了解代理權之爭關鍵概念與策略

代理權爭奪是指一群股東試圖透過收集其他股東的選票來獲得對公司管理層或董事會的控製或影響的代理權爭奪。股東通常在對公司現有管理或策略方向不滿意的情況下，將投票權提供給其他人(代理人)代表他們投票。

代理權爭奪戰涉及的關鍵要素包括:

• 股東: 擁有公司股份並擁有選舉董事會或做出其他公司決策的投票權的個人或實體。

• 委託書聲明: 向股東提供的詳細文件，其中包括有關要投票的問題的資訊以及委託書爭奪的原因。

• 管理階層: 公司現有領導者的表現可能會在代理權之爭中受到挑戰。

• 投票程序: 股東親自、以郵件或電子方式投票的方法，通常透過代理人進行。

代理權之爭一般可以分為以下幾類:

• 董事會席位選舉: 試著以不同意見的股東提出的新候選人取代現有董事會成員。

• 管理層變動提案: 旨在消除現有管理層並用新的領導層取而代之，以重新調整公司策略。

• 收購嘗試: 股東敦促批准出售公司或與其他實體合併的情況。

影響代理權之爭的最新趨勢包括:

• 激進主義增加: 對沖基金和激進投資者正在引領代理權爭奪戰的興起，以推動策略方向或管理專業知識的變化。

• 數位參與: 使用數位平台和社群媒體來動員股東並有效地獲得支持。

• ESG 因素: 隨著投資者要求更永續的做法，環境、社會和治理考量日益成為代理權爭奪的焦點。

幾起備受矚目的代理權之爭影響了公司治理實務:

• 納爾遜·佩爾茨(Nelson Peltz) 與聯合利華(Unilever) 案: 激進投資者納爾遜·佩爾茨(Nelson Peltz) 在對聯合利華的業績和可持續發展實踐表示擔憂後，發起了一場影響聯合利華戰略的運動。

• Starboard Value 與 Olive Garden(達頓餐廳)的代理權之爭: Starboard Value 成功罷免了幾名董事會成員，並幫助實施戰略變革，以提高達頓餐廳的業績。

代理人之爭期間會採取各種策略，包括:

• 聯盟建設: 維權股東經常與其他投資者合作，形成統一戰線以增加投票權。

• 媒體活動: 利用媒體平台分享他們的觀點並為他們的事業贏得公眾支持。

• 策略溝通: 清晰的訊息，概述了代理權之爭背後的理由以及擬議的管理或治理變革的好處。

代理權之爭在公司治理中發揮著至關重要的作用，反映了股東激進主義不斷變化的格局。了解他們的動態、類型和策略對於投資者和公司有效應對這些具有挑戰性的業務至關重要。