Cash & Carry Arbitrage Lợi nhuận từ sự khác biệt giữa Thị trường giao ngay và Hợp đồng tương lai
Chiến lược arbitrage cash and carry là một chiến lược giao dịch cho phép các nhà đầu tư khai thác sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai. Ý tưởng rất đơn giản: mua một tài sản trên thị trường giao ngay, giữ nó cho đến khi hợp đồng tương lai hết hạn và sau đó bán nó với giá cao hơn trên thị trường hợp đồng tương lai. Sự hấp dẫn của chiến lược này nằm ở mức độ rủi ro tương đối thấp, vì nó tận dụng những bất cập của thị trường.
Hiểu các thành phần của arbitrage cash and carry là rất quan trọng đối với bất kỳ ai muốn thực hiện chiến lược này. Dưới đây là các yếu tố chính:
-
Thị Trường Thế Chấp: Đây là nơi tài sản được mua để giao ngay. Giá trong thị trường thế chấp thường được gọi là “giá giao ngay.”
-
Thị Trường Hợp Đồng Tương Lai: Thị trường này cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán một tài sản với giá đã được xác định trước để giao hàng vào một ngày trong tương lai. Giá trong thị trường hợp đồng tương lai được gọi là “giá hợp đồng tương lai.”
-
Chi phí lưu kho: Đây là các chi phí liên quan đến việc giữ tài sản cho đến khi hợp đồng tương lai hết hạn. Điều này có thể bao gồm phí lưu trữ, bảo hiểm và lãi suất trên vốn được sử dụng để mua tài sản.
-
Nhà giao dịch chênh lệch giá: Đây là những nhà giao dịch tham gia vào chênh lệch giá tiền mặt và giao hàng. Họ có kỹ năng trong việc xác định sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và thị trường tương lai và thực hiện các giao dịch để kiếm lợi từ chúng.
Có nhiều loại chiến lược arbitrage cash and carry, mỗi loại có những điểm khác biệt riêng:
-
Arbitrage Tiền mặt và Vận chuyển Chuẩn: Điều này liên quan đến việc mua bán đơn giản trên thị trường giao ngay và bán trên thị trường hợp đồng tương lai.
-
Arbitrage Ngược Tiền Mặt và Vận Chuyển: Trong kịch bản này, nhà giao dịch bán tài sản trên thị trường giao ngay và mua một hợp đồng tương lai. Điều này thường được sử dụng khi giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
-
Arbitrage Thống Kê: Phương pháp này sử dụng các mô hình thống kê để xác định sự không hiệu quả về giá giữa các tài sản liên quan, cho phép một hình thức arbitrage phức tạp hơn.
Để hiểu rõ hơn về arbitrage cash and carry, hãy cùng xem một vài ví dụ:
-
Ví dụ 1: Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư nhận thấy rằng vàng đang giao dịch ở mức 1.800 đô la mỗi ounce trên thị trường giao ngay trong khi giá hợp đồng tương lai là 1.850 đô la mỗi ounce. Nhà đầu tư có thể mua vàng trên thị trường giao ngay, chịu chi phí lưu kho và sau đó bán vàng trên thị trường hợp đồng tương lai với lợi nhuận 50 đô la mỗi ounce, trừ đi chi phí lưu kho.
-
Ví dụ 2: Giả sử một nhà giao dịch xác định rằng một cổ phiếu hiện đang được định giá là 100 đô la trên thị trường giao ngay, trong khi giá hợp đồng tương lai cho cổ phiếu đó là 105 đô la. Nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu trên thị trường giao ngay và bán hợp đồng tương lai, khóa lợi nhuận 5 đô la cho mỗi cổ phiếu sau khi tính đến bất kỳ chi phí lưu kho nào.
Arbitrage tiền mặt và vận chuyển có thể được bổ sung bởi nhiều chiến lược giao dịch khác nhau:
-
Hedging: Chiến lược này có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro bằng cách thực hiện một vị thế đối lập trên thị trường hợp đồng tương lai, hiệu quả bảo vệ chống lại những biến động giá không thuận lợi.
-
Tạo Thị Trường: Các nhà tạo thị trường cung cấp tính thanh khoản cho thị trường và có thể sử dụng arbitrage tiền mặt và vận chuyển để kiếm lợi từ những chênh lệch giá nhỏ.
-
Giao dịch cặp: Chiến lược này liên quan đến việc giao dịch hai tài sản có tương quan đồng thời, cho phép các nhà giao dịch khai thác sự chênh lệch giữa giá của chúng.
Cash and carry arbitrage là một chiến lược giao dịch thú vị, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm lợi từ sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai. Bằng cách hiểu các thành phần, loại hình và ví dụ thực tế của chiến lược này, các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định thông minh và nâng cao danh mục đầu tư của mình. Khi điều kiện thị trường thay đổi, việc cập nhật các xu hướng và chiến lược trong cash and carry arbitrage có thể dẫn đến những trải nghiệm giao dịch thành công.
Cash and carry arbitrage là gì?
Chiến lược arbitrage cash and carry là một chiến lược giao dịch liên quan đến việc mua một tài sản trên thị trường giao ngay và đồng thời bán nó trên thị trường hợp đồng tương lai để kiếm lợi từ sự chênh lệch giá.
Các rủi ro liên quan đến giao dịch arbitrage cash and carry là gì?
Các rủi ro chính bao gồm rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và khả năng thay đổi lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của chiến lược chênh lệch giá.