Làm thị trường thuật toán Tăng cường tính thanh khoản và lợi nhuận thị trường

Giao dịch tạo lập thị trường thuật toán (AMM) là một chiến lược giao dịch tinh vi được sử dụng bởi các tổ chức tài chính và các nhà giao dịch cá nhân để cung cấp thanh khoản trong các thị trường tài chính khác nhau. AMM sử dụng các thuật toán để tự động đặt lệnh mua và bán, đảm bảo luôn có bên đối tác cho các giao dịch. Cơ chế này rất quan trọng để duy trì sự ổn định của thị trường và giảm thiểu sự biến động giá.

• Báo giá liên tục: Các AMM liên tục báo giá cho các tài sản, tạo ra một thị trường cho người mua và người bán. Họ làm điều này bằng cách duy trì cả lệnh mua (bid) và lệnh bán (ask).

• Quản lý Chênh lệch: Lợi nhuận cho các nhà tạo lập thị trường đến từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Ví dụ, nếu một AMM báo giá mua là 100 đô la và giá bán là 101 đô la, thì chênh lệch 1 đô la là lợi nhuận mà nhà tạo lập thị trường kiếm được khi một giao dịch được thực hiện.

• Quản lý Rủi Ro: Các nhà tạo lập thị trường thuật toán sử dụng các chiến lược quản lý rủi ro tinh vi để giảm thiểu tổn thất tiềm năng. Họ liên tục phân tích dữ liệu thị trường để điều chỉnh các mô hình định giá của mình theo thời gian thực.

• Giao dịch Tần suất Cao (HFT): Nhiều AMM sử dụng các chiến lược giao dịch tần suất cao, thực hiện nhiều giao dịch trong vòng mili giây để tận dụng những chênh lệch giá nhỏ. Theo một báo cáo của Groww (2023), HFT có thể chiếm hơn 50% khối lượng giao dịch hàng ngày trên các thị trường lớn.

Sự gia tăng của tiền điện tử đã giới thiệu những động lực mới vào việc tạo lập thị trường. Như đã báo cáo bởi Syndika (2025), các sàn giao dịch tập trung hàng đầu chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch giao ngay, phụ thuộc nhiều vào các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử chuyên nghiệp để cung cấp thanh khoản.

• Cung cấp thanh khoản: Các nhà tạo lập thị trường đảm bảo rằng các giao dịch có thể diễn ra nhanh chóng và với mức trượt giá tối thiểu, tạo điều kiện cho các giao dịch ngay cả với những tài sản ít phổ biến hơn.

• Tích hợp với Nhà tạo thị trường tự động (AMMs): Trong khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) sử dụng AMMs để cung cấp thanh khoản, các nhà tạo thị trường truyền thống cũng đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản cho các nền tảng này, khi chúng ngày càng được tích hợp vào các bộ tổng hợp DEX và các giải pháp Layer 2.

• Ổn định giá cả: Bằng cách liên tục cung cấp các lệnh mua và bán, các nhà tạo lập thị trường giúp ổn định giá cả trong một thị trường có độ biến động cao.

AMMs phụ thuộc nhiều vào công nghệ tiên tiến để hoạt động hiệu quả. Các thành phần công nghệ chính bao gồm:

• Xử Lý Dữ Liệu Thời Gian Thực: Các nền tảng giao dịch độ trễ thấp cho phép các nhà tạo lập thị trường nhận và xử lý dữ liệu thị trường trong thời gian thực. Điều này rất cần thiết để đưa ra quyết định thông minh một cách nhanh chóng.

• Tích hợp API: Nhiều AMM tích hợp các API độ trễ thấp để thực hiện giao dịch nhanh hơn so với các phương pháp giao dịch truyền thống. Lime Trading (2025) nhấn mạnh rằng những công nghệ này rất quan trọng để duy trì lợi thế cạnh tranh.

• Phân tích Dự đoán: Bằng cách tận dụng các thuật toán học máy, AMMs có thể dự đoán xu hướng thị trường và điều chỉnh chiến lược của họ cho phù hợp. Khả năng này nâng cao khả năng quản lý rủi ro và tối ưu hóa chiến lược giao dịch một cách hiệu quả.

• Quyết định tự động: Các công cụ dựa trên AI có thể tự động hóa các quyết định giao dịch dựa trên các tham số đã được xác định trước, cho phép các nhà tạo lập thị trường phản ứng với những thay đổi của thị trường ngay lập tức.

Tác động của việc tạo lập thị trường bằng thuật toán có thể được quan sát thông qua nhiều nghiên cứu điển hình.

Second Foundation đã khẳng định vị thế của mình như một nhà tạo lập thị trường hàng đầu trong các thị trường giao ngay châu Âu. Họ sử dụng công nghệ tiên tiến và các mô hình toán học để tạo ra các chiến lược giao dịch dẫn đầu thị trường. Cách tiếp cận của họ minh họa cách mà sự kết hợp giữa công nghệ và kiến thức tài chính có thể định nghĩa lại động lực thị trường (Second Foundation, 2023).

Theo báo cáo Q1 2025 của CoinGecko, một số nhà tạo lập thị trường tiền điện tử hàng đầu đã xuất hiện, đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo tính thanh khoản và tạo điều kiện cho giao dịch trên nhiều nền tảng khác nhau. Các công ty này đã điều chỉnh chiến lược của họ để phù hợp với những khía cạnh độc đáo của thị trường tiền điện tử, bao gồm các thách thức về quy định và đổi mới công nghệ (Syndika, 2025).

Mặc dù có những lợi thế, việc tạo lập thị trường theo thuật toán không thiếu những thách thức:

• Biến động Thị Trường: Biến động cao có thể gây rủi ro cho các nhà tạo lập thị trường, vì những thay đổi giá nhanh chóng có thể dẫn đến tổn thất đáng kể nếu các vị thế không được quản lý một cách thích hợp.

• Rủi ro công nghệ: Sự phụ thuộc vào công nghệ có nghĩa là bất kỳ sự cố hệ thống hoặc tấn công mạng nào cũng có thể có hậu quả nghiêm trọng. Các nhà tạo lập thị trường phải đầu tư vào các biện pháp an ninh mạng mạnh mẽ để giảm thiểu những rủi ro này.

Tương lai của việc tạo lập thị trường theo thuật toán có vẻ hứa hẹn, đặc biệt trong bối cảnh các cảnh quan tài chính đang phát triển và những tiến bộ công nghệ.

• Tích hợp với DeFi: Khi tài chính phi tập trung (DeFi) tiếp tục phát triển, các nhà tạo lập thị trường sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản cho những nền tảng mới nổi này.

• Tăng cường sử dụng AI: Việc tích hợp AI và học máy dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả và hiệu suất của các chiến lược tạo lập thị trường, cho phép quản lý rủi ro tốt hơn và khả năng dự đoán chính xác hơn.

• Sự phát triển quy định: Khi bối cảnh quy định trưởng thành, các nhà tạo lập thị trường sẽ cần điều chỉnh theo các yêu cầu tuân thủ mới trong khi tiếp tục cung cấp tính thanh khoản trong một môi trường thị trường luôn thay đổi.

Giao dịch thị trường thuật toán là một nền tảng của các thị trường tài chính hiện đại, đảm bảo tính thanh khoản và sự ổn định trên nhiều loại tài sản khác nhau. Bằng cách tận dụng công nghệ tiên tiến và phân tích dữ liệu, các nhà tạo lập thị trường thuật toán (AMM) tạo điều kiện cho việc giao dịch hiệu quả trong khi quản lý các rủi ro liên quan đến sự biến động của thị trường. Khi bối cảnh tiếp tục phát triển, đặc biệt trong lĩnh vực tiền điện tử và DeFi, vai trò của các nhà tạo lập thị trường thuật toán sẽ trở nên ngày càng quan trọng, nhấn mạnh nhu cầu về khả năng thích ứng và sự tiến bộ công nghệ trong lĩnh vực năng động này.