Kelebek Yayılmaları Tüccarlar için Detaylı Bir Rehber

Bir Kelebek Yayılması, tüccarların temel varlıkta minimal fiyat hareketlerinden kar elde etmelerini sağlayan popüler bir opsiyon ticareti stratejisidir. Sınırlı risk ve ödül potansiyeline sahip bir pozisyon oluşturmak için birden fazla opsiyon sözleşmesi alım satımını içeren benzersiz yapısıyla karakterizedir. Strateji, temel varlığın fiyatının nispeten değişmeden kalması beklenen istikrarlı bir piyasada özellikle etkilidir.

Butterfly Spreads’i anlamak için, bileşenlerini bilmek önemlidir:

• Opsiyon Sözleşmeleri: Kelebek Yayılmaları, sahibine önceden belirlenmiş bir fiyattan bir temel varlığı alma veya satma hakkı veren call veya put opsiyonlarının bir kombinasyonunu kullanır.

• İşlem Fiyatları: Strateji, bir kelebeği andıran bir “kanat açıklığı” oluşturmak için üç farklı işlem fiyatını içerir.

• Son Kullanım Tarihleri: Bir Kelebek Spread’inde tüm opsiyonlar genellikle aynı son kullanım tarihine sahiptir, bu da pozisyonu etkili bir şekilde yönetmeye yardımcı olur.

Kelebek Yayılmaları, farklı piyasa koşullarına ve ticaret stratejilerine hitap eden birkaç türe sınıflandırılabilir:

• Uzun Kelebek Yayılması: Bu, bir yatırımcının daha düşük bir kullanım fiyatında bir opsiyon satın aldığı, orta bir kullanım fiyatında iki opsiyon sattığı ve daha yüksek bir kullanım fiyatında başka bir opsiyon satın aldığı en yaygın türdür. Bu strateji, dayanak varlığın fiyatı vade sonunda orta kullanım fiyatına yakın olduğunda kâr sağlar.

• Kısa Kelebek Yayılması: Bu strateji, Uzun Kelebek Yayılması’nın tersidir. Bir trader, daha düşük bir kullanım fiyatında bir opsiyon satar, orta kullanım fiyatında iki opsiyon alır ve daha yüksek bir kullanım fiyatında başka bir opsiyon satar. Bu yaklaşım, bir trader’ın dayanak varlıkta önemli bir fiyat hareketi beklediğinde kullanılır.

• Demir Kelebek Spread’i: Demir Kelebek, hem alım hem de satım opsiyonlarını birleştirir. Aynı orta kullanım fiyatında bir alım ve bir satım opsiyonu satmayı, daha yüksek bir kullanım fiyatında bir alım opsiyonu ve daha düşük bir kullanım fiyatında bir satım opsiyonu satın almayı içerir. Bu strateji, düşük volatiliteden yararlanmak isteyen traderlar için idealdir.

Bize Butterfly Spreads’in pratikte nasıl çalıştığını göstermek için bazı örnekleri keşfedelim:

• Uzun Kelebek Yayılımı Örneği:

  • Bir trader, şu anda 50 $‘dan işlem gören XYZ Hisse Senedi’nin stabil kalacağına inanıyor. Uzun Kelebek Yayılımı kurarak:
    • $45’lik bir kullanım fiyatına sahip 1 alım opsiyonu satın alma
    • $50’lik bir kullanım fiyatına sahip 2 alım opsiyonu satmak
    • $55’lik bir kullanım fiyatına sahip 1 alım opsiyonu satın alma Bu strateji, ödenen net primle riski sınırlar, ancak hisse senedi vade sonunda 50 $‘da kapanırsa maksimum kar sunar.

• Kısa Kelebek Yayılımı Örneği:

  • Bir trader, Hisse XYZ’de önemli bir fiyat hareketi bekliyor. Kısa Kelebek Yayılımı kurarak:
    • $45’lik bir kullanım fiyatına sahip 1 alım opsiyonu satmak
    • $50 kullanım fiyatına sahip 2 alım opsiyonu satın alma
    • $55’lik bir kullanım fiyatına sahip 1 alım opsiyonu satmak Bu strateji, hisse senedi orta kullanım fiyatından önemli ölçüde uzaklaştığında kâr sağlar.

Kelebek Yayılmalarını anlamak, tüccarların kullanabileceği çeşitli ilgili stratejilere kapı açar:

• Condor Spreads: Kelebek Spread’lerine benzer şekilde, Condor Spread’leri dört kullanım fiyatı içerir ve daha geniş kar alanları sunabilir.

• Dikey Spreadler: Bu, aynı sınıftaki opsiyonların farklı kullanım fiyatları veya vade tarihlerine sahip olarak alım satımını içerir ve ticaret stratejilerinde daha fazla esneklik sağlar.

• Takvim Yayılmaları: Bu strateji, aynı kullanım fiyatına sahip ancak farklı vade tarihlerine sahip opsiyonları alıp satmayı içerir ve bu da yatırımcıların zaman erimesinden yararlanmalarını sağlar.

Kelebek Spread’leri, opsiyon ticaretine yönelik çok yönlü ve stratejik bir yaklaşımdır; minimal fiyat hareketlerinden yararlanma imkanı sunarken riski de sınırlamaktadır. Çeşitli türleri ve uygulamalarını anlayarak, tüccarlar piyasa stratejilerini geliştirebilir ve bilinçli kararlar alabilirler. İster acemi ister deneyimli bir tüccar olun, Kelebek Spread’lerini araç setinize dahil etmek, kâr için yeni yollar açabilir.