收入分享協議重塑教育資金

作為一位擁有多年觀察教育融資和替代投資模式不斷演變的專業金融作家，我親眼目睹了傳統學生貸款結構的局限性。高等教育成本的上升，加上不確定的就業市場，促使對創新解決方案的需求。在這些解決方案中，收入分享協議(ISA)已成為一個重要的競爭者，從根本上重塑了個人資助其教育和培訓的方式，同時使學生和教育提供者的激勵相一致。

收入分享協議(ISA)是一種合約安排，個人獲得教育或培訓的資金，以換取承諾在完成其課程並獲得就業後，按固定比例支付其未來收入的一定期限。與傳統貸款不同，ISA 不會產生利息，還款義務直接與個人的收入掛鉤。

這個模型與傳統的學生貸款形成鮮明對比，後者通常涉及固定的每月還款，無論借款人的收入如何，且通常伴隨著高利率。例如，最近的一份報告突顯了何塞·阿吉拉爾的經歷，他在獲取聯邦學生貸款時面臨挑戰。他選擇了一個非營利提供者的收入分享協議(ISA)，在這裡 “與傳統的私人貸款不同，後者通常伴隨著高利率，他將在畢業後支付其收入的一定百分比” (Open Campus， “幫助還是詐騙？” )。這種還款結構的根本差異是ISA吸引力的基石。

從我在金融領域的觀點來看，分析了許多ISA模型後，我已經確定了幾個定義這些協議的共同組件:

• 收入分享百分比: 這是個人同意支付的總收入的預定百分比。這個數字可能會根據計劃、提供者和該領域的預期賺取潛力而有顯著變化。例如，一些協議可能範圍在學生收入的 “0.25% 到 9.5%” 之間(Open Campus， “幫助之手還是詐騙？” )。

• 收入門檻: 這是一個關鍵的保護特徵，這是個人必須在開始償還義務之前所需的最低年收入。這確保只有在個人財務穩定時才需要支付。以 Jose Aguilar 的 ISA 為例，該 ISA 指定他 “在年收入至少為 $48,000 之前不必開始支付” (Open Campus，“幫助之手還是詐騙！")。

• 付款條件: 這指定了付款將進行的期間，通常範圍從幾年到十年。

• 付款上限: 許多個人儲蓄帳戶(ISA)包括一個最高的總還款金額，通常以原始資金的多倍來表示。這為財務義務提供了一個上限，保護高收入者不會隨著時間支付過高的金額。

• 畢業或課程完成: 還款通常僅在個人成功完成其教育課程並且在許多情況下獲得就業後開始。

• 提供者類型: ISA 由多樣的實體提供，包括教育機構本身(大學、編程訓練營)、私人融資公司和非營利組織。“非營利的 Better Future Forward"就是這樣一個例子，它為 Jose Aguilar 提供了一個 ISA，以支持他在伊利諾伊大學芝加哥分校的學習(Open Campus，“幫助之手還是詐騙！")。

我對個人儲蓄帳戶(ISA)的專業評估突顯了幾個明顯的優勢，使它們成為許多學生的吸引選擇:

• 降低前期風險: 主要的好處是學生在就業並且收入超過特定的收入門檻之前不會產生任何債務。這減輕了積累無法管理的債務的風險，特別是對於那些畢業後職業道路可能不確定的學生。

• 激勵對齊: 提供收入分享協議(ISA)的機構直接受到學生成功的激勵。他們的投資回報取決於學生找到高薪工作，這促進了更好的職業服務、課程開發和來自ISA提供者或機構的就業安置協助。

• 低收入期間的靈活性: 付款與收入成正比。如果畢業生經歷失業或收入下降的時期，他們的ISA付款將減少或完全暫停，提供傳統貸款所不具備的財務安全網。

• 無利息累積: 與傳統貸款不同，ISA並不是傳統意義上的債務工具，因此不會累積複利。支付金額僅為收入的一個百分比，消除了利息累積的負擔。

• 真實案例研究:何塞·阿吉拉爾: 何塞·阿吉拉爾的情況體現了ISA的價值主張。在因父親的稅務問題而失去聯邦學生貸款和補助後，他面臨著退學的風險，這使他不得不考慮從伊利諾伊大學芝加哥分校退學。“在那個時候，如果不是因為非營利組織Better Future Forward，他就會退學，“他說(Open Campus，“幫助之手還是詐騙！")。ISA讓他能夠繼續接受教育，並保證在他年收入穩定超過48,000美元之前不需要開始還款(Open Campus，“幫助之手還是詐騙！")。這段個人經歷強調了ISA如何能夠成為一條關鍵的生命線。

儘管個人儲蓄帳戶(ISAs)有其好處，但也並非沒有其複雜性和批評。作為一名專家，我認為承認潛在的缺點是至關重要的:

• 高收入者的總成本較高: 雖然ISA保護低收入者，但高收入者最終可能支付的金額顯著高於傳統貸款，因為收入分享百分比和長期還款期限，可能會大幅超過原始本金金額。

• 缺乏規範和標準化: ISA市場仍然相對新興，與聯邦學生貸款相比，缺乏統一的規範。這可能導致條款不一、透明度問題以及潛在的不道德行為。最近一篇文章的標題 “幫助還是詐騙？還款學生貸款的不同方法受到審查” 完美地概括了這場持續的辯論(Open Campus， “幫助還是詐騙？” )。

• 收入波動風險: 對於收入波動劇烈的個人來說，變動支付結構可能難以預算，高收入年份將導致相對更高的支付。

• 排除低收入領域: 為了確保盈利，ISA 提供者可能會自然傾向於那些歷史上能夠帶來高薪工作的課程和學科。這可能無意中限制了追求公共服務、藝術或其他有價值但薪水較低的職業的學生獲得 ISA 的機會。

• 隱私問題: 監控個人的收入需要一定程度的財務透明度和與ISA提供者的數據共享，這可能會讓一些人感到侵犯隱私。

• 稅務影響: ISA 付款的稅務處理可能很複雜，並且可能與傳統貸款利息的處理有所不同，後者通常是可扣稅的。雖然提供的來源並未提供 ISA 特定的稅法，但值得注意的是，內部稅收法典，例如第 482 條，通常處理"納稅人之間的收入和扣除的分配”(稅務備忘錄，“IRC 第 482 條”)，這表明基於收入的付款將落入個人或實體的更廣泛稅務原則之下。這需要提供者和接收者的仔細考慮。

在為多個組織提供財務結構和未來經濟模型的建議後，我的分析確認，ISA 不僅僅是一種替代支付方式；它們標誌著教育價值的認知和資金來源的根本轉變。

ISAs 不再僅限於大學學位。我們已經看到它們在職業培訓計劃、編碼訓練營和專業認證中的採用迅速增長。這種多樣化反映了對市場需求的敏銳理解:在當今快速變化的就業市場中，技能獲取至關重要，而靈活的資金模式對於使個人能夠適應和茁壯成長是必不可少的。這一趨勢可能會持續下去，擴展到更多利基技能發展計劃。

目前圍繞個人儲蓄帳戶(ISAs)的審查，如公共討論所強調的(Open Campus，“幫助還是詐騙？")，是任何新興金融產品的自然階段。隨著ISAs獲得更多關注，增加的監管監督不僅是可能的，而且是必要的。未來的法規可能會專注於確保條款的更大透明度，建立明確的消費者保護，並可能標準化報告指標，以建立更廣泛的信任並防止掠奪性行為。這對於ISA市場的長期可行性和道德增長至關重要。

ISAs 的核心概念 - 將金融投資與未來收入或收益聯繫起來 - 正在滲透到其他領域。考慮到截至 2024 年 11 月的高校體育景觀。大學正在積極探索甚至執行與招募者的 “收益分享合同” (Yahoo Sports， “大學體育變得混亂” )。雖然這不是直接的 ISA，但這一發展表明對將未來收益或收入來源與初始 “投資” 或承諾聯繫起來的模型的更廣泛接受。這突顯了社會向風險共享和基於績效的金融安排的轉變，表明 ISA 是金融和補償領域更大趨勢的一部分。

收入分享協議代表了教育資金的一個引人注目的，雖然複雜的，演變。通過對齊學生和提供者的激勵，並在低收入期間提供內建的安全網，ISA 解決了傳統貸款系統的許多基本缺陷。然而，對於高收入者的可變成本以及當前的監管模糊性需要謹慎考慮。隨著市場的成熟，並獲得更大的標準化和監管，ISA 有望在塑造教育和技能培訓的獲取方面發揮越來越重要的作用，成為金融創新如何推動個人賦權和經濟進步的強大範例。