Cash-Secured Puts Hướng Dẫn Chi Tiết

Sự định nghĩa

Các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt là một chiến lược quyền chọn phổ biến, liên quan đến việc bán các quyền chọn bán trong khi giữ đủ tiền mặt để mua cổ phiếu cơ sở nếu quyền chọn được thực hiện. Chiến lược này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu với giá thấp hơn trong khi đồng thời kiếm thu nhập từ các khoản phí nhận được khi bán các quyền chọn bán.

Các thành phần của quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt

Quyền chọn bán: Một hợp đồng tài chính cho phép người nắm giữ quyền, nhưng không bắt buộc, bán một cổ phiếu với giá xác định (giá thực hiện) trước một ngày nhất định (ngày hết hạn).
Giá thực hiện: Giá mà cổ phiếu cơ sở có thể được mua nếu quyền chọn bán được thực hiện.
Premium: Thu nhập nhận được từ việc bán quyền chọn bán, được giữ lại bất kể quyền chọn có được thực hiện hay không.
Dự trữ tiền mặt: Số tiền mặt được dành riêng để chi trả cho việc mua cổ phiếu nếu quyền chọn bán được thực hiện.

Cách hoạt động của quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt

Khi một nhà đầu tư bán một hợp đồng quyền chọn bán có bảo đảm bằng tiền mặt, họ đồng ý mua cổ phiếu cơ sở ở mức giá thực hiện nếu quyền chọn được thực hiện. Dưới đây là cách mà nó thường hoạt động:

Một nhà đầu tư xác định một cổ phiếu mà họ muốn mua nhưng thích mua nó với giá thấp hơn.

Nhà đầu tư bán một quyền chọn bán với giá thực hiện phản ánh mức giá mà họ sẵn sàng trả cho cổ phiếu.

Nhà đầu tư giữ đủ tiền mặt trong tài khoản môi giới của họ để trang trải việc mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện.

Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện, quyền chọn có thể được thực hiện và nhà đầu tư sẽ mua cổ phiếu với giá đã thỏa thuận.

Nếu giá cổ phiếu vẫn cao hơn giá thực hiện, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và nhà đầu tư giữ lại phí quyền chọn như lợi nhuận.

Các loại hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt

Naked Cash-Secured Puts: Liên quan đến việc bán quyền chọn bán mà không sở hữu cổ phiếu cơ sở. Dự trữ tiền mặt chỉ dành cho mục đích mua cổ phiếu nếu được chỉ định.
Các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt: Chiến lược này cũng có thể được xem xét khi một nhà đầu tư đã sở hữu cổ phiếu trong công ty và bán quyền chọn bán chống lại vị trí hiện tại của họ.

Ví dụ

Hãy tưởng tượng bạn đang quan tâm đến việc mua cổ phiếu của Công ty XYZ, hiện đang giao dịch ở mức 50 đô la mỗi cổ phiếu. Bạn tin rằng cổ phiếu này đang bị định giá thấp và muốn mua nó với giá 45 đô la.

Bạn bán một quyền chọn bán với giá thực hiện là 45 đô la, hết hạn trong một tháng và nhận được một khoản phí bảo hiểm là 2 đô la mỗi cổ phiếu.

Nếu giá cổ phiếu của XYZ giảm xuống còn 40 đô la, quyền chọn bán có thể được thực hiện và bạn phải mua cổ phiếu với giá 45 đô la mỗi cổ phiếu. Bạn thực sự phải trả 43 đô la cho mỗi cổ phiếu sau khi tính đến khoản phí đã nhận.

Nếu giá cổ phiếu của XYZ giữ trên $45, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và bạn giữ lại khoản phí $2 như lợi nhuận.

Phương pháp và chiến lược liên quan

Put bảo đảm bằng tiền mặt so với Call bảo hiểm: Trong khi put bảo đảm bằng tiền mặt liên quan đến triển vọng tăng giá đối với một cổ phiếu, call bảo hiểm dựa trên quan điểm trung lập đến hơi tăng giá, nơi một nhà đầu tư bán các quyền chọn call trên những cổ phiếu mà họ sở hữu.
Quản lý Danh mục Đầu tư: Các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt có thể là một công cụ hiệu quả cho việc quản lý danh mục đầu tư, cho phép các nhà đầu tư tạo ra thu nhập trong khi chờ đợi các điểm vào lệnh thuận lợi trên cổ phiếu.
Quản lý Rủi ro: Các nhà đầu tư nên xem xét khả năng chấp nhận rủi ro của mình, vì có khả năng họ sẽ được phân bổ cổ phiếu với giá cao hơn giá trị thị trường.

Phần kết luận

Các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt có thể là một bổ sung quý giá cho bộ công cụ của nhà đầu tư, cung cấp cả thu nhập và cơ hội tiềm năng để mua cổ phiếu với giá mong muốn. Bằng cách hiểu các cơ chế, thành phần và chiến lược liên quan đến các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định thông minh phù hợp với mục tiêu tài chính của họ.

Các câu hỏi thường gặp

Các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt là gì và chúng hoạt động như thế nào?

Các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt là các chiến lược quyền chọn liên quan đến việc bán các quyền chọn bán trong khi giữ đủ tiền mặt để mua cổ phiếu cơ sở nếu nó được giao. Chiến lược này cho phép các nhà đầu tư có khả năng mua cổ phiếu với giá thấp hơn trong khi kiếm được thu nhập từ phí quyền chọn.

Sử dụng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt có những rủi ro và lợi ích gì?

Lợi ích của các hợp đồng quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt bao gồm việc tạo ra thu nhập từ phí và có khả năng mua cổ phiếu với giá giảm. Tuy nhiên, rủi ro bao gồm nghĩa vụ mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện nếu quyền chọn được thực hiện, điều này có thể dẫn đến thua lỗ nếu giá trị cổ phiếu giảm đáng kể.