ESG Düzenleyici Güncellemeleri İsviçre Özel Bankacılığını Şekillendiriyor

İsviçre özel bankaları, FINMA’nın (İsviçre Finans Pazar Denetim Otoritesi) ve kantonal düzenleyicilerin 2025-26 için zorunlu sürdürülebilirlik kurallarını uygulamaya koymasıyla hızla gelişen bir ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) ortamında yön bulmaya çalışıyor. Bu güncellemeler, daha ayrıntılı iklimle ilgili veriler, daha güçlü yönetişim yapıları ve ürün düzeyinde ESG entegrasyonu talep ediyor ve bu durum, varlık yöneticilerinin yüksek net değerli müşterilere nasıl danıştığını ve sermaye tahsis ettiğini yeniden şekillendiriyor.

2025 FINMA döngüsü, sürdürülebilir finans konusunda ESG uyumunu temel bir denetim beklentisi olarak belirlemekte, İsviçre uygulamasını AB Sürdürülebilir Finans Açıklama Yönetmeliği (SFDR) ile uyumlu hale getirirken ulusal özerkliği korumaktadır. Kantonal otoriteler, federal çerçeveyi yerelleştirilmiş raporlama eşiklerini, yeşil varlıklar için vergi teşviklerini ve ESG odaklı fonlar için belirli lisans koşullarını tanıtarak tamamlamaktadır. Bu önlemler, özel bankaları sürdürülebilirliği risk yönetimi, ürün geliştirme ve müşteri iletişimine entegre etmeye zorlayarak, İsviçre genelinde birleşik ancak bölgesel olarak farklılaşmış bir uyum ortamı yaratmaktadır.

FINMA’nın 2025 ESG sirküleri, özel bankaların ele alması gereken üç temel ilke sunmaktadır: yönetişim, risk ve açıklama. Yönetişim ilkesine göre, bankaların doğrudan yönetim kuruluna rapor veren özel bir ESG sorumlusunu atamaları gerekmektedir ve sürdürülebilirlik hedeflerinin stratejik planlamaya entegre edilmesini sağlamalıdır. Risk ilkesi, iklimle ilgili finansal risklerin mevcut risk ayarlı getiri çerçevesine entegre edilmesini zorunlu kılarak, bankaların hem geçiş hem de fiziksel iklim risklerini yansıtan senaryo analizleri yapmalarını gerektirmektedir. Son olarak, açıklama ilkesi, İsviçre raporlamasını standartlaştırılmış ESG metriklerine yönelik küresel eğilimle uyumlu hale getirerek, karbon yoğunluğu, biyolojik çeşitlilik maruziyeti ve sosyal etki göstergelerini kapsayan üç aylık ESG etki beyanları talep etmektedir. Uyumsuzluk, para cezaları ve yeni ürün lansmanlarına kısıtlamalar da dahil olmak üzere denetim müdahalelerini tetikleyebilir.

FINMA genel çerçeveyi sağlarken, kantonal düzenleyiciler bölgesel ekonomik öncelikleri yansıtan belirli katmanlar ekler. Örneğin, Zürih Kantonu, ESG nitelikli fonlarda tutulan varlıklar için kantonal vergi oranını azaltan bir Yeşil Yatırım Bonusu getirmiştir; bu fonların İsviçre Sürdürülebilir Finans (SSF) taksonomi kriterlerini karşılaması şartıyla. Öte yandan, Cenevre, özel bankaların müşteri düzeyindeki ESG maruziyetlerini detaylandıran yıllık bir Sürdürülebilirlik Risk Kaydı sunmalarını talep etmektedir; bu, kantonal denetim ofisinin sistemik risk yoğunluklarını izlemelerini sağlar. Vaud kantonal otoritesi, banka liderliği içindeki cinsiyet çeşitliliği ve özel banka destekli topluluk projelerinin sosyal etkisi hakkında şeffaf raporlama yapılmasını zorunlu kılarak sosyal metriklere odaklanmaktadır. Bu farklı gereklilikler, bankaları her kantonun beklentilerine göre ayarlanabilen esnek uyum mimarileri geliştirmeye zorlamakta, aynı zamanda grup düzeyinde birleşik bir ESG stratejisini sürdürmektedir.

Regülatif yükümlülükleri operasyonel gerçekliğe dönüştürmek için bankalar aşamalı bir uygulama yol haritasını takip etmelidir:

1. Yönetim Uyumu - Risk, uyum, yatırım ve müşteri danışmanlığı ekiplerinden temsilcilerin yer aldığı bir ESG yönlendirme komitesi kurun. Yönetim kuruluna net yükseltme yolları tanımlayın ve ESG sorumlusunun veri kalitesi girişimleri üzerinde yetkisi olduğundan emin olun.
2. Veri Altyapısı Yükseltmesi - Müşteri düzeyindeki sürdürülebilirlik tercihlerini, üçüncü taraf ESG derecelendirmelerini ve dahili karbon ayak izi hesaplamalarını alabilen merkezi bir ESG veri platformu kurun. Mevcut portföy yönetim sistemleri ile entegrasyon, gerçek zamanlı ESG analizleri için gereklidir.
3. Risk Entegrasyonu - İklim senaryosu stres testlerini mevcut risk ayarlı sermaye çerçevesine entegre edin. Ağı finansal sistemin yeşil hale getirilmesi için Ağ (NGFS) senaryolarını bir temel olarak kullanın ve bunları İsviçre pazarına özgü, gayrimenkul varlıklarındaki yüksek servet yoğunluğu gibi özelliklere uyarlayın.
4. Ürün Geliştirme - SSF taksonomisine uygun, her ürünün sürdürülebilirlik iddiasının doğrulanabilir metriklerle desteklenebileceği ESG bağlantılı yatırım ürünleri tasarlayın. Danışman tazminatını ESG performans hedefleriyle uyumlu hale getiren etki bağlantılı ücret yapıları sunun.
5. Müşteri İletişimi - Yüksek net değerli müşteriler için şeffaf ESG raporlama şablonları oluşturun, portföy karbon yoğunluğunu, Paris Anlaşması ile uyumu ve müşteri tarafından belirlenen etki hedeflerine yönelik ilerlemeyi vurgulayın. FINMA tarafından talep edilen üç aylık ESG etki beyanlarını iletmek için dijital müşteri portallarını kullanın.
6. Kantonel Terzi - Temel ESG çerçevesini bozmadan, Zürich’in vergi teşviği uygunluk kontrolleri veya Cenevre’nin sürdürülebilirlik risk kaydı alanları gibi kantonal özel kuralları açıp kapatabilen modüler bir uyum motoru uygulayın.

Bu yol haritasını takip ederek, bankalar sürdürülebilirlik uzmanlığını giderek daha fazla değer veren rekabetçi varlık yönetimi pazarında kendilerini farklılaştırırken düzenleyici uyumu sağlayabilirler.

Sürekli izleme, gelişen ESG düzenleyici ortamına ayak uydurmak için esastır. FINMA, ESG yönetişim etkinliği, veri bütünlüğü ve stres test modellerinin yeterliliğine odaklanan iki yılda bir denetim incelemeleri gerçekleştireceğini duyurdu. Kantonal denetçilerin, bankaların yalnızca mali faydalar elde etmek için yeşil yıkama yapmadığını doğrulamak amacıyla, özellikle vergi teşvikleri sunan yargı bölgelerinde yerinde denetimler başlatması bekleniyor. Bu nedenle, bankaların FINMA’nın sirkülerini kantonal direktiflerle karşılaştırarak, üç aylık ESG uyum kontrolleri gerçekleştiren iç denetim işlevlerini entegre etmeleri gerekmektedir.

İleriye baktığımızda, İsviçre Federal Konseyi’nin 2026’nın sonuna kadar Sürdürülebilir Finans Yasasını önermesi bekleniyor. Bu yasa, kantonal teşvikleri uyumlu hale getirebilir ve finansal kurumlar için ulusal bir ESG derecelendirme çerçevesi tanıtabilir. Zaten sağlam ESG altyapıları oluşturmuş özel bankalar, bu yaklaşan değişikliklere uyum sağlamak için iyi bir konumda olacak ve düzenleyici uyumu rekabet avantajı ve müşteri güveni kaynağına dönüştürebilecekler.