌های اضافی ارائه دهند:

• بازده سرمایه‌گذاری شده (ROIC): این معیار بازدهی را که یک شرکت از سرمایه‌اش کسب می‌کند اندازه‌گیری می‌کند و معمولاً با هزینه سرمایه مقایسه می‌شود تا ایجاد ارزش را تعیین کند.

• سود اقتصادی: مشابه EVA، سود اقتصادی همچنین هزینه‌های فرصت را در نظر می‌گیرد و این آن را به معیاری مفید برای ارزیابی عملکرد شرکت تبدیل می‌کند.

برای پیاده‌سازی مؤثر EVA در یک کسب‌وکار، این استراتژی‌ها را در نظر بگیرید:

• آموزش ذینفعان: اطمینان حاصل کنید که همه ذینفعان اهمیت EVA و نحوه محاسبه آن را درک کنند.

• اهداف واضح تعیین کنید: اهداف واضحی برای EVA در درون سازمان تعریف کنید و آن‌ها را با اهداف کلی کسب‌وکار هماهنگ کنید.

• به‌طور منظم بررسی و تنظیم کنید: به‌طور منظم معیارهای EVA را زیر نظر داشته باشید و استراتژی‌ها را در صورت لزوم تنظیم کنید تا ایجاد ارزش را افزایش دهید.

ارزش اقتصادی افزوده (EVA) تنها یک معیار مالی نیست؛ بلکه به عنوان ابزاری حیاتی برای کسب‌وکارهایی که به دنبال ایجاد ارزش پایدار هستند، عمل می‌کند. با ارزیابی دقیق سودآوری یک شرکت پس از در نظر گرفتن هزینه سرمایه، EVA بینش‌هایی فراتر از معیارهای مالی سنتی ارائه می‌دهد. اجزای کلیدی شامل سود عملیاتی خالص پس از مالیات (NOPAT) و هزینه سرمایه است که به‌طور مشترک کارایی یک شرکت در تولید بازده را منعکس می‌کند. روندهای کنونی نشان‌دهنده پذیرش روزافزون EVA در حاکمیت شرکتی است، زیرا شرکت‌ها به‌طور فزاینده‌ای نقش آن را در هم‌راستا کردن مشوق‌های مدیریت با منافع سهامداران شناسایی می‌کنند. کاربردهای عملی EVA می‌تواند استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را با تمرکز بر ارزش بلندمدت به جای سودهای کوتاه‌مدت بهبود بخشد و در نهایت به بهبود عملکرد مالی و افزایش رضایت سهامداران منجر شود. با ادغام بیشتر سازمان‌ها EVA در معیارهای عملکرد خود، اهمیت آن در تصمیم‌گیری‌های استراتژیک همچنان در حال افزایش است.