Расшифровка паритета пут-колл руководство

Паритет пут-колл является центральной концепцией в торговле опционами, которая описывает взаимосвязь между ценами европейских колл- и пут-опционов. Он утверждает, что цена колл-опциона, в сочетании с приведенной стоимостью цены исполнения, должна равняться цене пут-опциона плюс текущая цена акции. Этот принцип жизненно важен для поддержания равновесия на рынке опционов и предотвращения арбитражных возможностей.

Чтобы понять паритет пут-колл, необходимо разобраться в его ключевых компонентах:

• Опцион колл: Финансовый контракт, предоставляющий держателю право, но не обязательство, купить базовый актив по указанной цене (цене исполнения) до определенной даты истечения.

• Пут-опцион: Финансовый контракт, который предоставляет держателю право, но не обязательство, продать базовый актив по установленной цене исполнения до определенной даты истечения.

• Цена страйка: Заранее определенная цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан.

• Текущая цена акции: Рыночная цена базового актива на момент оценки опционов.

• Безрисковая процентная ставка: Теоретическая доходность от инвестиции с нулевым риском, часто представляемая государственными облигациями.

• Время до истечения: Время, оставшееся до истечения срока действия опциона, что может значительно повлиять на цену опциона.

Понимание типов опционов также может предоставить контекст для паритета пут-колл:

• Европейские опционы: Эти опционы могут быть реализованы только в день истечения срока.

• Американские опционы: Эти опционы могут быть реализованы в любое время до или в день истечения срока.

Давайте проиллюстрируем паритет пут-колл на простом примере:

Представьте себе, что акция в настоящее время стоит 100 долларов, и у вас есть:

Опцион колл со страйк-ценой $100, торгующийся по цене $10.

• Пут-опцион с той же ценой исполнения $100, торгующийся по цене $5.

Используя паритет пут-колл, связь можно выразить как:

Где:

• \(C\) = Цена колла ($10)

• \(PV(K)\) = Текущая стоимость страйк-цены ($100, дисконтированная по безрисковой ставке)

• \(P\) = Цена опциона ($5)

• \(S\) = Текущая цена акции ($100)

Если вышеуказанное уравнение верно, это подтверждает, что опционы правильно оценены. Если это не так, могут существовать арбитражные возможности.

Паритет пут-колл может быть использован в различных инвестиционных стратегиях, включая:

• Арбитраж: Трейдеры могут использовать ценовые несоответствия между колл-опционами и пут-опционами, чтобы зафиксировать безрисковую прибыль.

• Синтетические позиции: Инвесторы могут создавать синтетические длинные или короткие позиции, используя комбинацию коллов и путов, что позволяет гибко подходить к инвестиционным стратегиям.

• Управление рисками: Понимание паритета пут-колл помогает хеджировать потенциальные убытки в базовом активе, что позволяет улучшить практику управления рисками.

Паритет пут-колл — это фундаментальная концепция в мире финансовых деривативов, которая подчеркивает взаимосвязь между колл-опционами и пут-опционами. Понимая этот принцип, трейдеры и инвесторы могут более эффективно ориентироваться в сложностях рынка опционов. Это открывает двери для различных стратегий, от арбитража до управления рисками, в конечном итоге улучшая процессы принятия решений в торговле.