Công cụ phái sinh về biến động Các loại, Chiến lược & Các thành phần chính của thị trường

Công cụ phái sinh biến động là các công cụ tài chính chuyên biệt cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận với sự biến động của một tài sản cơ sở thay vì các biến động giá của nó. Những công cụ phái sinh này ngày càng trở nên phổ biến do khả năng phòng ngừa rủi ro trước những biến động của thị trường và để đầu cơ vào những thay đổi trong sự biến động. Về cơ bản, chúng cho phép nhà đầu tư giao dịch dựa trên kỳ vọng của họ về mức độ biến động giá của một tài sản trong một khoảng thời gian nhất định.

Hiểu các thành phần của các sản phẩm phái sinh về biến động là rất quan trọng cho việc giao dịch hiệu quả. Dưới đây là các yếu tố chính:

• Tài sản cơ sở: Công cụ tài chính từ đó sự biến động được lấy, chẳng hạn như cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa.

• Chỉ số Biến động (VIX): Một thước đo phổ biến về sự biến động của thị trường, thường được gọi là “chỉ số sợ hãi,” phản ánh sự biến động dự kiến trong thị trường chứng khoán.

• Giá thực hiện: Giá đã được xác định trước mà tại đó hợp đồng phái sinh có thể được thực hiện, rất quan trọng đối với các tùy chọn liên quan đến sự biến động.

• Ngày hết hạn: Ngày mà hợp đồng phái sinh kết thúc, ảnh hưởng đến giá cả và tiềm năng lợi nhuận hoặc thua lỗ.

Nhiều loại hợp đồng phái sinh về biến động phục vụ cho các chiến lược giao dịch và khẩu vị rủi ro khác nhau:

• Hợp đồng hoán đổi biến động: Hợp đồng cho phép các nhà đầu tư trao đổi một tỷ lệ biến động cố định với biến động thực tế của một tài sản cơ sở. Chúng hữu ích cho việc phòng ngừa rủi ro biến động.

• Hợp đồng hoán đổi phương sai: Tương tự như hợp đồng hoán đổi độ biến động, nhưng các hợp đồng này liên quan đến việc trao đổi phương sai (bình phương của độ biến động) thay vì chính độ biến động, cung cấp một hồ sơ rủi ro khác.

• Tùy chọn trên các chỉ số biến động: Đây là các hợp đồng tùy chọn dựa trên các chỉ số đo lường sự biến động của thị trường, chẳng hạn như các tùy chọn VIX, cung cấp một cách để suy đoán về các mức độ biến động trong tương lai.

Để minh họa cách thức hoạt động của các công cụ phái sinh về độ biến động, đây là một vài ví dụ:

• Tùy chọn VIX: Một nhà đầu tư tin rằng sự biến động của thị trường sẽ tăng lên do một báo cáo kinh tế sắp tới. Họ mua các tùy chọn gọi VIX, sẽ tăng giá trị nếu VIX tăng.

• Hợp đồng hoán đổi phương sai: Một quỹ đầu tư mạo hiểm tham gia vào một hợp đồng hoán đổi phương sai để phòng ngừa rủi ro về sự biến động trong danh mục đầu tư của mình. Nếu sự biến động thực tế vượt quá phương sai đã thỏa thuận, quỹ sẽ hưởng lợi từ hợp đồng hoán đổi.

Các nhà đầu tư sử dụng nhiều phương pháp và chiến lược khác nhau khi giao dịch với các sản phẩm phái sinh về biến động:

• Bảo hiểm rủi ro: Sử dụng các công cụ phái sinh về biến động để bảo vệ khỏi những tổn thất trong một tài sản cơ sở. Ví dụ, việc mua các quyền chọn VIX có thể bù đắp cho những tổn thất tiềm năng trong một danh mục cổ phiếu trong điều kiện thị trường biến động.

• Đầu cơ: Các nhà giao dịch có thể mua hoặc bán các sản phẩm phái sinh về độ biến động dựa trên dự đoán của họ về độ biến động của thị trường trong tương lai. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch dự đoán thị trường sẽ giảm, họ có thể mua các hợp đồng hoán đổi độ biến động để kiếm lợi từ sự gia tăng độ biến động.

• Arbitrage: Tận dụng sự chênh lệch giá giữa các hợp đồng phái sinh biến động khác nhau có thể mang lại lợi nhuận. Ví dụ, nếu giá của một hợp đồng hoán đổi biến động thấp hơn mức biến động ngụ ý của các tùy chọn, các nhà giao dịch có thể khai thác sự khác biệt này.

Các công cụ phái sinh về biến động cung cấp một cách độc đáo để quản lý rủi ro và suy đoán về các chuyển động của thị trường. Khi các thị trường tài chính ngày càng trở nên phức tạp, việc hiểu biết về những công cụ này trở nên thiết yếu đối với các nhà đầu tư đang tìm cách điều hướng sự biến động. Bằng cách tìm hiểu về các loại, thành phần và chiến lược liên quan đến các công cụ phái sinh về biến động, các nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định thông minh phù hợp với mục tiêu tài chính của họ.