Malay

Bon Perbandaran Pendapatan Tanpa Cukai dan Strategi Pelaburan Selamat

Definisi

Bon perbandaran, juga dikenali sebagai munis ialah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh entiti kerajaan tempatan seperti negeri, bandar atau daerah untuk membiayai pelbagai projek awam. Projek-projek ini boleh terdiri daripada membina sekolah dan lebuh raya untuk membiayai kemudahan awam dan hospital. Apabila anda membeli bon perbandaran, anda pada dasarnya meminjamkan wang kepada perbandaran yang mengeluarkan sebagai pertukaran untuk pembayaran faedah tetap dan pemulangan amaun prinsipal apabila matang.

Bon perbandaran amat menarik kerana pendapatan faedah yang mereka hasilkan selalunya dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan dan dalam beberapa kes, cukai negeri dan tempatan juga. Status dikecualikan cukai ini boleh menjadikan mereka pilihan pelaburan yang hebat untuk individu dalam kurungan cukai yang lebih tinggi yang ingin mengekalkan pendapatan mereka.


Jenis Bon Perbandaran

Bon perbandaran terutamanya terbahagi kepada dua kategori:

  • Bonds Kewajipan Umum (GO Bonds): Bon ini disokong oleh keyakinan dan kredit penuh daripada pihak berkuasa yang mengeluarkannya. Mereka biasanya dibiayai oleh cukai dan dianggap sebagai risiko yang lebih rendah kerana mereka disokong oleh kuasa percukaian penerbit.

  • Bonds Hasil: Tidak seperti bon GO, bon hasil disokong oleh pendapatan yang dihasilkan daripada projek tertentu, seperti jalan tol, jambatan atau utiliti awam. Risiko yang berkaitan dengan bon ini adalah lebih tinggi kerana pembayaran baliknya bergantung kepada kejayaan projek tersebut.

Komponen Bon Perbandaran

  • Nilai Par: Ini adalah nilai muka bon, yang merupakan jumlah yang akan dibayar kembali kepada pemegang bon pada waktu matang.

  • Kadar Kupon: Ini adalah kadar faedah yang dibayar oleh bon, biasanya dinyatakan sebagai peratusan daripada nilai nominal.

  • Tarikh Matang: Tarikh apabila bon akan matang dan jumlah pokok akan dikembalikan kepada pemegang bon.

  • Hasil: Ini mencerminkan pulangan pelaburan bon, mengambil kira pembayaran kupon dan sebarang keuntungan atau kerugian modal.

Trend Baru dalam Bon Perbandaran

Bon perbandaran berkembang dengan perubahan landskap ekonomi. Berikut adalah beberapa trend yang ketara:

  • Bonds Hijau: Ini adalah subset daripada bon munisipal yang diterbitkan untuk membiayai projek mesra alam, seperti tenaga boleh diperbaharui dan kawalan pencemaran. Populariti bon hijau telah meningkat apabila pelabur menjadi lebih peka terhadap isu sosial.

  • Pelaburan Impak: Pelabur semakin mencari bon yang bukan sahaja menawarkan pulangan kewangan tetapi juga memberikan sumbangan positif kepada masyarakat. Bon munisipal sering memenuhi kriteria ini dengan membiayai perkhidmatan awam yang penting.

  • Digitalisasi: Kebangkitan fintech memberi kesan kepada cara bon munisipal diterbitkan dan diperdagangkan, menjadikan proses tersebut lebih efisien dan boleh diakses oleh pelbagai jenis pelabur.

Strategi Pelaburan untuk Bon Perbandaran

Melabur dalam bon perbandaran boleh menjadi tambahan pintar kepada portfolio terpelbagai. Berikut adalah beberapa strategi untuk dipertimbangkan:

  • Laddering: Ini melibatkan pembelian bon dengan tarikh matang yang berbeza untuk menyeimbangkan pelaburan jangka pendek dan jangka panjang, membolehkan kecairan sambil juga menangkap hasil yang lebih tinggi.

  • Mendiversifikasi: Melabur dalam bon dari pelbagai pihak berkuasa tempatan boleh mengurangkan risiko. Seperti mana-mana pelaburan, menyebarkan pelaburan anda di antara penerbit yang berbeza boleh membantu mengurangkan potensi kerugian.

  • Pertimbangan Cukai: Memandangkan status pengecualian cukai mereka, munis adalah sangat bermanfaat untuk pendapatan tinggi. Kira hasil efektif anda selepas cukai untuk menilai pulangan sebenar pelaburan.

  • Penilaian Kualiti Kredit: Sentiasa semak penarafan kredit bagi pihak berkuasa yang mengeluarkan. Bon yang mempunyai penarafan lebih tinggi biasanya lebih selamat, manakala bon yang mempunyai penarafan lebih rendah mungkin menawarkan hasil yang lebih tinggi tetapi datang dengan risiko yang lebih besar.

Kesimpulan

Bonds perbandaran, atau “munis,” terus menawarkan kelebihan yang menarik bagi pelabur pada tahun 2025, menggabungkan pendapatan yang stabil dengan manfaat cukai yang ketara. Dikeluarkan oleh kerajaan negeri dan tempatan untuk membiayai projek awam, bon ini memainkan peranan penting dalam pembangunan komuniti dan peningkatan infrastruktur.

Mulai April 2025, pasaran bon munisipal menawarkan campuran peluang dan cabaran:​

  • Hasil Menarik: Bon munisipal berkualiti tinggi menawarkan hasil sekitar 3.5%, yang diterjemahkan kepada hasil setara cukai sehingga 6% untuk pelabur dalam bracket cukai yang lebih tinggi. ​

  • Status Pengecualian Cukai: Pendapatan faedah daripada banyak bon munisipal kekal dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan, dan dalam beberapa kes, cukai negeri dan tempatan, meningkatkan pulangan bersih untuk pelabur. ​

Secara ringkas, bon munisipal pada tahun 2025 terus menjadi komponen berharga dalam strategi pelaburan yang seimbang, menawarkan kelebihan cukai dan menyokong projek awam yang penting. Pelabur harus melakukan penyelidikan yang teliti dan mempertimbangkan situasi cukai individu mereka ketika menilai pelaburan muni.

Soalan Lazim

Apakah bon perbandaran dan bagaimana ia berfungsi?

Bon perbandaran atau munis, ialah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh negeri, majlis perbandaran atau daerah untuk membiayai projek awam. Mereka sering menawarkan faedah yang dikecualikan cukai.

Apakah faedah melabur dalam bon perbandaran?

Melabur dalam bon perbandaran memberikan kelebihan cukai, risiko yang lebih rendah berbanding dengan bon korporat dan menyokong projek komuniti, menjadikannya menarik bagi pelabur.

Apakah kelebihan cukai bon munisipal?

Bonds munisipal menawarkan manfaat cukai yang signifikan, termasuk pengecualian dari cukai pendapatan persekutuan dan, dalam beberapa kes, cukai negeri dan tempatan, menjadikannya pelaburan yang menarik bagi individu yang mencari pendapatan yang cekap dari segi cukai.

Bagaimana saya melabur dalam bon munisipal?

Melabur dalam bon munisipal boleh dilakukan melalui akaun broker, dana bersama atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang mengkhusus dalam sekuriti munisipal, membolehkan pelabur untuk mempelbagaikan portfolio bon mereka dengan mudah.

Apakah jenis bon munisipal yang tersedia untuk pelabur?

Pelabur boleh memilih daripada pelbagai jenis bon munisipal, termasuk bon obligasi umum, bon hasil dan bon penilaian khas, masing-masing memenuhi tujuan pembiayaan dan tahap risiko yang berbeza.

Bagaimana bon munisipal memberi impak kepada komuniti tempatan?

Bonds munisipal memainkan peranan penting dalam membiayai projek awam seperti sekolah, lebuh raya dan taman, dengan itu meningkatkan infrastruktur tempatan dan menyumbang kepada pembangunan komuniti.

Apakah risiko yang harus dipertimbangkan oleh pelabur ketika melabur dalam bon munisipal?

Pelabur harus menyedari beberapa risiko ketika melabur dalam bon munisipal, termasuk risiko kredit, risiko kadar faedah dan risiko kecairan. Risiko kredit berkaitan dengan kemungkinan bahawa pihak berkuasa yang mengeluarkan mungkin gagal dalam pembayaran mereka. Risiko kadar faedah melibatkan potensi harga bon menurun apabila kadar faedah meningkat. Risiko kecairan merujuk kepada cabaran menjual bon di pasaran tanpa mempengaruhi harga mereka. Memahami risiko-risiko ini adalah penting untuk membuat keputusan pelaburan yang bijak.