السندات القابلة للاستدعاء دليل كامل للمستثمر

السندات القابلة للاستدعاء هي نوع محدد من السندات التي تمنح المُصدر الحق في استرداد السند قبل تاريخ استحقاقه. يمكن أن تكون هذه الميزة مفيدة للمصدرين، خاصة عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق، مما يسمح لهم بإعادة تمويل ديونهم بتكاليف أقل. بالنسبة للمستثمرين، تقدم السندات القابلة للاستدعاء فرصًا ومخاطر فريدة من نوعها من الضروري فهمها قبل الانغماس في هذا الخيار الاستثماري.

فهم السندات القابلة للاستدعاء يتطلب الإلمام بعدة مكونات رئيسية:

• القيمة الاسمية: المبلغ الذي سيتلقاه حامل السند عند الاستحقاق، عادةً 1,000 دولار للسندات الشركات.

• معدل القسيمة: سعر الفائدة الذي يدفعه المُصدر لحاملي السندات. غالبًا ما تحتوي السندات القابلة للاستدعاء على معدلات قسيمة أعلى لتعويض مخاطر الاستدعاء.

• تاريخ الاستحقاق: التاريخ الذي يستحق فيه السند؛ ومع ذلك، قد يتم استدعاء السند في وقت سابق.

• شرط الاستدعاء: يحدد هذا الشروط التي يمكن بموجبها استدعاء السند، بما في ذلك سعر الاستدعاء وتاريخ الاستدعاء.

هناك أنواع مختلفة من السندات القابلة للاستدعاء التي تلبي احتياجات المستثمرين المختلفة:

• السندات القابلة للاستدعاء من الشركات: تصدرها الشركات، وغالبًا ما تكون هذه السندات ذات عوائد أعلى بسبب المخاطر الإضافية المرتبطة بالاستدعاء.

• السندات القابلة للاستدعاء من البلديات: تصدرها البلديات، قد تقدم هذه السندات فوائد معفاة من الضرائب، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن مزايا ضريبية.

• السندات القابلة للاستدعاء من الحكومة: قد تحمل بعض سندات الحكومة أيضًا ميزات قابلة للاستدعاء، على الرغم من أنها أقل شيوعًا.

• السندات القابلة للاستدعاء الهجينة: تجمع هذه السندات بين ميزات السندات القابلة للاستدعاء التقليدية مع أوراق مالية أخرى، مثل الأسهم.

لتوضيح كيفية عمل السندات القابلة للاستدعاء، اعتبر الأمثلة التالية:

• مثال 1: تصدر شركة سندات قابلة للاستدعاء بقيمة اسمية قدرها 1,000 دولار، ومعدل كوبون يبلغ 5% وشرط استدعاء يسمح بالاسترداد بعد خمس سنوات. إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى أقل من 5%، قد تقرر الجهة المصدرة استدعاء السند لإعادة التمويل بمعدل أقل.

• مثال 2: قد يتم استدعاء سند بلدي قابل للاستدعاء بقيمة اسمية قدرها 5,000 دولار ومعدل كوبون 4% إذا كانت البلدية قادرة على إصدار سندات جديدة بمعدل فائدة أقل، مما يحقق فوائد من المدخرات.

يتطلب الاستثمار في السندات القابلة للاستدعاء نهجًا استراتيجيًا:

• تقييم اتجاهات أسعار الفائدة: راقب عن كثب تحركات أسعار الفائدة، حيث تؤثر بشكل كبير على احتمال استدعاء السند.

• تنويع: ضع في اعتبارك تنويع محفظتك بمزيج من السندات القابلة للاستدعاء وغير القابلة للاستدعاء لتحقيق توازن بين المخاطر والمكافآت المحتملة.

• فهم ميزات الاستدعاء: اقرأ نشرة السند لفهم ميزات الاستدعاء المحددة، بما في ذلك متى يمكن استدعاؤه وبأي سعر.

• تقييم المخاطر: قم بتقييم تحملك للمخاطر وأفق الاستثمار. قد لا تكون السندات القابلة للاستدعاء مناسبة لجميع المستثمرين، خاصة أولئك الذين يسعون إلى دخل ثابت.

يمكن أن تكون السندات القابلة للاستدعاء إضافة قيمة لمحفظة الاستثمار، حيث تقدم عوائد أعلى ومرونة للمصدرين. ومع ذلك، فإنها تأتي مع مجموعة من المخاطر التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار. من خلال فهم الأنواع المختلفة والمكونات والاستراتيجيات المرتبطة بالسندات القابلة للاستدعاء، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة تتماشى مع أهدافك المالية.