Cash-Secured Puts Een Gedetailleerde Gids

Cash-secured puts zijn een populaire optiestrategie die inhoudt dat er putopties worden verkocht terwijl er voldoende contant geld wordt aangehouden om het onderliggende aandeel te kopen als de optie wordt uitgeoefend. Deze strategie is vooral aantrekkelijk voor investeerders die bereid zijn een aandeel tegen een lagere prijs te kopen terwijl ze tegelijkertijd inkomen verdienen uit de premies die ze ontvangen voor het verkopen van de puts.

• Put Optie: Een financieel contract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een aandeel te verkopen tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) voor een bepaalde datum (vervaldatum).

• Uitoefenprijs: De prijs waarvoor het onderliggende aandeel kan worden gekocht als de putoptie wordt uitgeoefend.

• Premie: De inkomsten die worden ontvangen uit de verkoop van de putoptie, die behouden blijven ongeacht of de optie wordt uitgeoefend.

• Cash Reserve: Het bedrag aan contanten dat opzij is gezet om de aankoop van de aandelen te dekken als de putoptie wordt uitgeoefend.

Wanneer een belegger een contante gedekte put verkoopt, stemt hij ermee in om de onderliggende aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs als de optie wordt uitgeoefend. Zo werkt het meestal:

Een investeerder identificeert een aandeel dat ze willen kopen, maar geven de voorkeur aan het kopen ervan tegen een lagere prijs.

De investeerder verkoopt een putoptie met een uitoefenprijs die de prijs weerspiegelt die zij bereid zijn te betalen voor het aandeel.

De investeerder heeft voldoende contant geld op hun beleggingsrekening om de aankoop van het aandeel tegen de uitoefenprijs te dekken.

Als de aandelenprijs onder de uitoefenprijs valt, kan de optie worden uitgeoefend en zal de belegger de aandelen kopen tegen de afgesproken prijs.

Als de aandelenprijs boven de uitoefenprijs blijft, vervalt de optie waardeloos en houdt de investeerder de premie als winst.

• Naakte Cash-Gedekte Puts: Betreft het verkopen van puts zonder de onderliggende aandelen te bezitten. De contante reserve is uitsluitend bedoeld voor het kopen van de aandelen als deze worden toegewezen.

• Gedekte Cash-Beveiligde Puts: Deze strategie kan ook worden overwogen wanneer een investeerder al aandelen in het bedrijf bezit en puts verkoopt tegen hun huidige positie.

Stel je voor dat je geïnteresseerd bent in het kopen van aandelen van XYZ Company, dat momenteel verhandeld wordt voor $50 per aandeel. Je gelooft dat het aandeel ondergewaardeerd is en je zou het graag kopen voor $45.

Je verkoopt een putoptie met een uitoefenprijs van $45, die over een maand verloopt, en ontvangt een premie van $2 per aandeel.

Als de aandelenprijs van XYZ daalt tot $40, kan de putoptie worden uitgeoefend en moet je de aandelen kopen voor $45 per stuk. Je betaalt effectief $43 per aandeel na rekening te houden met de ontvangen premie.

Als de aandelenprijs van XYZ boven de $45 blijft, vervalt de optie waardeloos en houd je de $2 premie als winst.

• Cash-Secured Put vs. Covered Call: Terwijl cash-secured puts een optimistische kijk op een aandeel inhouden, zijn covered calls gebaseerd op een neutrale tot licht optimistische perspectief, waarbij een belegger callopties verkoopt op aandelen die ze bezitten.

• Portefeuillebeheer: Cash-gedekte puts kunnen een effectief hulpmiddel zijn voor portefeuillebeheer, waardoor investeerders inkomen kunnen genereren terwijl ze wachten op gunstige instapmomenten voor aandelen.

• Risicobeheer: Beleggers moeten rekening houden met hun risicotolerantie, aangezien er een kans is dat ze aandelen toegewezen krijgen tegen een prijs die hoger is dan de marktwaarde.

Cash-secured puts kunnen een waardevolle aanvulling zijn op de toolkit van een belegger, omdat ze zowel inkomen als potentiële kansen bieden om aandelen tegen wenselijke prijzen aan te kopen. Door de mechanismen, componenten en strategieën die verband houden met cash-secured puts te begrijpen, kunnen beleggers weloverwogen beslissingen nemen die aansluiten bij hun financiële doelen.