Entendendo os Ativos Sob Gestão Como AUM Impacta Firmas de Investimento e Investidores

Compreender os Ativos Sob Gestão (AUM) é crucial tanto para investidores quanto para empresas financeiras. AUM representa o valor de mercado total de todos os investimentos que uma instituição financeira ou gestor de investimentos supervisiona para seus clientes. Isso inclui ativos dentro de vários veículos de investimento, como fundos mútuos, fundos de hedge, pensões e contas separadas. Como uma métrica financeira chave, AUM é vital para avaliar o tamanho, a influência e a saúde financeira de uma empresa de investimentos, afetando diretamente sua capacidade de atrair e reter clientes.

Os ativos sob gestão (AUM) continuam a ser um benchmark crítico no cenário financeiro atual, servindo como um indicador chave da força e presença de mercado de uma empresa de investimentos. Em 2025, com a evolução das dinâmicas de mercado e inovações impulsionadas pela tecnologia, o AUM é mais do que apenas um número - é um sinal vital de desempenho, crescimento e confiança do investidor.

• Indicador de Tamanho da Empresa: AUM continua a ser uma métrica primária utilizada para medir a escala e a influência de uma empresa de investimento. Em 2025, empresas com AUM substancial são vistas como mais estabelecidas e capazes de navegar em mercados globais complexos, refletindo estratégias de investimento robustas e estabilidade operacional.

• Potencial de Receita: O potencial de receita de uma empresa está diretamente ligado ao seu AUM, uma vez que as taxas de administração são tipicamente calculadas como uma porcentagem desses ativos. Um AUM maior não apenas indica uma maior capacidade de geração de receita, mas também fornece às empresas a alavancagem para reinvestir em tecnologias avançadas e talentos, aumentando ainda mais a lucratividade e o crescimento.

• Confiança do Cliente: Um alto AUM é um forte sinal de confiança e satisfação do cliente. Os investidores veem cada vez mais números robustos de AUM como evidência da capacidade de uma empresa de atrair e reter ativos significativos, reforçando sua reputação e promovendo uma lealdade mais profunda dos clientes em um mercado competitivo.

• Acompanhamento de Desempenho: AUM serve como uma ferramenta dinâmica para rastrear o crescimento ou a contração dos ativos de uma empresa ao longo do tempo. Com a ajuda de análises digitais avançadas em 2025, investidores e analistas podem obter insights em tempo real sobre o desempenho de uma empresa, avaliar a eficácia de suas estratégias e tomar decisões informadas sobre investimentos futuros.

Os fatores acima ressaltam coletivamente por que AUM não é apenas uma medida de sucesso atual, mas também um preditor de potencial futuro na indústria financeira em rápida evolução.

• Contas Gerenciadas: Estas incluem contas de clientes individuais ou institucionais onde o gestor de investimentos tem total discrição para tomar decisões de investimento em nome do cliente. As contas gerenciadas estão cada vez mais personalizadas usando análises avançadas e estratégias personalizadas que se alinham com perfis de risco específicos e objetivos de investimento.

• Fundos Mútuos e ETFs: O AUM inclui o total de ativos em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) geridos pela empresa, refletindo o valor combinado de todos os títulos mantidos nessas carteiras. Esses fundos agregam capital de numerosos investidores, com seu valor determinado pelo desempenho dos títulos subjacentes. Estruturas modernas de fundos e ferramentas de gestão digital melhoraram a transparência e a eficiência na administração desses ativos.

• Fundos de Pensão: Os fundos de pensão geridos pela empresa contribuem para seu total de AUM, frequentemente representando uma parte significativa dos ativos da empresa. Com um foco de longo prazo, esses fundos estão cada vez mais integrando fatores ESG e práticas de investimento sustentável para garantir um crescimento estável e voltado para o futuro, atendendo às necessidades de aposentadoria dos beneficiários.

• Fundos de Hedge: Fundos de hedge, conhecidos por suas estratégias de investimento agressivas e diversificadas, também contribuem para o AUM, muitas vezes com taxas de administração mais altas devido à sua natureza complexa e dinâmica, resultante do uso de modelos quantitativos sofisticados e técnicas de investimento alternativas.

• AUM da Empresa: Isso representa o total de ativos geridos por uma empresa de investimento inteira, em todos os seus produtos e serviços. Por exemplo, uma empresa global de gestão de ativos como a BlackRock pode relatar um AUM da empresa superior a $9 trilhões, representando o total de ativos geridos em todos os seus fundos, estratégias e contas de clientes.

• AUM Específico do Fundo: Isso se refere aos ativos geridos dentro de um fundo específico, como um fundo mútuo ou ETF, permitindo que os investidores avaliem a popularidade e o desempenho de fundos individuais. Por exemplo, considere um fundo de ações dentro de um grande gestor de ativos que possui $20 bilhões em ativos; esse valor representa o AUM específico do fundo, que é usado para medir o desempenho e o crescimento desse fundo individual.

• AUM Específico do Cliente: Para empresas de gestão de patrimônio, o AUM específico do cliente reflete o total de ativos geridos em nome de um único cliente, indicando o nível de serviço personalizado fornecido. A conta gerida de um indivíduo de alta renda pode ser avaliada em $500 milhões, que é um exemplo de AUM específico do cliente. Da mesma forma, um cliente institucional, como um fundo de pensão, pode ter uma conta com AUM totalizando $5 bilhões, refletindo os ativos geridos exclusivamente para esse cliente.

Os ativos sob gestão (AUM) representam o valor total de mercado de todos os investimentos que uma instituição financeira ou indivíduo administra em nome de clientes. O cálculo do AUM envolve várias etapas principais:

1. Valor de Mercado dos Ativos: Comece determinando o valor de mercado atual de todos os ativos administrados, incluindo ações, títulos, imóveis e outros investimentos.

2. Adicionar Depósitos de Clientes: Inclui quaisquer novos investimentos ou depósitos feitos por clientes durante o período de cálculo.

3. Subtrair Saques: Deduza quaisquer saques ou resgates feitos pelos clientes.

4. Ajuste por Desempenho: Fatore os ganhos ou perdas do desempenho do investimento durante o período.

1. AUM inicial: US$ 100 milhões

2. Depósitos de novos clientes: US$ 5 milhões

3. Retiradas de clientes: US$ 2 milhões

4. Desempenho do investimento: presuma um ganho de 5%

[AUM ajustado = US$ 100 milhões x 1,05 + US$ 5 milhões - US$ 2 milhões = US$ 108 milhões]

Em 2025, o cenário de gestão de ativos na Ásia Oriental, Europa e América do Norte está passando por desenvolvimentos significativos:

• Iniciativas Regulatórias: O governo chinês determinou que as companhias de seguros estatais aloque pelo menos 30% da nova receita de prêmios para ações A domésticas. Além disso, os fundos mútuos são obrigados a aumentar suas participações em ações A em um mínimo de 10% anualmente nos próximos três anos. Essas medidas visam injetar capital substancial no mercado de ações, fortalecendo a confiança dos investidores e estabilizando o sistema financeiro.

• Liberalização do Mercado: A China está permitindo que instituições financeiras estrangeiras ofereçam novos tipos de serviços financeiros dentro de zonas de livre comércio designadas, proporcionando tratamento igual a entidades nacionais e internacionais. Esta política é projetada para atrair investimento estrangeiro e aumentar a competitividade dos mercados financeiros da China.

• Estímulo Econômico e Perspectivas de Mercado: Os mercados de ações do Japão estão prontos para crescer, apoiados por medidas de estímulo fiscal antecipadas e reformas estruturais. O foco do governo em revitalizar a economia deve criar condições favoráveis para os gestores de ativos, com potenciais aumentos na demanda interna e nos lucros corporativos.

• Investimentos no Setor de Defesa: Em meio ao aumento das tensões geopolíticas, gestores de ativos na Coreia do Sul e em Taiwan estão lançando fundos focados em defesa para capitalizar sobre o aumento dos gastos com defesa. Esses fundos têm como objetivo proporcionar aos investidores exposição a empresas que se beneficiam de maiores despesas militares, refletindo uma mudança estratégica no foco de investimento na região.

• Expansão de ETFs Ativos: Gestores de ativos globais estão se preparando para um aumento significativo em fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) ativos no Reino Unido e na Europa, com expectativas de que o mercado possa alcançar $1 trilhão até 2030. Grandes grupos de fundos como JPMorgan Asset Management, Fidelity International e Janus Henderson estão planejando novos lançamentos de ETFs ativos, enquanto outros como Jupiter estão entrando no mercado pela primeira vez. Essa mudança é influenciada pela relação custo-benefício e pela facilidade de vendas de ETFs ativos em comparação com fundos mútuos, que estão enfrentando altos custos operacionais e retiradas de investidores.

• Mudança de Investidores para Ações Europeias: Gestores de fundos globais estão realocando investimentos de ações dos EUA para ações europeias. De acordo com a mais recente pesquisa do Bank of America, a alocação institucional em ações europeias aumentou, marcando o segundo maior aumento em 25 anos. Essa tendência reflete a crescente confiança nas perspectivas econômicas da Europa.

• Foco em Clientes Ultra-Ricos: Grandes instituições financeiras como JPMorgan e Deutsche Bank estão expandindo serviços voltados para famílias e empreendedores ultra-ricos. Este movimento estratégico visa capitalizar o número crescente de bilionários, cuja riqueza coletiva aumentou de $13 trilhões para $15 trilhões em 2024, marcando o segundo maior aumento anual desde 2014.

• Crescimento do Fundo de Crédito Privado: A divisão de crédito privado da Guggenheim Investments fechou com sucesso um fundo de crédito de $400 milhões focado em empréstimos para empresas de médio porte, de propriedade privada. Esta iniciativa destaca a crescente demanda por investimentos em crédito privado no mercado dos EUA.

• Ênfase em Investimentos ESG: Fatores Ambientais, Sociais e de Governança (ESG) continuam a influenciar as estratégias de investimento em todo o mundo. Os gestores de ativos estão integrando critérios ESG para atender à demanda dos investidores por investimentos sustentáveis e socialmente responsáveis. Essa tendência é particularmente forte na Europa, que detém 84% dos ativos globais em fundos sustentáveis.

• Integração Tecnológica: A adoção de inteligência artificial e aprendizado de máquina está transformando a gestão de ativos. As empresas estão aproveitando essas tecnologias para análise de dados, gestão de riscos e negociação automatizada para aprimorar os processos de tomada de decisão.

• Investimento sustentável: Com o aumento dos fatores ESG (Ambientais, Sociais e de Governança), as empresas estão cada vez mais administrando ativos em fundos que se concentram em investimentos sustentáveis e éticos, influenciando a composição e o crescimento do AUM.

• Integração de tecnologia: O uso de tecnologia avançada e análise de dados está permitindo que as empresas gerenciem volumes maiores de ativos de forma mais eficiente, impulsionando o crescimento dos AUM por meio de melhor tomada de decisão e engajamento do cliente.

• Robo-Advisors: O surgimento de robo-advisors, que usam IA para gerenciar portfólios de investimentos, está contribuindo para o crescimento dos AUM, principalmente entre investidores mais jovens e experientes em tecnologia.

• Diversificação global: as empresas de investimento estão expandindo seus AUM oferecendo estratégias de diversificação global, permitindo que os clientes invistam em mercados internacionais e acessem uma gama mais ampla de ativos.

Fonte de dados: Relatório Global de Gestão de Ativos do Boston Consulting Group 2023

Explicação:

A distribuição global de AUM mostra que a América do Norte detém a participação majoritária em 54%, principalmente devido à presença de grandes empresas de gestão de ativos e uma base substancial de investidores. A Europa segue com 31%, enquanto a região da Ásia-Pacífico está crescendo, detendo 12% do AUM global, impulsionada por mercados emergentes e riqueza crescente.

Fonte de dados: Investment Company Institute Fact Book 2023

Explicação:

Os fundos mútuos continuam sendo o veículo de investimento dominante, detendo 62% do AUM global devido à sua acessibilidade e variedade. Os ETFs cresceram para 11%, refletindo a preferência dos investidores por opções de investimento passivo de baixo custo. Os fundos de pensão respondem por 17%, destacando a importância do planejamento de aposentadoria na gestão de ativos. Os fundos de hedge e o private equity juntos compõem 10% do AUM global, atendendo a investidores mais sofisticados que buscam estratégias alternativas.

• Estruturas de taxas: As empresas de investimento normalmente cobram taxas de administração com base em uma porcentagem do AUM, incentivando-as a aumentar seus ativos e, ao mesmo tempo, alinhando seus interesses com os de seus clientes.

• Benchmarking de desempenho: as empresas geralmente comparam seu desempenho com o crescimento dos AUM, usando-o como um indicador-chave de desempenho para medir o sucesso e orientar decisões estratégicas.

• Marketing e Aquisição de Clientes: Um alto AUM é frequentemente utilizado como uma ferramenta de marketing para atrair novos clientes, demonstrando a capacidade e o sucesso da empresa em gerenciar grandes volumes de ativos.

• Gestão de Riscos: as empresas usam o AUM para avaliar a exposição ao risco em seus portfólios, garantindo que mantenham uma abordagem equilibrada e diversificada para gerenciar os ativos dos clientes.

• BlackRock: Como uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo, o AUM da BlackRock ultrapassa $9 trilhões, refletindo sua posição dominante na indústria global de investimentos.

• Vanguard: A Vanguard, conhecida por seus fundos de índice de baixo custo, administra mais de US$ 7 trilhões em ativos, o que a torna um dos participantes mais importantes no espaço de investimento passivo.

• Fidelity Investments: A Fidelity administra trilhões de dólares em seus fundos mútuos, ETFs e serviços de gestão de patrimônio, com forte foco em contas individuais de aposentadoria (IRAs).

Fontes de dados:

• Relatórios Anuais da BlackRock (2010-2023)
• Relatórios do Grupo Vanguard (2010-2023)
• Comunicados de imprensa da Fidelity Investments (2010-2023)

Explicação:

Esta tabela ilustra a trajetória de crescimento do AUM para BlackRock, Vanguard e Fidelity Investments de 2010 a 2023. BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo, apresenta um crescimento consistente, alcançando um AUM de aproximadamente $10 trilhões em 2023. O AUM da Vanguard aumentou significativamente devido à popularidade de seus fundos de índice e ETFs de baixo custo, alcançando cerca de $8 trilhões. A Fidelity Investments também demonstra um crescimento constante, gerenciando cerca de $4,5 trilhões até 2023.

Fonte de dados: Relatório de lucros do segundo trimestre de 2023 da BlackRock

Explicação:

O AUM da BlackRock é diversificado em várias classes de ativos. Os investimentos em ações compõem a maior parcela em 42%, refletindo uma forte ênfase em carteiras de ações. Os títulos de renda fixa respondem por 28%, fornecendo fluxos de renda estáveis. As classes de múltiplos ativos e investimentos alternativos, incluindo imóveis e fundos de hedge, compreendem 15% e 10% respectivamente. Os serviços de gestão de caixa representam os 5% restantes.

Dados calculados com base em relatórios anuais (2010-2023)

Explicação:

A Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) destaca o crescimento anual médio do AUM em um período especificado. A Vanguard lidera com um CAGR de 14%, mostrando um rápido crescimento alimentado pelo aumento em investimentos passivos e fundos de índice. O CAGR de 9% da BlackRock reflete suas aquisições estratégicas e expansão em vários serviços de investimento. O CAGR de 7% da Fidelity indica um crescimento estável em seus serviços de fundos mútuos e corretagem.

• Desempenho de Mercado: As flutuações no mercado afetam o valor dos investimentos sob gestão, impactando diretamente o AUM.

• Fluxos de clientes: As entradas líquidas (novos investimentos menos retiradas) podem aumentar o AUM, enquanto as saídas líquidas o diminuem.

• Estratégia de Investimento: O desempenho da estratégia de investimento implementada pelos gestores também desempenha um papel crucial no crescimento ou redução do AUM.

• Inclusões: normalmente inclui ativos em contas discricionárias e não discricionárias.

• Frequência: geralmente calculada trimestralmente ou anualmente para relatórios precisos e avaliação de taxas.

Compreender o AUM ajuda a avaliar o tamanho, o desempenho e o crescimento de uma empresa de gestão de investimentos, impactando a confiança do cliente e as estruturas de taxas.

Assets Under Management (AUM) é uma métrica crucial que reflete o tamanho, a força e o potencial de crescimento de uma empresa de investimento. À medida que as tendências em investimento sustentável, integração de tecnologia e diversificação global continuam a evoluir, o AUM continua sendo um foco central para empresas que buscam aprimorar sua presença no mercado e entregar resultados superiores aos clientes. Entender os componentes, tipos e estratégias relacionados ao AUM é essencial para avaliar as capacidades e o sucesso das instituições financeiras.