現金擔保的賣權詳細指南

現金擔保的賣權是一種受歡迎的期權策略，涉及在持有足夠現金以便在期權被執行時購買基礎股票的同時出售賣權。這種策略對於願意以較低價格購買股票的投資者特別有吸引力，同時也能從出售賣權所獲得的權利金中賺取收入。

• 賣權: 一種金融合約，賦予持有人在特定日期(到期日)之前以指定價格(行使價格)出售股票的權利，但並非義務。

• 執行價格: 如果行使賣權，則可以以該價格購買基礎股票。

• 溢價: 從出售賣權中獲得的收入，無論該選擇權是否被行使，該收入都會被保留。

• 現金儲備: 用於支付股票購買的現金金額，以防如果執行賣權選擇權。

當投資者賣出一個現金擔保的賣權時，他們同意在選擇權被執行時以執行價格購買基礎股票。以下是它通常是如何運作的:

一位投資者識別出他們想要購買的股票，但更希望以較低的價格購買。

投資者出售一個看跌期權，其行使價格反映了他們願意為該股票支付的價格。

投資者在其經紀帳戶中持有足夠的現金，以支付以執行價格購買股票的費用。

如果股票價格跌至行使價格以下，則期權可能會被行使，投資者將以約定的價格購買該股票。

如果股票價格保持在行使價格之上，則期權將失效，投資者將保留權利金作為利潤。

• 裸現金擔保賣權: 涉及在未擁有基礎股票的情況下出售賣權。現金儲備僅用於在被指派時購買股票。

• 有保障的現金擔保賣權: 當投資者已經擁有該公司的股票並且針對其當前持倉出售賣權時，這種策略也可以考慮。

想像一下，您有興趣購買 XYZ 公司股票，目前每股交易價格為 50 美元。您認為該股票被低估，並希望以 45 美元的價格購買。

您出售一個執行價格為 $45 的賣權，該賣權在一個月後到期，並獲得每股 $2 的權利金。

如果XYZ的股票價格跌至$40，則可能會行使賣權，您必須以每股$45的價格購買股票。考慮到收到的權利金，您實際上每股支付$43。

如果XYZ的股票價格保持在$45以上，則選擇權將失效，您將保留$2的權利金作為利潤。

• 現金擔保的賣權 vs. 有擔保的買權: 雖然現金擔保的賣權涉及對股票的看漲預期，但有擔保的買權則基於中性到略微看漲的觀點，投資者在他們擁有的股票上出售買權選擇權。

• 投資組合管理: 現金擔保的賣權可以是投資組合管理的有效工具，讓投資者在等待股票的有利進場點時產生收入。

• 風險管理: 投資者應考慮他們的風險承受能力，因為有可能以高於市場價值的價格被分配股票。

現金擔保的賣權可以成為投資者工具箱中有價值的補充，提供收入和以理想價格購買股票的潛在機會。通過了解與現金擔保賣權相關的機制、組成部分和策略，投資者可以做出符合其財務目標的明智決策。