Perjanjian Belian Semula (Repos) Panduan Lengkap untuk Pembiayaan Jangka Pendek

Perjanjian Belian Semula, biasanya dirujuk sebagai Repos, ialah instrumen kewangan yang digunakan terutamanya dalam pasaran wang untuk mengurus keperluan pendanaan jangka pendek. Dalam transaksi Repo, satu pihak menjual sekuriti kepada pihak lain dengan janji untuk membelinya semula pada tarikh dan harga masa hadapan yang ditentukan. Perjanjian ini pada asasnya bertindak sebagai pinjaman bercagar di mana sekuriti yang dijual berfungsi sebagai cagaran.

Struktur Repo melibatkan beberapa komponen utama:

• Cagaran: Biasanya, sekuriti berkualiti tinggi seperti bon kerajaan atau hutang korporat digunakan sebagai cagaran dalam urus niaga Repo. Ini membantu mengurangkan risiko kredit.

• Harga Belian Semula: Ini ialah harga yang penjual bersetuju untuk membeli semula sekuriti. Ia biasanya lebih tinggi daripada harga jualan awal, mencerminkan faedah atau kos peminjaman.

• Terma: Repo boleh berkisar dari semalaman hingga beberapa minggu, bergantung pada keperluan kecairan pihak yang terlibat.

Terdapat dua jenis Perjanjian Belian Semula:

• Repos Semalaman: Ini adalah perjanjian jangka pendek di mana transaksi diselesaikan pada hari berikutnya. Ia sering digunakan oleh institusi kewangan untuk menguruskan kecairan harian.

• Term Repos: Perjanjian ini mempunyai tempoh yang lebih lama, biasanya antara beberapa hari hingga beberapa minggu. Repo jangka berguna untuk pelabur yang ingin mendapatkan pembiayaan untuk tempoh yang lebih panjang.

Katakan bank memerlukan wang tunai segera. Ia mungkin menjual bon Perbendaharaan bernilai $1 juta kepada institusi kewangan lain dengan perjanjian untuk membelinya semula pada hari berikutnya dengan harga $1.0001 juta. Di sini, tambahan $1000 mewakili kos faedah untuk kecairan semalaman.

Contoh lain: Dana lindung nilai boleh memeterai perjanjian Repo selama dua minggu untuk membiayai pelaburannya dalam bon korporat, menggunakan bon sebagai cagaran.

Repos boleh menjadi sebahagian daripada strategi pelaburan yang lebih luas dan sering dikaitkan dengan:

• Pengurusan Tunai: Institusi menggunakan repo untuk mengurus tunai mereka dengan lebih cekap, memastikan mereka mempunyai kecairan yang diperlukan untuk operasi harian.

• Leverage: Pelabur boleh menggunakan repo untuk mendapatkan leverage ke atas modal mereka, membolehkan mereka melabur dalam lebih banyak sekuriti daripada yang mereka boleh dengan dana mereka sendiri.

• Peluang Arbitraj: Peniaga sering terlibat dalam transaksi Repo untuk mengeksploitasi ketidakcekapan penetapan harga sementara antara pasaran tunai dan sekuriti.

Dengan peningkatan fintech dan perbankan digital, landskap Perjanjian Belian Semula berkembang. Inovasi termasuk:

• Teknologi Blockchain: Sesetengah institusi sedang meneroka penggunaan blockchain untuk menyelaraskan urus niaga Repo, meningkatkan ketelusan dan mengurangkan masa penyelesaian.

• Penyertaan Peningkatan: Lebih ramai pemain, termasuk institusi kewangan yang lebih kecil dan juga pelabur runcit, memasuki pasaran Repo, mempelbagaikan landskap dan meningkatkan persaingan.

Perjanjian Belian Semula (Repos) memainkan peranan penting dalam ekosistem kewangan, menyediakan kecairan dan fleksibiliti kepada pelbagai peserta pasaran. Sama ada anda institusi kewangan yang menguruskan aliran tunai harian atau pelabur yang mencari leverage, memahami cara repo berfungsi dengan ketara boleh meningkatkan strategi kewangan anda. Dengan mengikuti aliran baharu dan dinamik pasaran, anda boleh menavigasi kerumitan repo dengan yakin.