Các chiến lược chênh lệch đường chéo Hướng dẫn chiến lược cho các nhà giao dịch quyền chọn

Một chiến lược giao dịch quyền chọn nâng cao gọi là diagonal spread liên quan đến việc mua và bán quyền chọn trên cùng một tài sản cơ sở một cách đồng thời, nhưng với các mức giá thực hiện và ngày hết hạn khác nhau. Chiến lược này cho phép các nhà giao dịch tận dụng các điều kiện thị trường khác nhau, bao gồm sự thay đổi về độ biến động và sự suy giảm theo thời gian. Diagonal spreads có thể đặc biệt hữu ích cho các nhà giao dịch đang tìm cách quản lý rủi ro trong khi vẫn tìm kiếm lợi nhuận tiềm năng.

Hiểu các thành phần của các giao dịch chéo là điều cần thiết để thực hiện thành công. Dưới đây là các yếu tố chính:

• Tùy chọn: Các chiến lược chênh lệch chéo yêu cầu cả tùy chọn mua và tùy chọn bán. Các nhà giao dịch thường mua một tùy chọn và bán một tùy chọn khác.

• Giá thực hiện: Các quyền chọn liên quan trong một chiến lược chênh lệch chéo sẽ có các giá thực hiện khác nhau. Quyền chọn mua thường có giá thực hiện cao hơn quyền chọn bán trong một chiến lược chênh lệch chéo mua và ngược lại đối với chiến lược chênh lệch chéo bán.

• Ngày hết hạn: Một trong những đặc điểm nổi bật của các chiến lược chênh lệch chéo là các tùy chọn có ngày hết hạn khác nhau. Điều này cho phép các nhà giao dịch tận dụng sự suy giảm theo thời gian.

• Tài sản cơ sở: Các quyền chọn phải dựa trên cùng một tài sản cơ sở, cho dù đó là cổ phiếu, ETF hay chỉ số.

Có hai loại chênh lệch chéo chính:

• Chênh lệch quyền chọn đường chéo: Điều này liên quan đến việc mua một quyền chọn mua có thời hạn dài hơn trong khi đồng thời bán một quyền chọn mua có thời hạn ngắn hơn với giá thực hiện cao hơn. Chiến lược này mang lại lợi nhuận từ các chuyển động thị trường tăng giá và sự suy giảm theo thời gian.

• Chênh lệch Put Đường chéo: Trong chiến lược này, một nhà giao dịch mua một quyền chọn bán có thời hạn dài hơn và bán một quyền chọn bán có thời hạn ngắn hơn với giá thực hiện thấp hơn. Chênh lệch này có lợi trong điều kiện thị trường giảm giá.

Để hiểu rõ hơn về các chiến lược chênh lệch đường chéo, hãy cùng xem một vài ví dụ:

• Ví dụ 1: Chênh lệch Gọi Chéo

  • Mua: Quyền chọn mua với giá thực hiện là $50 sẽ hết hạn trong ba tháng.

  • Bán: Quyền chọn mua với giá thực hiện là $55 sẽ hết hạn trong một tháng.

  Trong kịch bản này, nhà giao dịch sẽ có lợi nếu tài sản cơ sở tăng lên trên $50 trước khi tùy chọn có thời hạn ngắn hết hạn, cho phép họ thu được lợi từ sự giảm giá theo thời gian.

• Ví dụ 2: Chênh lệch Put Chéo

  • Mua: Quyền chọn bán với giá thực hiện là $45 sẽ hết hạn trong ba tháng.

  • Bán: Quyền chọn bán với giá thực hiện là $40 sẽ hết hạn trong một tháng.

  Ở đây, nhà giao dịch sẽ có lợi nếu tài sản cơ sở giảm xuống dưới 45 đô la, đồng thời cũng tận dụng được khoản phí nhận được từ việc bán quyền chọn bán có thời hạn ngắn hơn.

Các nhà giao dịch có thể sử dụng nhiều chiến lược liên quan đến các khoảng cách chéo:

• Tạo thu nhập: Bằng cách bán các tùy chọn có thời hạn ngắn hơn, các nhà giao dịch có thể tạo ra thu nhập thông qua các khoản phí thu được trong khi duy trì vị thế dài hạn trong các tùy chọn có thời hạn dài hơn.

• Giao dịch Biến động: Các giao dịch chéo có thể được sử dụng để tận dụng sự thay đổi trong biến động ngụ ý. Một nhà giao dịch có thể mua một quyền chọn có thời hạn dài hơn với kỳ vọng rằng biến động sẽ tăng, trong khi đồng thời bán một quyền chọn có thời hạn ngắn hơn để bảo hiểm cho vị thế của họ.

• Quản lý Rủi Ro: Các giao dịch chéo cho phép các nhà giao dịch quản lý rủi ro một cách hiệu quả bằng cách giới hạn tổn thất tiềm năng trong khi vẫn giữ cơ hội kiếm lợi nhuận.

Các giao dịch chéo cung cấp một cách tiếp cận linh hoạt cho giao dịch quyền chọn, kết hợp các yếu tố của cả giao dịch dọc và giao dịch ngang. Bằng cách hiểu các thành phần, loại hình và chiến lược liên quan đến giao dịch chéo, các nhà giao dịch có thể nâng cao chiến lược giao dịch của mình và có khả năng tăng lợi nhuận. Như với bất kỳ chiến lược giao dịch nào, việc tiến hành nghiên cứu và phân tích kỹ lưỡng trước khi thực hiện giao dịch chéo trong danh mục giao dịch của bạn là rất quan trọng.