Русский

Бабочки: Подробное руководство для трейдеров

Автор: Familiarize Team
Последнее обновление: June 1, 2025

Definition

Бабочка (Butterfly Spread) — это популярная стратегия торговли опционами, которая позволяет трейдерам получать прибыль от минимальных колебаний цен на базовый актив. Она характеризуется своей уникальной структурой, которая включает в себя покупку и продажу нескольких опционных контрактов для создания позиции с ограниченным риском и потенциалом вознаграждения. Эта стратегия особенно эффективна на стабильном рынке, где ожидается, что цена базового актива останется относительно неизменной.

Components of a Butterfly Spread

Чтобы понять бабочки (Butterfly Spreads), важно знать их компоненты:

  • Контракты на опционы: Бабочки используют комбинацию колл-опционов или пут-опционов, которые являются контрактами, дающими держателю право купить или продать базовый актив по заранее установленной цене.

  • Цены исполнения: Стратегия включает три разных цены исполнения, создавая “размах крыльев”, который напоминает бабочку.

  • Сроки истечения: Все опционы в бабочке обычно имеют одну и ту же дату истечения, что помогает эффективно управлять позицией.

Types of Butterfly Spreads

Бабочки могут быть классифицированы на несколько типов, каждый из которых соответствует различным рыночным условиям и торговым стратегиям:

  • Длинный бабочка-спред: Это самый распространенный тип, при котором трейдер покупает один опцион по более низкой цене исполнения, продает два опциона по средней цене исполнения и покупает другой опцион по более высокой цене исполнения. Эта стратегия приносит прибыль, когда цена базового актива близка к средней цене исполнения на момент истечения.

  • Короткий бабочка-спред: Эта стратегия является обратной длинному бабочка-спреду. Трейдер продает один опцион по более низкой цене исполнения, покупает два опциона по средней цене исполнения и продает другой опцион по более высокой цене исполнения. Этот подход используется, когда трейдер ожидает значительного движения цены базового актива.

  • Железная бабочка: Железная бабочка сочетает в себе как колл-опционы, так и пут-опционы. Она включает в себя продажу колл-опциона и пут-опциона по одной и той же средней цене исполнения, в то время как покупается колл-опцион по более высокой цене исполнения и пут-опцион по более низкой цене исполнения. Эта стратегия идеальна для трейдеров, стремящихся воспользоваться низкой волатильностью.

Examples of Butterfly Spreads

Давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы проиллюстрировать, как работают бабочки (Butterfly Spreads) на практике:

  • Пример длинного бабочки спреда:

    • A trader believes that Stock XYZ, currently trading at $50, will remain stable. They set up a Long Butterfly Spread by:
      • Buying 1 call option with a strike price of $45
      • Selling 2 call options with a strike price of $50
      • Buying 1 call option with a strike price of $55
    • This strategy limits the risk to the net premium paid but offers a maximum profit if the stock closes at $50 at expiration.
  • Пример короткой бабочки:

    • A trader anticipates a significant price movement in Stock XYZ. They establish a Short Butterfly Spread by:
      • Selling 1 call option with a strike price of $45
      • Buying 2 call options with a strike price of $50
      • Selling 1 call option with a strike price of $55
    • This strategy profits if the stock moves significantly away from the middle strike price.

Понимание бабочки (Butterfly) открывает двери к различным связанным стратегиям, которые трейдеры могут использовать:

  • Кондорные спрэды: Подобно бабочковым спрэдам, кондорные спрэды включают четыре цены исполнения и могут предложить более широкие зоны прибыли.

  • Вертикальные спрэды: Это включает в себя покупку и продажу опционов одного класса с разными ценами исполнения или датами истечения, что предоставляет больше гибкости в торговых стратегиях.

  • Календарные спреды: Эта стратегия включает в себя покупку и продажу опционов с одинаковой ценой исполнения, но с разными датами истечения, что позволяет трейдерам извлекать выгоду из временного распада.

Conclusion

Бабочки (Butterfly Spreads) — это универсальный и стратегический подход к торговле опционами, предлагающий способ извлечения выгоды из минимальных колебаний цен при ограничении рисков. Понимая различные типы и их применения, трейдеры могут улучшить свои рыночные стратегии и принимать обоснованные решения. Независимо от того, являетесь ли вы новичком или опытным трейдером, включение Бабочек в ваш инструментарий может открыть новые возможности для получения прибыли.

Frequently Asked Questions

Что такое бабочка в торговле опционами?

Бабочка (Butterfly Spread) — это стратегия торговли опционами, которая включает в себя несколько контрактов для создания позиции с ограниченным риском и потенциальной прибылью, обычно используемая в нейтральной рыночной среде.

Каковы основные типы бабочки?

Основные типы бабочки (Butterfly Spreads) — это длинная бабочка (Long Butterfly Spread), короткая бабочка (Short Butterfly Spread) и железная бабочка (Iron Butterfly Spread), каждая из которых адаптирована к различным рыночным условиям и стратегиям инвесторов.