Thỏa thuận lãi suất kỳ hạn Phòng ngừa rủi ro lãi suất

Thỏa thuận lãi suất kỳ hạn (FRA) là các công cụ tài chính phái sinh cho phép hai bên khóa lãi suất cho một ngày trong tương lai, thường là để phòng ngừa biến động lãi suất. Nói một cách đơn giản hơn, FRA giống như một khoản cược vào lãi suất sẽ là bao nhiêu tại một thời điểm cụ thể trong tương lai. Nếu bạn nghĩ lãi suất sẽ tăng, bạn có thể tham gia FRA để đảm bảo lãi suất thấp hơn ngay bây giờ. Ngược lại, nếu bạn nghĩ lãi suất sẽ giảm, bạn có thể muốn tham gia vào phía bên kia của hợp đồng.

Để hiểu được FRA cần có một số thành phần chính sau:

• Số tiền danh nghĩa: Đây là số tiền gốc giả định mà lãi suất được tính toán. Điều quan trọng cần lưu ý là số tiền danh nghĩa không được trao đổi giữa các bên; nó chỉ đóng vai trò là cơ sở để tính toán các khoản thanh toán lãi.

• Ngày bắt đầu: Đây là ngày trong tương lai khi FRA có hiệu lực, nghĩa là việc thanh toán lãi sẽ bắt đầu.

• Ngày kết thúc: Ngày đáo hạn FRA và ngày thanh toán lãi suất cuối cùng.

• Lãi suất cố định: Đây là lãi suất được thỏa thuận sẽ được trao đổi giữa các bên, được xác định tại thời điểm bắt đầu FRA.

• Lãi suất thả nổi: Thường được liên kết với lãi suất chuẩn (như LIBOR hoặc SOFR), lãi suất này thay đổi và được sử dụng để xác định khoản thanh toán mà một bên thực hiện cho bên kia.

FRA có thể được phân loại dựa trên cấu trúc và mục đích của chúng:

• FRA đơn: Đây là thỏa thuận trực tiếp giữa hai bên, trong đó họ đồng ý về mức lãi suất cố định cụ thể trong một thời hạn xác định.

• FRA có giới hạn: Trong loại này, người mua được bảo vệ trước tình trạng lãi suất tăng vì có giới hạn về mức lãi suất cố định.

• FRA sàn: Điều này cung cấp mức lãi suất tối thiểu cho người mua, đảm bảo họ sẽ không được hưởng lợi từ việc lãi suất giảm xuống vượt quá một mức nhất định.

• Thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn với quyền chọn: Những thỏa thuận này kết hợp các tính năng của FRA và quyền chọn, cho phép linh hoạt hơn. Ví dụ, một bên có thể chọn thực hiện FRA hay không, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Hãy tưởng tượng một công ty dự kiến vay 1 triệu đô la trong sáu tháng và tin rằng lãi suất sẽ tăng. Công ty có thể tham gia vào FRA 6x12, khóa lãi suất cố định là 2% trong sáu tháng tiếp theo. Nếu lãi suất thị trường tăng lên 3% vào thời điểm đó, công ty sẽ tiết kiệm được tiền vì chỉ phải trả 2%.

Một ví dụ khác liên quan đến một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu trả lãi suất thay đổi. Bằng cách tham gia vào FRA trả lãi suất cố định, nhà đầu tư có thể ổn định thu nhập của mình, bất kể biến động của thị trường.

Khi sử dụng FRA, có một số chiến lược và phương pháp cần cân nhắc:

• Bảo hiểm: Các công ty thường sử dụng FRA để bảo hiểm trước khả năng tăng chi phí vay, đảm bảo dòng tiền có thể dự đoán được.

• Đầu cơ: Các nhà giao dịch có thể tham gia vào FRA với hy vọng kiếm lời từ những thay đổi về lãi suất, đặt cược vào diễn biến thị trường trong tương lai.

• Quản lý tài sản-nợ phải trả: Các tổ chức tài chính sử dụng FRA để khớp hồ sơ lãi suất của tài sản và nợ phải trả của họ, giảm thiểu rủi ro lãi suất.

Thỏa thuận lãi suất kỳ hạn (FRA) là công cụ mạnh mẽ trong thế giới tài chính, mang lại sự linh hoạt và lợi ích quản lý rủi ro. Cho dù bạn là một công ty đang cố gắng quản lý chi phí lãi suất hay một nhà đầu tư đang tìm cách ổn định lợi nhuận, việc hiểu cách thức hoạt động của FRA có thể nâng cao chiến lược tài chính của bạn. Bằng cách khóa lãi suất, bạn có thể tự bảo vệ mình trước sự biến động của thị trường và đưa ra quyết định sáng suốt hơn về các khoản đầu tư của mình.