Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) понимание основ и инвестиционных стратегий

Обеспеченные активами ценные бумаги (ABS) — это финансовые инструменты, которые представляют собой требование на денежные потоки, генерируемые пулом базовых активов. Эти активы могут быть чем угодно: от автокредитов и долгов по кредитным картам до студенческих кредитов и ипотечных кредитов. Объединяя эти активы, эмитенты могут создавать ценные бумаги, которые могут покупать инвесторы, что обеспечивает более текучую рыночную среду для этих типов кредитов.

1. Базовые активы: Ядром ABS является портфель активов, который генерирует денежные потоки. Это может включать:

   • Автокредиты
   • Дебиторская задолженность по кредитным картам
   • Студенческие кредиты
   • Аренда оборудования

2. Специальное целевое предприятие (SPV): Чтобы изолировать активы от баланса эмитента, создается SPV. Эта организация владеет базовыми активами и выпускает ABS.

3. Транши: ABS часто делятся на разные транши, которые представляют различные уровни риска и доходности. Старшие транши выплачиваются первыми и считаются менее рискованными, в то время как младшие транши могут предлагать более высокую доходность при повышенном риске.

4. Улучшение кредитоспособности: Для улучшения кредитного рейтинга ABS могут использоваться различные формы улучшения кредитоспособности (например, страхование или гарантии). Это может привлечь больше инвесторов за счет снижения предполагаемых рисков.

• Автокредит ABS: Обеспечен кредитами на покупку транспортных средств. Они популярны из-за предсказуемого характера платежей за автомобиль.

• ABS кредитной карты: Состоит из дебиторской задолженности по кредитным картам. Они могут предложить высокую доходность, но сопряжены с более высоким риском, учитывая изменчивую природу платежей по кредитным картам.

• ABS студенческих кредитов: они обеспечены студенческими кредитами и считаются относительно стабильными, учитывая государственные гарантии по многим студенческим кредитам.

• ABS-аренда оборудования: подкреплена договорами аренды машин или оборудования, что обеспечивает стабильный поток денежных средств.

1. Повышенный спрос: Поиск доходности в условиях низких процентных ставок привел к повышенному интересу к ABS.

2. Устойчивость и экологичный ABS: растет тенденция к инвестированию в ABS, связанные с устойчивыми или экологически чистыми проектами, что привлекает социально сознательных инвесторов.

3. Технологические инновации: новые финтех-решения оптимизируют выпуск и торговлю ABS, облегчая инвесторам выход на этот рынок.

• Диверсификация: включение ABS в портфель может помочь распределить риск, особенно в сочетании с более традиционными инвестициями.

• Уделите особое внимание кредитному качеству: инвесторам следует изучить кредитное качество базовых активов и структуру траншей, чтобы оценить потенциальный риск.

• Оценка времени на рынке: информированность об изменениях процентных ставок и экономических показателях может помочь инвесторам принимать более стратегические решения о том, когда покупать или продавать ABS.

Обеспеченные активами ценные бумаги (ABS) представляют собой уникальную инвестиционную возможность, сочетающую преимущества диверсификации активов с потенциалом привлекательной доходности. Понимая компоненты, типы и текущие тенденции ABS, инвесторы могут лучше ориентироваться на этом сложном рынке и использовать его в своих интересах.