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资产支持证券 (ABS)了解基础知识和投资策略

定义

资产支持证券 (ABS) 是一种金融工具,代表对一组基础资产产生的现金流的索取权。这些资产可以是汽车贷款和信用卡债务,也可以是学生贷款和抵押贷款。通过将这些资产捆绑在一起,发行人可以创建投资者可以购买的证券,从而为这些类型的贷款提供更流动的市场。

ABS 的组成

  1. 基础资产: ABS 的核心是产生现金流的资产组合。这可以包括:

    • 汽车贷款
    • 信用卡应收账款
    • 学生贷款
    • 设备租赁
  2. 特殊目的公司(SPV): 为了将资产与发行人的资产负债表隔离开来,需要设立一个特殊目的公司。该公司持有基础资产并发行 ABS。

  3. 档位: ABS 通常分为不同的档位,代表不同程度的风险和回报。优先档位优先支付,风险较低;而次级档位可能提供更高的回报,但风险也较高。

  4. 信用增进: 为了提高 ABS 的信用评级,可以采用各种形式的信用增进(如保险或担保)。这可以通过降低感知风险来吸引更多投资者。

资产支持证券的类型

  • 汽车贷款 ABS: 以贷款购买汽车为抵押。由于汽车付款可预测,这类产品很受欢迎。

  • 信用卡 ABS: 由信用卡债务的应收账款组成。它们可以提供高收益,但风险也更高,因为信用卡支付具有可变性。

  • 学生贷款 ABS: 这些 ABS 由学生贷款支持,并且由于许多学生贷款都有政府担保,因此被认为相对稳定。

  • 设备租赁 ABS: 以机械或设备租赁协议为后盾,提供稳定的现金流。

ABS 的当前趋势

  1. 需求增加: 低利率环境下对收益的追求导致人们对 ABS 的兴趣增加。

  2. 可持续性和绿色 ABS: 与可持续或环保项目相关的 ABS 投资趋势日益增长,对具有社会意识的投资者具有吸引力。

  3. 技术创新: 新兴金融科技解决方案正在简化 ABS 的发行和交易,使投资者更容易进入该市场。

投资 ABS 的策略

  • 多样化: 将 ABS 纳入投资组合可以帮助分散风险,尤其是与更传统的投资搭配时。

  • 关注信用质量: 投资者应检查基础资产的信用质量和各部分的结构来评估潜在风险。

  • 市场时机: 了解利率变化和经济指标可以帮助投资者做出何时买入或卖出 ABS 的更具战略性的决策。

结论

资产支持证券 (ABS) 是一种独特的投资机会,兼具资产多元化的优势和可观收益的潜力。通过了解 ABS 的组成部分、类型和当前趋势,投资者可以更好地驾驭这个复杂的市场并充分利用它。

经常问的问题

投资资产支持证券的主要好处是什么?

与传统证券相比,投资资产支持证券 (ABS) 可以提供多样化、潜在的更高收益并降低风险。

资产支持证券与抵押贷款支持证券有何不同?

虽然两者都是 ABS 的类型,但抵押贷款支持证券 (MBS) 专门涉及抵押贷款,而 ABS 可以包括各种资产类型,如汽车贷款和信用卡债务。

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