Lợi suất đến hạn (YTM) Hướng dẫn toàn diện cho các nhà đầu tư

Lợi suất đến hạn (YTM) là một chỉ số tài chính quan trọng đại diện cho tổng lợi nhuận mà một nhà đầu tư có thể mong đợi nếu trái phiếu được giữ cho đến khi đáo hạn. Nó được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm hàng năm và bao gồm giá thị trường hiện tại của trái phiếu, các khoản thanh toán coupon và thời gian còn lại cho đến khi đáo hạn. Về cơ bản, YTM giúp các nhà đầu tư hiểu được khả năng sinh lời tiềm năng của một trái phiếu so với các lựa chọn đầu tư khác.

Hiểu biết về YTM liên quan đến một số thành phần cốt lõi:

• Giá Thị Trường Hiện Tại: Giá mà trái phiếu đang giao dịch trên thị trường hiện nay.

• Thanh toán phiếu giảm giá: Đây là các khoản thanh toán lãi suất định kỳ được thực hiện cho người nắm giữ trái phiếu, thường được biểu thị dưới dạng phần trăm của giá trị danh nghĩa của trái phiếu.

• Giá trị danh nghĩa: Còn được gọi là giá trị gốc, đây là số tiền mà người phát hành trái phiếu đồng ý trả cho người nắm giữ trái phiếu khi đáo hạn.

• Thời gian đến khi đáo hạn: Số năm còn lại cho đến khi trái phiếu đáo hạn và giá trị danh nghĩa được hoàn trả cho người nắm giữ trái phiếu.

YTM có thể được phân loại thành các loại khác nhau dựa trên ngữ cảnh của việc tính toán của nó:

• YTM danh nghĩa: Đây là thước đo cơ bản của YTM mà không điều chỉnh cho lạm phát. Nó phản ánh lợi suất kỳ vọng dựa hoàn toàn vào các khoản thanh toán coupon và giá trị danh nghĩa.

• Lợi suất đến hạn thực: Phiên bản này tính đến lạm phát, cung cấp một bức tranh chính xác hơn về sức mua của các khoản lợi nhuận.

• Lợi suất đến ngày gọi (YTC): Đối với trái phiếu có thể gọi, YTC là lợi suất được tính toán với giả định rằng trái phiếu sẽ được gọi trước ngày đáo hạn. Nó hữu ích để đánh giá rủi ro của việc hoàn trả sớm.

Để minh họa YTM, hãy xem xét một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la, tỷ lệ coupon 5% và 10 năm cho đến khi đáo hạn. Nếu trái phiếu hiện đang giao dịch ở mức 950 đô la, việc tính toán YTM sẽ bao gồm các khoản thanh toán coupon và sự chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá.

Tính toán YTM có thể phức tạp, nhưng có thể được ước lượng bằng cách sử dụng máy tính tài chính hoặc các công thức cụ thể.

Các nhà đầu tư có thể sử dụng YTM trong nhiều chiến lược:

• Định giá Trái phiếu: YTM rất quan trọng để định giá trái phiếu và so sánh chúng với các cơ hội đầu tư khác, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc bất động sản.

• Quản lý Danh mục Đầu tư: Bằng cách hiểu YTM, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định thông minh về việc chọn trái phiếu nào để đưa vào danh mục đầu tư của họ dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận.

• Đánh Giá Rủi Ro Lãi Suất: YTM giúp đánh giá cách mà sự thay đổi của lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá trị của một trái phiếu.

Khi bối cảnh tài chính phát triển, những xu hướng mới trong YTM đang xuất hiện:

• Tăng cường sử dụng công nghệ: Các nền tảng công nghệ tài chính (fintech) hiện nay cung cấp các công cụ giúp đơn giản hóa các phép tính YTM, làm cho nó trở nên dễ tiếp cận hơn với một đối tượng rộng rãi hơn.

• Tập trung vào Trái phiếu ESG: Các yếu tố Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) ngày càng ảnh hưởng đến các phép tính YTM, khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn đầu tư bền vững.

• Tính Toán YTM Động: Với sự phát triển của phân tích dữ liệu, các nhà đầu tư đang tận dụng dữ liệu theo thời gian thực để điều chỉnh các tính toán YTM, phản ánh chính xác hơn các điều kiện thị trường.

Lợi suất đến hạn là một khái niệm cơ bản trong tài chính, cung cấp những hiểu biết quý giá về tiềm năng lợi nhuận của các khoản đầu tư trái phiếu. Bằng cách hiểu các thành phần, loại hình và xu hướng gần đây của nó, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định thông minh hơn và tối ưu hóa chiến lược đầu tư của mình. Dù bạn là một nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm hay chỉ mới bắt đầu, việc nắm vững YTM sẽ nâng cao khả năng của bạn trong việc điều hướng thế giới phức tạp của các chứng khoán thu nhập cố định.