酸性測試比率公司流動性的速動比率

酸性測試比率，也稱為速動比率，是用來評估公司短期流動性狀況的關鍵財務指標。這個比率提供了公司在不依賴庫存銷售的情況下，滿足其短期義務的能力的洞察。在這篇解釋中，我們將深入探討酸性測試比率、其計算方法、重要性、範例以及一些最新數據，以提供對這一重要財務指標的全面理解。

酸性測試比率是一種嚴格的流動性衡量標準，用於評估一家公司是否能夠迅速將其流動資產轉換為現金，以支付其流動負債。與包括所有流動資產的流動比率不同，酸性測試比率不包括庫存。這一排除是至關重要的，因為庫存在短期內可能無法輕易轉換為現金。

計算酸性測試比率的公式為:

在哪裡:

• 流動資產: 預計在一年內轉換為現金或被使用的資產。
• 庫存: 可供銷售的商品，可能不易變現。
• 流動負債: 需要在一年內結清的義務。

一個比率為1或更高通常表示公司可以用其最流動的資產來支付短期負債。

酸性測試比率是投資者、債權人和分析師評估公司流動性的重要工具。與流動比率相比，它提供了更保守的流動性觀點，因為它僅專注於最具流動性的資產。

了解公司的酸性測試比率可以幫助利益相關者識別潛在的流動性風險。低酸性測試比率可能預示著財務困境，這表明公司可能難以滿足其短期義務，這可能會對其運營和聲譽產生不利影響。

不同產業對流動性指標有不同的標準。例如，一家科技公司可能與一家製造公司相比，接受的速動比率有所不同。因此，將一家公司的速動比率與其行業同行進行比較可以提供有價值的見解。

不同產業對於健康的酸性測試比率有不同的基準。例如，科技公司可能因為其低庫存水平而擁有較高的比率，而製造公司則可能因為其較高的庫存成本而顯示較低的比率。

例如，截至最近一個季度(2025年第一季度或第二季度)，Gladstone Land Corporation(LAND)報告的酸性測試比率為2.70，反映出農業房地產行業的強勁流動性。一般來說，快速比率高於1.0被認為是強勁的，因此，2.70的快速比率表明Gladstone Land擁有足夠的短期資產(現金、應收賬款)來覆蓋其當前的義務。參考:Gladstone Land Corporation 主要比率

相對而言，PepsiCo, Inc. (PEP) 在2025年第一季度的酸性測試比率為0.65，這表明在不變賣庫存的情況下，滿足短期義務可能面臨流動性挑戰。參考:PepsiCo, Inc. 評估。

我們可以查看2025年第一季報告來自ExxonMobil(2025年5月2日)，並使用他們的流動資產(不包括庫存)和流動負債(列在簡明合併資產負債表部分)自行計算酸性測試(速動)比率。

• 流動資產(不包括庫存的流動資產):

  • 現金及等價物:$17,036 M
  • 限制性現金:$1,476 M 應收帳款:$46,303 M 其他流動資產:$1,940 M
  • 總速動資產 = $66,755 M

• 流動負債:

  • 總計 = $73,829 M

所以，埃克森美孚在2025年第一季度的酸性測試(速動)比率約為0.91。

為了更好地理解如何計算酸性測試(速動)比率，讓我們考慮一個假設的公司，ABC Corp。以下是簡化的財務報表:

• 流動資產: $500,000
• 庫存: $200,000
• 流動負債: $300,000

使用公式:

這表示 ABC Corp. 可以完全用其流動資產來覆蓋其當前負債。

幾個因素可以影響公司的酸性測試比率:

1. 庫存管理: 擁有高庫存水平的公司可能會有較低的酸性測試比率，因為庫存不被視為流動資產。

2. 現金流管理: 有效的現金流管理可以通過增加可用的流動資產來改善酸性測試比率。

3. 市場條件: 經濟衰退可能會對公司造成壓力，影響其流動性，進而影響其酸性測試比率。

4. 信用政策: 一家對客戶提供大量信用的公司可能會看到其應收帳款增長，這將對其速動比率產生積極影響。

比較公司的酸性測試比率與行業平均水平對於準確評估其表現至關重要。根據來自 FullRatio 的最新數據，各行各業的平均酸性測試(速動)比率約為 1.1，但這在不同的行業中差異顯著。參考:FullRatio

截至2025年初至中期，各行各業的平均酸性測試(速動)比率:

| 行業 | 平均速動比率 | | 行業 | 平均速動比率 | | 生物技術 | 4.77 | | 醫療器械 | 3.29 | | 資產管理 | 3.16 | | 診斷與研究 | 2.60 | | 醫療儀器與用品 | 2.53 | | 半導體 | 2.05 | | 消費者非酒精飲料 | 1.21 | | 化學 - 各種類型 | ~1.17–1.26 | | 石油與天然氣精煉與行銷 | 0.80 | | 航空公司 | 0.56 | | 折扣商店 | 0.33 | | 汽車與卡車經銷商 | 0.40 |

• 高平均行業(速動比率 > 3) 通常是金融服務、生物技術、醫療設備、精密製造和軟體——這些行業的庫存最小而流動性高。

• 低於平均的行業 (< 1)

  • 包括零售、製造業、石油和天然氣中游/煉油、汽車經銷商和公用事業——這些行業中有大量的價值與庫存或固定資產相關聯。

• 產業背景很重要 理想的速動比率差異很大:

  • >1.0 在大多數行業中是優秀的。 在庫存密集的行業中，即使是約0.7的周轉率在快速周轉時也可以是可持續的。

雖然酸性測試比率是一個有價值的流動性指標，但它也有其局限性:

• 不包括庫存: 顧名思義，它不包括庫存，這對於依賴庫存周轉的企業來說可能會產生誤導。

• 靜態快照: 該比率提供了一個時間點的快照，可能無法反映持續的現金流動態。

• 行業間的變異性: 不同的行業有不同的流動性需求，使得直接比較的意義降低。

1. 定期監控: 公司應定期計算其酸性測試比率以維持財務健康。

2. 趨勢分析: 隨著時間的推移觀察趨勢可以提供有關公司流動性管理的見解。

3. 補充比率: 將酸性測試比率與其他財務指標一起使用，例如流動比率和現金流分析，以獲得全面的視圖。

財務分析師強調酸性測試比率在評估公司短期生存能力中的重要性。根據財務專家Jessica A. Oku的說法， “了解像酸性測試比率這樣的流動性比率對於做出明智的投資決策和評估公司的財務健康至關重要。”

酸性測試比率是評估公司流動性和財務穩定性的關鍵工具。通過專注於最具流動性的資產，這一比率提供了公司滿足短期義務能力的更保守觀點。投資者和分析師應考慮行業基準和其他財務指標，以做出明智的決策。定期監控和理解影響這一比率的因素將增強財務管理實踐。

酸性測試比率對於理解公司的短期財務健康至關重要，特別是在波動的市場中。通過專注於最具流動性的資產，利益相關者可以洞察公司在不依賴庫存銷售的情況下滿足即時財務義務的能力。