Điều hướng Suy giảm Hiểu biết về Thiệt hại Tài chính & Suy giảm Tài nguyên

Tác giả: Familiarize Team

Cập nhật lần cuối: July 22, 2025

Các Chi Phí Không Thấy: Điều Hướng Các Sự Sụt Giảm Trong Tài Chính và Hơn Thế Nữa

Bạn đã bao giờ cảm thấy cú sốc khi danh mục đầu tư của bạn giảm mạnh? Hay đã xem bản tin về việc dự trữ dầu mỏ đang thu hẹp? Cảm giác đó, sự giảm sút rõ rệt trong điều gì đó mà bạn coi trọng hoặc phụ thuộc vào, thường được gọi là “drawdown.” Nó không chỉ là một sự giảm sút; đó là một thước đo cụ thể về sự giảm từ đỉnh cao. Dù chúng ta đang nói về tiền bạc, tài nguyên hay thậm chí là sự hiện diện quân sự, drawdown là một thực tế mà tất cả chúng ta đều phải đối mặt và việc hiểu rõ chúng là rất quan trọng, đặc biệt trong thế giới đang chuyển động nhanh ngày nay. Là một người đã tham gia sâu vào lĩnh vực tài chính trong nhiều năm, tôi đã thấy rõ ràng cách mà những sự suy giảm này có thể làm nên hoặc phá vỡ một chiến lược đầu tư hoặc thậm chí là một ngành công nghiệp hoàn toàn.

Bạn thấy đấy, một sự giảm sút, ở mức đơn giản nhất, là hành động giảm bớt nguồn cung của một cái gì đó đã được tạo ra trong một khoảng thời gian hoặc đơn giản là số lượng đã được sử dụng [Từ điển Học viên Oxford]. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Nhưng những hệ quả có thể không đơn giản chút nào.

Khi Thị Trường Cắn: Hiểu Về Sự Giảm Giá Tài Chính

Hãy thực tế, đối với hầu hết chúng ta, khi nghe “giảm giá” trong bối cảnh tài chính, tâm trí chúng ta ngay lập tức nhảy đến các khoản đầu tư của mình. Và có lý do chính đáng! Giảm giá danh mục đầu tư là đau đớn [PyQuantNews]. Đó là thước đo sự suy giảm từ đỉnh đến đáy trong một khoản đầu tư, tài khoản giao dịch hoặc quỹ trong một khoảng thời gian cụ thể. Hãy tưởng tượng danh mục đầu tư của bạn đạt đến điểm cao nhất, sau đó giảm một chút trước khi phục hồi. Sự giảm giá đó? Đó là giảm giá của bạn.

Tôi nhớ lại vào đầu những năm 2020, giống như nhiều người, tôi đã chứng kiến một số cổ phiếu công nghệ của mình giảm giá. Đó không chỉ là những con số lý thuyết trên màn hình; đó là tiền thật. Cảm giác chứng kiến những khoản lợi nhuận khó khăn kiếm được bốc hơi, ngay cả khi chỉ là tạm thời, là điều mà bạn không bao giờ quên. Nó thực sự nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu những biến động này.

Bây giờ, chỉ nhìn vào độ biến động hoặc mức giảm tối đa đôi khi không thể hiện đầy đủ bức tranh khi nói đến rủi ro, điều này là một sai lầm phổ biến mà mọi người thường mắc phải [PyQuantNews]. Đó là lúc các chỉ số tinh vi hơn xuất hiện.

Rủi ro giảm giá có điều kiện (CDaR): Đây không chỉ là một từ viết tắt sang trọng; nó là một công cụ mạnh mẽ. CDaR đo lường kích thước trung bình của những lần giảm giá nghiêm trọng nhất trong danh mục đầu tư, giúp bạn có cái nhìn rõ ràng hơn về cả độ sâu của những khoản lỗ đó và thời gian chúng tồn tại [PyQuantNews]. Nó được thiết kế để nắm bắt các chu kỳ lỗ kéo dài, không chỉ những cú sốc ngắn hạn nhanh chóng [PyQuantNews]. Các chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư hiện đại ngày càng sử dụng CDaR để phòng ngừa những giai đoạn suy giảm kéo dài.

Suy nghĩ về phòng thủ, các công ty tự xây dựng “phòng thủ giảm thiểu” vào hoạt động của họ. Lấy Visa (V) làm ví dụ. Họ là những gì chúng ta gọi là “nhà đầu tư tăng trưởng với phòng thủ giảm thiểu” [Ainvest]. Trong thời đại mà hệ thống tài chính toàn cầu cảm thấy như một mảnh ghép của các trung tâm khu vực và tiền tệ kỹ thuật số - cảm ơn sự bất ổn địa chính trị! - các công ty như Visa không chỉ tồn tại, mà còn phát triển mạnh mẽ bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán bền vững [Ainvest]. Cuộc xung đột ở Ukraine, chẳng hạn, đã làm nổi bật điều này một cách hoàn hảo; viện trợ quân sự của Mỹ yêu cầu tài trợ minh bạch, theo thời gian thực và các hệ thống của Visa đã đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện điều đó [Ainvest]. Đó là một nghiên cứu thực tế về cách mà các hệ thống “phòng thủ giảm thiểu” mạnh mẽ là quan trọng trong một trật tự toàn cầu bị phân mảnh.

Hơn Cả Những Danh Mục Đầu Tư: Sự Giảm Giá Trong Thế Giới Vật Chất

Nhưng hãy chờ đã, “giảm sút” không chỉ liên quan đến thị trường chứng khoán. Đây là một khái niệm mở rộng xa hơn tài khoản môi giới của bạn và vào chính những nguồn lực cung cấp năng lượng cho thế giới của chúng ta. Nó nói về sự giảm bớt của các nguồn cung vật lý.

Ví dụ về Ngành Năng Lượng: Điều này gần gũi với bất kỳ ai theo dõi thị trường năng lượng toàn cầu. Chúng ta thường nghe về “sự giảm sút trong kho dầu” [Oxford Learner’s Dictionaries]. Gần đây, các nhà giao dịch đang chú ý đến một sự giảm sút đáng kể trong kho dầu thô của Mỹ [BusinessAMLive]. Thực tế, kho dầu thô của Mỹ được dự đoán sẽ giảm trong tuần thứ tám liên tiếp và giảm tới 3,4 triệu thùng trong tuần trước, theo một cuộc khảo sát của Reuters [BusinessAMLive, ngày 22 tháng 7 năm 2025]. Đó là một con số lớn! Giá dầu thực sự đã tăng nhẹ sau tin tức đó, với dầu Brent đạt 52,02 đô la mỗi thùng và hợp đồng tương lai dầu thô của Mỹ cho tháng Chín đạt 47,73 đô la [BusinessAMLive, ngày 22 tháng 7 năm 2025]. Sự kỳ vọng này diễn ra ngay cả khi mỏ dầu Sharara của Libya, có thể bơm tới 280.000 thùng mỗi ngày (bpd), dần dần mở cửa trở lại sau một loạt các đợt ngừng hoạt động [BusinessAMLive, ngày 22 tháng 7 năm 2025]. Đây là một hành động cân bằng liên tục giữa cung và cầu và những sự giảm sút trong kho này là một chỉ số quan trọng.
Các Giảm Thiểu Tài Nguyên Khác: Không chỉ có dầu. Hãy nghĩ về các hồ chứa trong mùa khô - “giảm thiểu hàng năm vào các hồ chứa” là một cụm từ mà chúng ta đều quen thuộc [Oxford Learner’s Dictionaries]. Hoặc, trong lịch sử, sau các cuộc xung đột lớn, thường có một “giảm thiểu lực lượng quân sự” [Oxford Learner’s Dictionaries]. Tất cả đều liên quan đến việc giảm bớt nguồn cung hoặc sự hiện diện hiện có. Ngay cả trong thế giới hành chính, bạn cũng nghe về “thiết lập mã chi tiết hỗ trợ tài chính và quy trình giảm thiểu,” điều này về cơ bản có nghĩa là việc phát hành quỹ theo kế hoạch [LHH]. Điều này chỉ ra rằng thuật ngữ này rất linh hoạt.

Bức Tranh Lớn Hơn: Điều Hướng Trong Một Trật Tự Toàn Cầu Bị Phân Mảnh

Bây giờ, tại sao tất cả những điều này lại quan trọng hơn chỉ là các khoản đầu tư cá nhân hoặc giá xăng? Bởi vì những loại giảm giá khác nhau này có mối liên hệ với nhau, đặc biệt trong thế giới ngày càng phức tạp của chúng ta. Chúng vẽ nên một bức tranh về nhu cầu, cung ứng và khả năng phục hồi.

Xem xét trật tự tài chính toàn cầu, hiện đang cảm thấy bị phân mảnh. Sự bất ổn địa chính trị và sự không chắc chắn về kinh tế đang thúc đẩy nhu cầu về các hệ thống đáng tin cậy [Ainvest]. Điều này cũng liên quan đến thương mại toàn cầu. Nhu cầu về tài chính thương mại - những khoản vay ngắn hạn quan trọng giúp tạo điều kiện cho các giao dịch xuyên biên giới - tiếp tục gia tăng [Room151]. Khối lượng thương mại hàng hóa toàn cầu đạt mức 25 nghìn tỷ USD vào năm 2022, một sự tăng vọt đáng kể từ khoảng 14 nghìn tỷ USD vào năm 2007 [Room151, ngày 18 tháng 7 năm 2025]. Và với “thương mại nam-nam” (giữa các nước đang phát triển) dự kiến sẽ chiếm 40% thương mại toàn cầu vào năm 2030, xu hướng này không có dấu hiệu chậm lại [Room151, ngày 18 tháng 7 năm 2025].

Tuy nhiên, bất chấp sự tăng trưởng khổng lồ này, vẫn có một sự thiếu hụt toàn cầu về tài trợ thương mại. Khoảng cách này được Ngân hàng Phát triển Châu Á định giá lên tới 2,5 nghìn tỷ USD vào năm 2022, tăng từ 1,7 nghìn tỷ USD chỉ hai năm trước [Room151, 18 tháng 7, 2025]. Sự thiếu hụt này có thể được coi là một dạng “rút lui” - một sự giảm bớt trong tài trợ có sẵn so với nhu cầu. Đó là một thách thức, đúng vậy, nhưng cũng là một cơ hội cho những ai có nguồn lực để lấp đầy khoảng trống đó.

Tại sao Sự Giảm Giá Quan Trọng Đối Với Bạn

Vì vậy, cho dù bạn là một nhà đầu tư, một chủ doanh nghiệp hay chỉ là một người cố gắng hiểu thế giới, việc hiểu về các đợt giảm giá là rất quan trọng:

Dành cho Nhà Đầu Tư: Đây là về quản lý rủi ro. Biết được khả năng giảm giá của danh mục đầu tư của bạn và thời gian mà những giai đoạn đó có thể kéo dài, giúp bạn chuẩn bị về mặt tâm lý và tài chính. Nó khuyến khích một cái nhìn dài hạn, thay vì hoảng sợ trước mỗi đợt giảm. Dành cho Doanh Nghiệp: Đó là về khả năng phục hồi. Hiểu rõ những suy giảm trong chuỗi cung ứng của bạn - cho dù đó là nguyên liệu thô, nhân tài hay thậm chí là tài chính có sẵn - cho phép bạn xây dựng các hoạt động mạnh mẽ hơn, linh hoạt hơn.

Dành cho Mọi Người: Đó là về nhận thức. Nhận ra sự suy giảm trong tài nguyên, cho dù là nước, năng lượng hay thậm chí là chi tiêu quân sự, thông báo cho các quyết định tập thể của chúng ta về tính bền vững, chính sách và sự ổn định toàn cầu.

Điểm chính

Sự sụt giảm, dưới mọi hình thức, là một phần không thể tránh khỏi của cuộc sống và thị trường. Chúng là một lời nhắc nhở rõ ràng rằng không có gì tăng mãi mãi và nguồn cung không phải là vô hạn. Nhưng nhìn nhận chúng không chỉ là những tổn thất, mà còn là những hiểu biết quan trọng về rủi ro, nhu cầu và khả năng phục hồi của các hệ thống, thực sự thay đổi cuộc chơi.

Tài liệu tham khảo

Các câu hỏi thường gặp

Sự giảm sút trong tài chính là gì?

Một đợt giảm giá là thước đo sự suy giảm từ đỉnh đến đáy trong một khoản đầu tư, cho thấy giá trị đã mất bao nhiêu từ điểm cao nhất của nó.

Làm thế nào tôi có thể quản lý các đợt giảm giá trong danh mục đầu tư của mình?

Sử dụng các chỉ số như Conditional Drawdown at Risk (CDaR) có thể giúp hiểu và quản lý các khoản lỗ tiềm ẩn trong thời gian suy giảm kéo dài.

Nhãn: Chỉ số rủi ro đầu tư