Chiến lược Mua-Bán Tạo Thu Nhập với Các Lệnh Gọi Được Bảo Hộ

Chiến lược Buy-Write, còn được gọi là chiến lược bán quyền chọn được bảo đảm, là một phương pháp đầu tư phổ biến kết hợp giữa việc sở hữu cổ phiếu và giao dịch quyền chọn. Trong chiến lược này, một nhà đầu tư mua cổ phiếu của một công ty và đồng thời bán quyền chọn mua trên những cổ phiếu đó. Bằng cách này, nhà đầu tư thu được phí từ các quyền chọn mua, điều này có thể cung cấp thêm thu nhập trong khi vẫn giữ quyền sở hữu cổ phiếu cơ sở.

Chiến lược này đặc biệt hấp dẫn đối với những người tin rằng giá cổ phiếu sẽ giữ ổn định tương đối hoặc tăng nhẹ trong một khoảng thời gian cụ thể. Bằng cách bán các quyền chọn mua, các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ thu nhập phí trong khi cũng có khả năng tăng giá trị vốn từ cổ phiếu cơ sở.

Hiểu các thành phần của Chiến lược Mua-Bán là rất quan trọng đối với bất kỳ ai muốn thực hiện nó một cách hiệu quả. Dưới đây là những yếu tố chính:

• Cổ phiếu cơ sở: Cổ phiếu mà nhà đầu tư mua. Việc chọn một cổ phiếu mà nhà đầu tư kỳ vọng sẽ hoạt động ổn định hoặc hơi tích cực là rất quan trọng.

• Các tùy chọn mua: Các hợp đồng tùy chọn mà nhà đầu tư bán. Những hợp đồng này cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua cổ phiếu với giá đã xác định trước (giá thực hiện) trước khi tùy chọn hết hạn.

• Thu nhập từ phí bảo hiểm: Thu nhập được tạo ra từ việc bán các quyền chọn mua. Phí bảo hiểm này có thể cung cấp một lớp đệm chống lại những tổn thất tiềm ẩn trong cổ phiếu cơ sở.

• Giá thực hiện: Giá mà tại đó quyền chọn mua có thể được thực hiện. Việc chọn một giá thực hiện phù hợp là rất quan trọng, vì nó xác định lợi nhuận tiềm năng từ việc tăng giá cổ phiếu.

Có nhiều cách để thực hiện Chiến lược Mua-Bán, tùy thuộc vào mục tiêu của nhà đầu tư và triển vọng thị trường:

• Giao dịch Mua-Bán Ngoài Tiền (OTM): Bán các quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn giá cổ phiếu hiện tại. Cách tiếp cận này cho phép tiềm năng tăng giá cổ phiếu trước khi quyền chọn được thực hiện.

• Tùy chọn Mua Viết (ATM): Bán các tùy chọn gọi với giá thực hiện bằng với giá cổ phiếu hiện tại. Chiến lược này tối đa hóa thu nhập từ phí nhưng hạn chế tiềm năng tăng trưởng.

• In-the-Money (ITM) Buy-Write: Bán quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại. Phương pháp này tạo ra mức phí bảo hiểm cao hơn nhưng có thể dẫn đến việc cổ phiếu bị gọi lại nếu giá tăng đáng kể.

Khi các bối cảnh đầu tư phát triển, các chiến lược mà các nhà đầu tư sử dụng cũng vậy. Dưới đây là một số xu hướng mới nhất liên quan đến Chiến lược Mua-Bán:

• Tăng cường sử dụng ETFs: Nhiều nhà đầu tư hiện đang sử dụng quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) áp dụng Chiến lược Mua-Bán để tăng cường lợi nhuận và quản lý rủi ro, cho phép tiếp cận đa dạng.

• Giao dịch dựa trên công nghệ: Với sự gia tăng của các nền tảng fintech, việc thực hiện các chiến lược Buy-Write đã trở nên dễ dàng hơn, cho phép các nhà đầu tư tự động hóa việc bán quyền chọn và quản lý danh mục đầu tư một cách hiệu quả.

• Tập trung vào việc tạo thu nhập: Trong môi trường lãi suất thấp, nhiều nhà đầu tư đang chuyển sang các chiến lược Mua-Viết để tạo ra thu nhập cao hơn từ danh mục đầu tư của họ, khiến nó trở thành lựa chọn ưa thích của những nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập.

Để minh họa rõ hơn cách thức hoạt động của Chiến lược Mua-Bán, hãy xem xét các ví dụ sau:

• Ví dụ 1: Một nhà đầu tư mua 100 cổ phiếu của Công ty ABC với giá 50 đô la mỗi cổ phiếu. Họ bán một quyền chọn mua với giá thực hiện là 55 đô la với phí bảo hiểm 3 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu cổ phiếu tăng lên 54 đô la, nhà đầu tư giữ lại phí bảo hiểm và vẫn sở hữu cổ phiếu. Nếu nó vượt quá 55 đô la, họ có thể phải bán cổ phiếu với giá đó.

• Ví dụ 2: Một nhà đầu tư mua 200 cổ phiếu của Công ty XYZ với giá 30 đô la mỗi cổ phiếu và bán quyền chọn mua với giá thực hiện là 32 đô la với giá 1,50 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu vẫn dưới 32 đô la, họ giữ lại cổ phiếu và khoản phí. Nếu vượt quá 32 đô la, họ bán cổ phiếu nhưng vẫn có lợi từ khoản phí đã nhận.

Chiến lược Buy-Write là một cách hiệu quả để tạo ra thu nhập trong khi nắm giữ một vị thế cổ phiếu. Bằng cách hiểu các thành phần, loại hình và xu hướng mới nổi của nó, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định thông minh phù hợp với mục tiêu tài chính của họ. Chiến lược này cung cấp sự cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng, khiến nó trở thành lựa chọn phổ biến giữa cả nhà đầu tư mới và nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm.