Кэш-энд-керри арбитраж прибыль от различий между спотовым и фьючерсным рынками

Кэш-энд-керри арбитраж — это торговая стратегия, которая позволяет инвесторам использовать ценовые различия между спотовым рынком и фьючерсным рынком. Идея проста: купить актив на спотовом рынке, удерживать его до истечения фьючерсного контракта, а затем продать его по более высокой цене на фьючерсном рынке. Прелесть этой стратегии заключается в ее относительно низком риске, так как она использует рыночные неэффективности.

Понимание компонентов арбитража наличных и фьючерсов имеет решающее значение для любого, кто хочет реализовать эту стратегию. Вот ключевые элементы:

• Спотовый рынок: Это место, где актив покупается для немедленной доставки. Цена на спотовом рынке часто называется “спотовой ценой.”

• Фьючерсный рынок: Этот рынок позволяет трейдерам покупать или продавать актив по заранее установленной цене с доставкой в будущем. Цена на фьючерсном рынке называется “фьючерсной ценой.”

• Издержки на хранение: Это затраты, связанные с удержанием актива до истечения срока действия фьючерсного контракта. Это может включать в себя сборы за хранение, страхование и проценты на капитал, использованный для покупки актива.

• Арбитражеры: Это трейдеры, которые занимаются арбитражем с наличными и переносом. Они умеют выявлять ценовые несоответствия между спотовым и фьючерсным рынками и осуществлять сделки для получения прибыли от них.

Существует несколько типов стратегий арбитража cash and carry, каждая из которых имеет свои нюансы:

• Стандартный арбитраж Кэш и Керри: Это включает в себя простую покупку на спотовом рынке и продажу на фьючерсном рынке.

• Обратный арбитраж с наличными и фьючерсами: В этом сценарии трейдер продает актив на спотовом рынке и покупает фьючерсный контракт. Это обычно используется, когда цена фьючерса ниже спотовой цены.

• Статистический арбитраж: Этот метод использует статистические модели для выявления ценовых неэффективностей между связанными активами, что позволяет осуществлять более сложную форму арбитража.

Чтобы лучше понять арбитраж с наличными и переносом, давайте рассмотрим несколько примеров:

• Пример 1: Представьте, что инвестор замечает, что золото торгуется по цене 1,800 долларов за унцию на спотовом рынке, в то время как цена фьючерсов составляет 1,850 долларов за унцию. Инвестор может купить золото на спотовом рынке, понести затраты на хранение, а затем продать золото на фьючерсном рынке с прибылью в 50 долларов за унцию, за вычетом затрат на хранение.

• Пример 2: Предположим, что трейдер определяет, что акция в настоящее время оценивается в 100 долларов на спотовом рынке, в то время как цена фьючерсов на эту акцию составляет 105 долларов. Трейдер может купить акции на спотовом рынке и продать фьючерсные контракты, зафиксировав прибыль в 5 долларов за акцию после учета любых затрат на хранение.

Кэш-энд-керри арбитраж можно дополнить различными другими торговыми стратегиями:

• Хеджирование: Эта стратегия может быть использована для минимизации риска путем принятия противоположной позиции на рынке фьючерсов, эффективно защищая от неблагоприятных ценовых колебаний.

• Маркет-мейкинг: Маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность на рынке и могут использовать арбитраж с наличными и переносом для получения прибыли от небольших ценовых расхождений.

• Парный трейдинг: Эта стратегия включает в себя одновременную торговлю двумя коррелированными активами, что позволяет трейдерам использовать расхождения между их ценами.

Кэш-энд-керри арбитраж — это увлекательная торговая стратегия, которая предоставляет инвесторам возможность получать прибыль от ценовых несоответствий между спотовым и фьючерсным рынками. Понимая компоненты, типы и реальные примеры этой стратегии, трейдеры могут принимать обоснованные решения и улучшать свои инвестиционные портфели. По мере изменения рыночных условий, оставаться в курсе тенденций и стратегий в кэш-энд-керри арбитраже может привести к успешным торговым операциям.