اوراق قرضه دائمی شرکتی نکات کلیدی برای سرمایه‌گذاران

اوراق قرضه دائمی شرکتی، که اغلب به عنوان اوراق بهادار دائمی یا به سادگی “پرپس” شناخته می‌شوند، ابزارهای مالی منحصر به فردی هستند که تاریخ سررسید ندارند. این اوراق به ناشران اجازه می‌دهند تا سرمایه جمع‌آوری کنند بدون اینکه ملزم به بازپرداخت مبلغ اصلی باشند. در عوض، آنها به سرمایه‌گذاران به طور نامحدود نرخ بهره ثابتی پرداخت می‌کنند.

اوراق قرضه دائمی می‌توانند برای سرمایه‌گذاران که به دنبال یک جریان درآمد ثابت هستند جذاب باشند، زیرا معمولاً بازدهی بالاتری نسبت به اوراق قرضه سنتی ارائه می‌دهند. با این حال، آن‌ها با مجموعه‌ای از ویژگی‌ها، ریسک‌ها و دینامیک‌های بازار خود همراه هستند.

زمانی که به بررسی عمیق‌تر اوراق قرضه دائمی شرکتی می‌پردازیم، درک اجزای اصلی آن‌ها ضروری است:

• پرداخت‌های بهره: اوراق قرضه دائمی معمولاً پرداخت‌های بهره ثابتی را ارائه می‌دهند که می‌تواند برای سرمایه‌گذاران جویای درآمد جذاب باشد. این پرداخت‌ها ممکن است به صورت سالانه، نیمه‌سالانه یا در فواصل توافق‌شده دیگر انجام شوند.

• مقررات فراخوان: بسیاری از اوراق قرضه دائمی با گزینه‌های فراخوان همراه هستند که به ناشران اجازه می‌دهد اوراق قرضه را پس از یک دوره معین بازخرید کنند. این ویژگی می‌تواند بر قیمت اوراق قرضه و بازده سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد.

• رتبه‌بندی اعتباری: مانند سایر اوراق قرضه، اوراق قرضه دائمی شرکتی توسط آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری ارزیابی می‌شوند. یک رتبه بالاتر نشان‌دهنده ریسک اعتباری کمتر است و این اوراق قرضه را برای سرمایه‌گذاران محتاط جذاب‌تر می‌کند.

• قیمت بازار: قیمت بازار اوراق قرضه دائمی می‌تواند بر اساس نرخ‌های بهره، رتبه‌های اعتباری و شرایط کلی بازار نوسان داشته باشد و بر بازده‌ای که سرمایه‌گذاران دریافت می‌کنند تأثیر بگذارد.

اوراق قرضه دائمی شرکتی می‌توانند بر اساس عوامل مختلف دسته‌بندی شوند:

• اوراق قرضه دائمی با نرخ ثابت: این اوراق قرضه نرخ بهره ثابتی را در طول عمر خود ارائه می‌دهند و درآمد قابل پیش‌بینی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.

• اوراق قرضه دائمی با نرخ شناور: نرخ بهره این اوراق قرضه متغیر است و معمولاً به یک نرخ مرجع، مانند LIBOR، مرتبط است. این نوع در یک محیط با افزایش نرخ بهره می‌تواند جذاب باشد.

• اوراق قرضه دائمی قابل تبدیل: این اوراق قرضه می‌توانند به تعداد معینی از سهام شرکت صادرکننده تبدیل شوند و پتانسیل افزایش سرمایه را علاوه بر درآمد بهره فراهم می‌کنند.

بازار اوراق قرضه دائمی شرکتی تکامل یافته است و چندین روند قابل توجه را به نمایش گذاشته است:

• افزایش انتشار: شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای در حال انتشار اوراق قرضه دائمی هستند تا از نرخ‌های بهره پایین بهره‌برداری کنند و ساختارهای سرمایه خود را تقویت کنند.

• تمرکز بر پایداری: روند رو به رشدی در صدور اوراق قرضه دائمی سبز یا پایدار وجود دارد که به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد تا پروژه‌های دوستدار محیط زیست را تأمین مالی کنند و در عین حال سرمایه‌گذاران آگاه اجتماعی را جذب کنند.

• تغییرات مقرراتی: تغییرات در مقررات مالی می‌تواند بر جذابیت و صدور اوراق قرضه دائمی تأثیر بگذارد، به‌ویژه در نحوه برخورد با آن‌ها از نظر الزامات سرمایه برای بانک‌ها و مؤسسات مالی.

برای درک بهتر اوراق قرضه دائمی شرکتی، مثال‌های زیر را در نظر بگیرید:

• بانک آمرکا: در سال 2020، بانک آمرکا یک سری از اوراق قرضه دائمی صادر کرد تا سرمایه جمع‌آوری کند و از ترازنامه خود در میان عدم قطعیت اقتصادی حمایت کند.

• کوکاکولا: کوکاکولا اوراق قرضه دائمی صادر کرده است تا به تأمین مالی ابتکارات مختلف بپردازد و به آنها این امکان را می‌دهد که انعطاف‌پذیری را در ساختار سرمایه خود حفظ کنند در حالی که بازدهی مداوم به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند.

• تسلا: تسلا همچنین به بررسی اوراق قرضه دائمی به عنوان یک روش تأمین مالی پرداخته است، به ویژه برای پروژه‌هایی که به سرمایه‌گذاری اولیه قابل توجهی نیاز دارند.

هنگام بررسی سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه دائمی شرکتی، سرمایه‌گذاران باید به استراتژی‌های زیر توجه کنند:

• ارزیابی ریسک اعتباری: ارزیابی اعتبار صادرکننده بسیار مهم است، زیرا ماهیت بلندمدت این اوراق به این معنی است که هرگونه کاهش در کیفیت اعتبار می‌تواند به طور قابل توجهی بر ارزش آن‌ها تأثیر بگذارد.

• محیط نرخ بهره: سرمایه‌گذاران باید به چشم‌انداز فعلی نرخ بهره توجه کنند. در یک محیط با افزایش نرخ، قیمت‌های اوراق قرضه دائمی ممکن است کاهش یابد و بر بازده کل تأثیر بگذارد.

• تنوع: گنجاندن اوراق قرضه دائمی در یک پرتفوی سرمایه‌گذاری وسیع‌تر می‌تواند به مدیریت ریسک و افزایش ثبات درآمد کمک کند.

اوراق قرضه دائمی شرکتی به عنوان گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران که به دنبال درآمد بلندمدت با پتانسیل افزایش سرمایه هستند، عمل می‌کند. در حالی که این اوراق با ریسک‌ها و ویژگی‌های منحصر به فردی همراه هستند، درک اجزای آن‌ها و دینامیک‌های بازار می‌تواند به سرمایه‌گذاران در اتخاذ تصمیمات آگاهانه کمک کند. با ادامه تحول در این زمینه، به‌روز ماندن در مورد روندها و استراتژی‌ها برای هدایت در این بخش خاص از بازار اوراق قرضه بسیار مهم خواهد بود.