Membuka Pembiayaan Jangka Pendek Panduan kepada Perjanjian Pembelian Semula (Repos)

Definisi

Perjanjian Belian Semula, biasanya dirujuk sebagai Repos, ialah instrumen kewangan yang digunakan terutamanya dalam pasaran wang untuk mengurus keperluan pendanaan jangka pendek. Dalam transaksi Repo, satu pihak menjual sekuriti kepada pihak lain dengan janji untuk membelinya semula pada tarikh dan harga masa hadapan yang ditentukan. Perjanjian ini pada asasnya bertindak sebagai pinjaman bercagar di mana sekuriti yang dijual berfungsi sebagai cagaran.

Komponen Repos

Struktur Repo melibatkan beberapa komponen utama:

Cagaran: Biasanya, sekuriti berkualiti tinggi seperti bon kerajaan atau hutang korporat digunakan sebagai cagaran dalam urus niaga Repo. Ini membantu mengurangkan risiko kredit.
Harga Belian Semula: Ini ialah harga yang penjual bersetuju untuk membeli semula sekuriti. Ia biasanya lebih tinggi daripada harga jualan awal, mencerminkan faedah atau kos peminjaman.
Terma: Repo boleh berkisar dari semalaman hingga beberapa minggu, bergantung pada keperluan kecairan pihak yang terlibat.

Jenis Repos

Terdapat dua jenis Perjanjian Belian Semula:

Repos Semalaman: Ini adalah perjanjian jangka pendek di mana transaksi diselesaikan pada hari berikutnya. Ia sering digunakan oleh institusi kewangan untuk menguruskan kecairan harian.
Term Repos: Perjanjian ini mempunyai tempoh yang lebih lama, biasanya antara beberapa hari hingga beberapa minggu. Repo jangka berguna untuk pelabur yang ingin mendapatkan pembiayaan untuk tempoh yang lebih panjang.

Contoh Repos

Katakan bank memerlukan wang tunai segera. Ia mungkin menjual bon Perbendaharaan bernilai $1 juta kepada institusi kewangan lain dengan perjanjian untuk membelinya semula pada hari berikutnya dengan harga $1.0001 juta. Di sini, tambahan $1000 mewakili kos faedah untuk kecairan semalaman.

Contoh lain: Dana lindung nilai boleh memeterai perjanjian Repo selama dua minggu untuk membiayai pelaburannya dalam bon korporat, menggunakan bon sebagai cagaran.

Kaedah dan Strategi Berkaitan

Repos boleh menjadi sebahagian daripada strategi pelaburan yang lebih luas dan sering dikaitkan dengan:

Pengurusan Tunai: Institusi menggunakan repo untuk mengurus tunai mereka dengan lebih cekap, memastikan mereka mempunyai kecairan yang diperlukan untuk operasi harian.
Leverage: Pelabur boleh menggunakan repo untuk mendapatkan leverage ke atas modal mereka, membolehkan mereka melabur dalam lebih banyak sekuriti daripada yang mereka boleh dengan dana mereka sendiri.
Peluang Arbitraj: Peniaga sering terlibat dalam transaksi Repo untuk mengeksploitasi ketidakcekapan penetapan harga sementara antara pasaran tunai dan sekuriti.

Aliran Baharu dalam Repos

Dengan peningkatan fintech dan perbankan digital, landskap Perjanjian Belian Semula berkembang. Inovasi termasuk:

Teknologi Blockchain: Sesetengah institusi sedang meneroka penggunaan blockchain untuk menyelaraskan urus niaga Repo, meningkatkan ketelusan dan mengurangkan masa penyelesaian.
Penyertaan Peningkatan: Lebih ramai pemain, termasuk institusi kewangan yang lebih kecil dan juga pelabur runcit, memasuki pasaran Repo, mempelbagaikan landskap dan meningkatkan persaingan.

Kesimpulan

Perjanjian Belian Semula (Repos) memainkan peranan penting dalam ekosistem kewangan, menyediakan kecairan dan fleksibiliti kepada pelbagai peserta pasaran. Sama ada anda institusi kewangan yang menguruskan aliran tunai harian atau pelabur yang mencari leverage, memahami cara repo berfungsi dengan ketara boleh meningkatkan strategi kewangan anda. Dengan mengikuti aliran baharu dan dinamik pasaran, anda boleh menavigasi kerumitan repo dengan yakin.

Soalan Lazim

Apakah Perjanjian Belian Semula (Repos) dan bagaimana ia berfungsi?

Perjanjian Belian Semula (Repos) ialah mekanisme peminjaman jangka pendek di mana satu pihak menjual sekuriti kepada pihak lain dengan perjanjian untuk membeli semula kemudian pada harga yang lebih tinggi. Ia digunakan secara meluas untuk pengurusan kecairan.

Apakah jenis Perjanjian Belian Semula yang berbeza?

Terdapat dua jenis utama Perjanjian Belian Semula repo semalaman, yang diselesaikan pada hari berikutnya dan repo bertempoh, yang mempunyai tempoh matang yang lebih lama. Masing-masing memenuhi keperluan kecairan yang berbeza.

Apakah manfaat menggunakan Perjanjian Pembelian Semula dalam pasaran kewangan?

Perjanjian Pembelian Semula menyediakan kecairan kepada institusi kewangan, membolehkan mereka mengurus keperluan pembiayaan jangka pendek dengan cekap. Ia juga memudahkan pengurusan tunai yang lebih baik dan boleh membantu pelabur memperoleh faedah ke atas tunai yang tidak digunakan sambil meminimumkan risiko.

Bagaimana Perjanjian Pembelian Semula memberi kesan kepada kadar faedah?

Perjanjian Pembelian Kembali boleh mempengaruhi kadar faedah jangka pendek dengan mempengaruhi penawaran wang dalam sistem kewangan. Apabila permintaan untuk repos meningkat, ia biasanya membawa kepada kadar faedah yang lebih rendah, manakala penurunan dalam aktiviti repo boleh mengakibatkan kadar yang lebih tinggi.

Apakah risiko yang berkaitan dengan Perjanjian Pembelian Semula?

Sementara Perjanjian Pembelian Kembali secara amnya dianggap sebagai risiko rendah, ia membawa risiko potensial seperti risiko pihak lawan dan risiko pasaran. Adalah penting bagi peserta untuk menilai kelayakan kredit pihak lawan dan cagaran asas untuk mengurangkan risiko ini.