Активный перенос Полное руководство для инвесторов

Эквити кэрри — это термин, который часто встречается в сфере инвестиций, особенно при обсуждении частного капитала и венчурного капитала. Итак, что это значит? Проще говоря, эквити кэрри относится к доле прибыли, которую управляющие фондами зарабатывают на инвестициях, которые они управляют. Эта модель распределения прибыли стимулирует управляющих максимизировать доходы для своих инвесторов.

Иными словами, если фонд показывает хорошие результаты, менеджеры значительно выигрывают от своего вознаграждения, которое обычно составляет процент от прибыли. Эта структура согласует интересы менеджеров фонда с интересами инвесторов, создавая ситуацию взаимной выгоды.

Понимание долевого участия включает в себя знакомство с его ключевыми компонентами:

• Кирпичный интерес: Это часть прибыли, которую получают управляющие фондами, обычно около 20% от прибыли выше определенного порога. Это основной стимул для менеджеров хорошо работать.

• Минимальная доходность: Это минимальная доходность, которую необходимо достичь, прежде чем управляющие фондами смогут начать зарабатывать свой вознаграждаемый интерес. Это гарантирует, что инвесторы получают базовую доходность, прежде чем управляющие получат выгоду.

• Инвестиционный период: Это временной промежуток, в течение которого фонд инвестирует свой капитал. Длина этого периода может повлиять на то, как структурируется доля капитала.

• Распределение водопада: Это описывает порядок, в котором прибыли распределяются между инвесторами и менеджерами, что дополнительно влияет на то, как реализуется доля капитала.

Капитальный перенос может принимать различные формы в зависимости от структуры инвестиционного фонда:

• Традиционный частный капитал Carry: Это наиболее распространенная форма, при которой управляющие фондами получают процент от прибыли после достижения пороговой ставки.

• Венчурный капитал: Похож на частный капитал, но обычно связан с более высоким риском и потенциально более высокой доходностью из-за инвестирования в стартапы.

• Доля капитала в недвижимости: В фондах недвижимости управляющие также могут получать долю капитала на основе прибыли, полученной от инвестиций в недвижимость.

Рассмотрим несколько примеров, чтобы прояснить, как работает equity carry на практике:

• Пример 1: Фонд частного капитала
  Частный инвестиционный фонд привлекает 100 миллионов долларов с 20% вознаграждением и 7% пороговой ставкой. Если фонд генерирует 150 миллионов долларов общих прибылей, менеджеры сначала обеспечат, чтобы инвесторы получили свою 7% доходность. После этого оставшаяся прибыль (50 миллионов долларов) будет разделена, при этом менеджеры получат 10 миллионов долларов (20% от 50 миллионов долларов).

• Пример 2: Венчурный капитальный фонд
  Предположим, венчурный капитал инвестирует в несколько стартапов и удается продать один с значительной прибылью. Если общая прибыль составляет 30 миллионов долларов, а вознаграждение снова составляет 20%, менеджеры получат 6 миллионов долларов после того, как инвесторы получат свою прибыль.

Ландшафт акционерного кэрри постоянно меняется. Вот некоторые из последних тенденций, за которыми стоит следить:

• Увеличенная прозрачность: Инвесторы требуют большей ясности в структуре сборов, что приводит к более прозрачным моделям распределения капитала.

• Сосредоточьтесь на ESG: Существует растущая тенденция к ответственному инвестированию, многие фонды включают критерии ESG в свои инвестиционные стратегии.

• Интеграция технологий: Новые платформы, использующие технологии, делают инвестиции в акции более доступными, что может повлиять на традиционные структуры распределения капитала.

Инвесторы и управляющие фондами могут использовать различные стратегии для оптимизации своей доли в акционерном капитале:

• Диверсификация: Распределение инвестиций по различным секторам может снизить риск и повысить потенциальную доходность.

• Корректировки комиссии за производительность: Переговоры о комиссиях за производительность на основе конкретных эталонов могут согласовать интересы и улучшить результаты капитала.

• Долгосрочные инвестиции: Сосредоточение на долгосрочных прибылях, а не на краткосрочной прибыли, может привести к более значительному капиталу в долгосрочной перспективе.

Капитализация акций — это не просто финансовый термин; она представляет собой важный аспект того, как управляющие фондами вознаграждаются за свои результаты. Понимая ее компоненты, типы и новые тенденции, как инвесторы, так и управляющие фондами могут более эффективно ориентироваться в сложностях инвестиций в акции. Поскольку инвестиционный ландшафт продолжает развиваться, быть в курсе капитализации акций будет необходимо для всех, кто участвует в инвестиционных стратегиях.