Cung tiền M1 Định nghĩa & Tác động kinh tế

M1 đại diện cho phần thanh khoản nhất của cung tiền trong một nền kinh tế. Nó bao gồm tiền tệ vật chất đang lưu hành, tiền gửi không kỳ hạn và các tài sản thanh khoản khác có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành tiền mặt. Hiểu khái niệm M1 là rất quan trọng để nắm bắt bức tranh kinh tế rộng lớn hơn, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách tiền tệ và hoạt động kinh tế. Bằng cách theo dõi M1, các nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách có thể đánh giá hành vi tiêu dùng, mô hình chi tiêu và sức khỏe tổng thể của một nền kinh tế.

M1 được cấu thành từ một số yếu tố chính:

• Tiền tệ vật lý: Điều này bao gồm tiền xu và tiền giấy mà cá nhân và doanh nghiệp sử dụng tích cực cho các giao dịch. Nhu cầu về tiền tệ vật lý vẫn duy trì mạnh mẽ mặc dù sự gia tăng của các phương thức thanh toán kỹ thuật số, đặc biệt là ở những khu vực có cơ sở hạ tầng ngân hàng hạn chế. Tính đến tháng 1 năm 2025, thành phần tiền tệ của M1 ở Mỹ đạt khoảng 2.277 triệu đô la, phản ánh một sự giảm nhẹ so với tháng trước nhưng là một sự tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.

• Tiền gửi không kỳ hạn: Đây là các tài khoản thanh toán được giữ tại các ngân hàng cho phép rút tiền và gửi tiền theo yêu cầu mà không cần thông báo trước. Tiền gửi không kỳ hạn rất quan trọng cho các giao dịch tài chính hàng ngày và sự sẵn có của chúng có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và hoạt động kinh doanh. Vào tháng 1 năm 2025, tiền gửi không kỳ hạn của Mỹ được báo cáo là 5.483 triệu USD, cho thấy một xu hướng tăng trưởng ổn định trong năm qua.

• Tài sản lỏng khác: Danh mục này có thể bao gồm séc du lịch, tài khoản lệnh rút tiền có thể thương lượng (NOW) và các hình thức tiền khác có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt. Khi các tùy chọn thanh toán kỹ thuật số ngày càng phát triển, định nghĩa về tài sản lỏng đang tiến hóa, nhưng nhu cầu về quỹ có sẵn vẫn là một yếu tố không thay đổi. Vào tháng 1 năm 2025, các khoản tiền gửi lỏng khác của Mỹ đạt 10.696 triệu tỷ đô la.

M1 có thể được phân loại thành hai loại chính dựa trên các thành phần của nó:

• Narrow M1: Điều này chỉ bao gồm tiền tệ vật lý và tiền gửi có thể yêu cầu, tập trung hoàn toàn vào các tài sản lỏng nhất có sẵn. Narrow M1 rất quan trọng cho nhu cầu chi tiêu ngay lập tức và các giao dịch kinh tế.

• M1 Mở Rộng: Điều này bao gồm một loạt tài sản rộng hơn, bao gồm tài khoản tiết kiệm và các công cụ gần tiền khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt. M1 Mở Rộng phản ánh một cái nhìn toàn diện hơn về cung tiền, tính đến các tài sản mà, mặc dù không ngay lập tức thanh khoản, có thể được truy cập nhanh chóng trong những lúc cần thiết.

Một số xu hướng đang nổi lên liên quan đến M1 mà đáng chú ý:

• Sự chấp nhận tiền tệ kỹ thuật số: Sự gia tăng của các loại tiền tệ kỹ thuật số, bao gồm tiền điện tử và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs), đang định hình lại cách chúng ta hiểu về cung tiền. Khi ngày càng nhiều người tiêu dùng và doanh nghiệp chấp nhận giao dịch kỹ thuật số, cấu trúc của M1 có thể thay đổi, ảnh hưởng đến các hệ thống ngân hàng truyền thống.

• Nhu cầu tăng cao về tính thanh khoản: Trong những thời kỳ kinh tế không chắc chắn, cá nhân và doanh nghiệp ưu tiên tính thanh khoản, dẫn đến mức M1 cao hơn. Các cuộc khủng hoảng kinh tế, chẳng hạn như đại dịch COVID-19, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của tiền mặt dễ tiếp cận, buộc các ngân hàng trung ương phải tăng cung tiền một cách đáng kể.

• Phản ứng của Chính sách Tiền tệ: Các ngân hàng trung ương đang điều chỉnh chính sách của họ dựa trên xu hướng M1, ảnh hưởng đến lãi suất và sự ổn định kinh tế. Chẳng hạn, trong các giai đoạn suy thoái kinh tế, các ngân hàng trung ương có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay mượn và chi tiêu, từ đó tác động đến sự tăng trưởng của M1.

Hiểu M1 thông qua các ví dụ thực tế có thể làm rõ tầm quan trọng của nó:

• Kích thích Kinh tế: Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, các chính phủ có thể tăng M1 thông qua các gói kích thích, dẫn đến nhiều tiền mặt hơn trong lưu thông và khuyến khích chi tiêu. Những biện pháp như vậy có thể giúp ổn định nền kinh tế, như đã thấy trong phản ứng của nhiều quốc gia đối với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch gần đây.

• Chỉ số lạm phát: Sự tăng trưởng nhanh chóng của M1 có thể báo hiệu lạm phát tiềm ẩn, vì việc gia tăng tiền tệ có thể dẫn đến nhu cầu tăng cao đối với hàng hóa và dịch vụ mà không có sự gia tăng tương ứng về nguồn cung. Các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ sự tăng trưởng của M1 như một chỉ báo hàng đầu về áp lực lạm phát.

Khi xem xét động lực của M1, một số phương pháp và chiến lược liên quan sẽ được áp dụng:

• Công cụ Chính sách Tiền tệ: Các ngân hàng trung ương sử dụng các công cụ như hoạt động thị trường mở, yêu cầu dự trữ và điều chỉnh lãi suất để quản lý mức M1 và ảnh hưởng đến điều kiện kinh tế. Hiệu quả của các công cụ này có thể thay đổi dựa trên tình hình kinh tế hiện tại và tâm lý người tiêu dùng.

• Chiến lược Đầu tư: Các nhà đầu tư thường phân tích xu hướng M1 để đưa ra quyết định thông minh về phân bổ tài sản và quản lý rủi ro. Một M1 đang tăng có thể chỉ ra một môi trường thuận lợi cho cổ phiếu, trong khi một M1 đang giảm có thể thúc đẩy việc chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn như trái phiếu.

• Dự đoán Kinh tế: Các nhà kinh tế theo dõi M1 như một chỉ số chính để dự đoán sự tăng trưởng hoặc suy thoái kinh tế. Bằng cách phân tích các xu hướng M1 cùng với các chỉ số kinh tế khác, chẳng hạn như tăng trưởng GDP và tỷ lệ thất nghiệp, những người dự đoán có thể đưa ra những dự đoán chính xác hơn về các điều kiện kinh tế trong tương lai.

Hiểu M1 là điều cơ bản để điều hướng những phức tạp của bối cảnh kinh tế. Nó phục vụ như một thước đo cho tính thanh khoản và sức khỏe kinh tế tổng thể. Bằng cách theo dõi các xu hướng M1, cá nhân và doanh nghiệp có thể thu được những hiểu biết quý giá về hành vi tiêu dùng, chiến lược đầu tư và môi trường kinh tế rộng lớn hơn. Việc cập nhật thông tin về M1 và những tác động của nó có thể giúp các bên liên quan đưa ra quyết định tài chính tốt hơn và thích ứng với các kịch bản kinh tế đang thay đổi.