Бабочки Подробное руководство для трейдеров

Бабочка (Butterfly Spread) — это популярная стратегия торговли опционами, которая позволяет трейдерам получать прибыль от минимальных колебаний цен на базовый актив. Она характеризуется своей уникальной структурой, которая включает в себя покупку и продажу нескольких опционных контрактов для создания позиции с ограниченным риском и потенциалом вознаграждения. Эта стратегия особенно эффективна на стабильном рынке, где ожидается, что цена базового актива останется относительно неизменной.

Чтобы понять бабочки (Butterfly Spreads), важно знать их компоненты:

• Контракты на опционы: Бабочки используют комбинацию колл-опционов или пут-опционов, которые являются контрактами, дающими держателю право купить или продать базовый актив по заранее установленной цене.

• Цены исполнения: Стратегия включает три разных цены исполнения, создавая “размах крыльев”, который напоминает бабочку.

• Сроки истечения: Все опционы в бабочке обычно имеют одну и ту же дату истечения, что помогает эффективно управлять позицией.

Бабочки могут быть классифицированы на несколько типов, каждый из которых соответствует различным рыночным условиям и торговым стратегиям:

• Длинный бабочка-спред: Это самый распространенный тип, при котором трейдер покупает один опцион по более низкой цене исполнения, продает два опциона по средней цене исполнения и покупает другой опцион по более высокой цене исполнения. Эта стратегия приносит прибыль, когда цена базового актива близка к средней цене исполнения на момент истечения.

• Короткий бабочка-спред: Эта стратегия является обратной длинному бабочка-спреду. Трейдер продает один опцион по более низкой цене исполнения, покупает два опциона по средней цене исполнения и продает другой опцион по более высокой цене исполнения. Этот подход используется, когда трейдер ожидает значительного движения цены базового актива.

• Железная бабочка: Железная бабочка сочетает в себе как колл-опционы, так и пут-опционы. Она включает в себя продажу колл-опциона и пут-опциона по одной и той же средней цене исполнения, в то время как покупается колл-опцион по более высокой цене исполнения и пут-опцион по более низкой цене исполнения. Эта стратегия идеальна для трейдеров, стремящихся воспользоваться низкой волатильностью.

Давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы проиллюстрировать, как работают бабочки (Butterfly Spreads) на практике:

• Пример длинного бабочки спреда: Трейдер считает, что акция XYZ, в настоящее время торгующаяся по цене $50, останется стабильной. Он настраивает длинный бабочку-спред следующим образом: Покупка 1 колл-опциона со страйк-ценой $45

  • Продажа 2 колл-опционов со страйком $50 Покупка 1 колл-опциона со страйк-ценой $55 Эта стратегия ограничивает риск чистой уплаченной премией, но предлагает максимальную прибыль, если акция закроется на уровне $50 на момент истечения срока.

• Пример короткой бабочки: Трейдер ожидает значительного движения цены на акцию XYZ. Они устанавливают короткий бабочку-спред, выполняя:

  • Продажа 1 колл-опциона со страйк-ценой $45 Покупка 2 колл-опционов со страйком $50 Продавая 1 колл-опцион с ценой исполнения $55 Эта стратегия приносит прибыль, если акция значительно отклоняется от средней цены исполнения.

Понимание бабочки (Butterfly) открывает двери к различным связанным стратегиям, которые трейдеры могут использовать:

• Кондорные спрэды: Подобно бабочковым спрэдам, кондорные спрэды включают четыре цены исполнения и могут предложить более широкие зоны прибыли.

• Вертикальные спрэды: Это включает в себя покупку и продажу опционов одного класса с разными ценами исполнения или датами истечения, что предоставляет больше гибкости в торговых стратегиях.

• Календарные спреды: Эта стратегия включает в себя покупку и продажу опционов с одинаковой ценой исполнения, но с разными датами истечения, что позволяет трейдерам извлекать выгоду из временного распада.

Бабочки (Butterfly Spreads) — это универсальный и стратегический подход к торговле опционами, предлагающий способ извлечения выгоды из минимальных колебаний цен при ограничении рисков. Понимая различные типы и их применения, трейдеры могут улучшить свои рыночные стратегии и принимать обоснованные решения. Независимо от того, являетесь ли вы новичком или опытным трейдером, включение Бабочек в ваш инструментарий может открыть новые возможности для получения прибыли.