فهم السندات القابلة للتحويل دليل للمستثمر

السندات القابلة للتحويل هي نوع فريد من الأدوات المالية التي تجمع بين خصائص كل من الدين والأسهم. تتيح هذه الأوراق المالية للمستثمرين إقراض الأموال لشركة من خلال أدوات الدين، مع المرونة الإضافية لتحويل السند إلى أسهم عادية في وقت لاحق. تجعل هذه الميزة السندات القابلة للتحويل جذابة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من كل من الدخل الثابت وإمكانية تقدير الأسهم.

فهم مكونات السندات القابلة للتحويل أمر ضروري لأي شخص يفكر في الاستثمار فيها. إليك العناصر الرئيسية:

• القيمة الاسمية: هذا هو المبلغ الذي سيتم إرجاعه للمستثمر عند الاستحقاق، وعادة ما يتم تحديده بمبلغ 1,000 دولار لكل سند.

• نسبة التحويل: تحدد هذه النسبة عدد الأسهم التي سيتلقاها المستثمر عند التحويل. على سبيل المثال، إذا كانت نسبة التحويل 50، سيتلقى المستثمر 50 سهمًا مقابل كل سند.

• سعر التحويل: هذا هو السعر الذي يمكن عنده تحويل السند إلى أسهم. عادة ما يتم تحديده فوق السعر الحالي للسوق للسهم في وقت الإصدار.

• تاريخ الاستحقاق: تحتوي السندات القابلة للتحويل على تاريخ استحقاق محدد، بعده يجب إما تحويلها إلى أسهم أو استردادها نقدًا.

• معدل الفائدة: معدل الفائدة أو معدل القسيمة، هو الدفع السنوي المقدم لحامل السندات، والذي يكون عادةً أقل من معدل السندات التقليدية بسبب ميزة التحويل.

هناك عدة أنواع من السندات القابلة للتحويل التي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها:

• السندات القابلة للتحويل العادية: هذه سندات بسيطة يمكن تحويلها إلى عدد ثابت من الأسهم بسعر محدد مسبقًا.

• السندات القابلة للتحويل الإلزامي: تتطلب هذه السندات التحويل إلى أسهم في تاريخ محدد، مما يضمن أن يصبح المستثمرون مساهمين بحلول تاريخ الاستحقاق.

• السندات القابلة للتحويل المشروطة (CoCos): تم تصميمها للتحويل إلى أسهم إذا تم استيفاء شروط معينة، وغالبًا ما تكون مرتبطة بالصحة المالية للشركة المصدرة.

لقد شهد سوق السندات القابلة للتحويل بعض الاتجاهات المثيرة مؤخرًا:

• زيادة الشعبية بين الشركات الناشئة: العديد من الشركات الناشئة تستخدم السندات القابلة للتحويل كوسيلة لجمع رأس المال دون تخفيض الملكية على الفور.

• التكامل مع معايير ESG: يبحث المزيد من المستثمرين عن السندات القابلة للتحويل من الشركات التي تلبي المعايير البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG).

• المنصات الرقمية للتداول: أدى ظهور منصات التكنولوجيا المالية إلى تسهيل عملية شراء وبيع السندات القابلة للتحويل للمستثمرين، مما زاد من سيولة السوق.

يمكن أن يكون الاستثمار في السندات القابلة للتحويل جزءًا من استراتيجية استثمار أوسع.

• توليد الدخل: يمكن للمستثمرين الاستفادة من مدفوعات الفائدة المنتظمة أثناء احتفاظهم بالسند.

• زيادة رأس المال: إذا كانت الشركة تؤدي بشكل جيد، فقد تتجاوز قيمة الأسهم المستلمة عند التحويل قيمة السند.

• تنويع المخاطر: يمكن أن يساعد تضمين السندات القابلة للتحويل في محفظة استثمارية على تنويع المخاطر، مما يوازن بين الدخل الثابت والزيادة المحتملة في الأسهم.

إليك بعض الشركات المعروفة التي أصدرت سندات قابلة للتحويل:

• تسلا إنك: أصدرت تسلا سندات قابلة للتحويل لجمع الأموال من أجل توسعها، مع تقديم فرصة للمستثمرين لتحويل ممتلكاتهم إلى أسهم في شركة تنمو بسرعة.

• نتفليكس إنك: استخدمت نتفليكس أيضًا السندات القابلة للتحويل كأداة تمويل استراتيجية، مما يسمح لها بالاستثمار في المحتوى والتكنولوجيا مع توفير إمكانية زيادة حقوق الملكية للمستثمرين.

تمثل السندات القابلة للتحويل تقاطعًا مثيرًا بين التمويل بالديون والتمويل بالأسهم. إنها تقدم مزايا فريدة، بما في ذلك توليد الدخل وإمكانية تقدير رأس المال، مما يجعلها خيارًا جذابًا للعديد من المستثمرين. ومع ذلك، من الضروري النظر في المخاطر المرتبطة وفهم الشروط المحددة لكل سند قبل الاستثمار. مع تطور السوق، سيساعد البقاء على اطلاع حول الاتجاهات والاستراتيجيات المستثمرين على الاستفادة القصوى من هذه الأدوات المالية المتنوعة.