Bon Perbandaran Pendapatan Tanpa Cukai dan Strategi Pelaburan Selamat

Bon perbandaran, juga dikenali sebagai munis ialah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh entiti kerajaan tempatan seperti negeri, bandar atau daerah untuk membiayai pelbagai projek awam. Projek-projek ini boleh terdiri daripada membina sekolah dan lebuh raya untuk membiayai kemudahan awam dan hospital. Apabila anda membeli bon perbandaran, anda pada dasarnya meminjamkan wang kepada perbandaran yang mengeluarkan sebagai pertukaran untuk pembayaran faedah tetap dan pemulangan amaun prinsipal apabila matang.

Bon perbandaran amat menarik kerana pendapatan faedah yang mereka hasilkan selalunya dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan dan dalam beberapa kes, cukai negeri dan tempatan juga. Status dikecualikan cukai ini boleh menjadikan mereka pilihan pelaburan yang hebat untuk individu dalam kurungan cukai yang lebih tinggi yang ingin mengekalkan pendapatan mereka.

Bonds perbandaran, yang sering dirujuk sebagai “munis,” menawarkan pelbagai manfaat untuk pelabur yang ingin mempelbagaikan portfolio mereka sambil menikmati kelebihan cukai.

• Pendapatan Bebas Cukai: Salah satu ciri yang paling menarik tentang bon munisipal adalah bahawa faedah yang diperoleh biasanya dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan. Bergantung pada negeri, pendapatan ini juga mungkin dikecualikan daripada cukai negeri dan tempatan, menjadikannya pilihan yang menarik untuk pendapatan tinggi.

• Profil Risiko Rendah: Bon munisipal secara amnya dianggap sebagai pelaburan yang lebih selamat berbanding bon korporat. Ini terutamanya disebabkan oleh sokongan daripada kerajaan negeri dan tempatan, yang cenderung mempunyai sumber pendapatan yang stabil.

• Pulangan Stabil: Pelabur boleh mengharapkan pulangan yang agak stabil daripada bon munisipal, terutamanya yang mempunyai penarafan kredit yang lebih tinggi. Ini menjadikannya pilihan yang sangat baik untuk individu yang mengelak risiko yang mencari aliran pendapatan yang konsisten.

• Sokongan untuk Projek Tempatan: Dengan melabur dalam bon munisipal, individu menyumbang kepada pembiayaan projek awam yang penting, seperti sekolah, hospital dan penambahbaikan infrastruktur, yang memberi impak positif kepada komuniti mereka.

• Pilihan Pelaburan Pelbagai: Pasaran bon munisipal menawarkan pelbagai pilihan, termasuk bon obligasi umum dan bon hasil, membolehkan pelabur memilih berdasarkan toleransi risiko dan matlamat pelaburan mereka.

Bon perbandaran terutamanya terbahagi kepada dua kategori:

• Bonds Kewajipan Umum (GO Bonds): Bon ini disokong oleh keyakinan dan kredit penuh daripada pihak berkuasa yang mengeluarkannya. Mereka biasanya dibiayai oleh cukai dan dianggap sebagai risiko yang lebih rendah kerana mereka disokong oleh kuasa percukaian penerbit.

• Bonds Hasil: Tidak seperti bon GO, bon hasil disokong oleh pendapatan yang dihasilkan daripada projek tertentu, seperti jalan tol, jambatan atau utiliti awam. Risiko yang berkaitan dengan bon ini adalah lebih tinggi kerana pembayaran baliknya bergantung kepada kejayaan projek tersebut.

• Nilai Par: Ini adalah nilai muka bon, yang merupakan jumlah yang akan dibayar kembali kepada pemegang bon pada waktu matang.

• Kadar Kupon: Ini adalah kadar faedah yang dibayar oleh bon, biasanya dinyatakan sebagai peratusan daripada nilai nominal.

• Tarikh Matang: Tarikh apabila bon akan matang dan jumlah pokok akan dikembalikan kepada pemegang bon.

• Hasil: Ini mencerminkan pulangan pelaburan bon, mengambil kira pembayaran kupon dan sebarang keuntungan atau kerugian modal.

Bon perbandaran berkembang dengan perubahan landskap ekonomi. Berikut adalah beberapa trend yang ketara:

• Bonds Hijau: Ini adalah subset daripada bon munisipal yang diterbitkan untuk membiayai projek mesra alam, seperti tenaga boleh diperbaharui dan kawalan pencemaran. Populariti bon hijau telah meningkat apabila pelabur menjadi lebih peka terhadap isu sosial.

• Pelaburan Impak: Pelabur semakin mencari bon yang bukan sahaja menawarkan pulangan kewangan tetapi juga memberikan sumbangan positif kepada masyarakat. Bon munisipal sering memenuhi kriteria ini dengan membiayai perkhidmatan awam yang penting.

• Digitalisasi: Kebangkitan fintech memberi kesan kepada cara bon munisipal diterbitkan dan diperdagangkan, menjadikan proses tersebut lebih efisien dan boleh diakses oleh pelbagai jenis pelabur.

Melabur dalam bon perbandaran boleh menjadi tambahan pintar kepada portfolio terpelbagai. Berikut adalah beberapa strategi untuk dipertimbangkan:

• Laddering: Ini melibatkan pembelian bon dengan tarikh matang yang berbeza untuk menyeimbangkan pelaburan jangka pendek dan jangka panjang, membolehkan kecairan sambil juga menangkap hasil yang lebih tinggi.

• Mendiversifikasi: Melabur dalam bon dari pelbagai pihak berkuasa tempatan boleh mengurangkan risiko. Seperti mana-mana pelaburan, menyebarkan pelaburan anda di antara penerbit yang berbeza boleh membantu mengurangkan potensi kerugian.

• Pertimbangan Cukai: Memandangkan status pengecualian cukai mereka, munis adalah sangat bermanfaat untuk pendapatan tinggi. Kira hasil efektif anda selepas cukai untuk menilai pulangan sebenar pelaburan.

• Penilaian Kualiti Kredit: Sentiasa semak penarafan kredit bagi pihak berkuasa yang mengeluarkan. Bon yang mempunyai penarafan lebih tinggi biasanya lebih selamat, manakala bon yang mempunyai penarafan lebih rendah mungkin menawarkan hasil yang lebih tinggi tetapi datang dengan risiko yang lebih besar.

Bonds perbandaran, atau “munis,” terus menawarkan kelebihan yang menarik bagi pelabur pada tahun 2025, menggabungkan pendapatan yang stabil dengan manfaat cukai yang ketara. Dikeluarkan oleh kerajaan negeri dan tempatan untuk membiayai projek awam, bon ini memainkan peranan penting dalam pembangunan komuniti dan peningkatan infrastruktur.

Mulai April 2025, pasaran bon munisipal menawarkan campuran peluang dan cabaran:​

• Hasil Menarik: Bon munisipal berkualiti tinggi menawarkan hasil sekitar 3.5%, yang diterjemahkan kepada hasil setara cukai sehingga 6% untuk pelabur dalam bracket cukai yang lebih tinggi. ​

• Status Pengecualian Cukai: Pendapatan faedah daripada banyak bon munisipal kekal dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan, dan dalam beberapa kes, cukai negeri dan tempatan, meningkatkan pulangan bersih untuk pelabur. ​

Secara ringkas, bon munisipal pada tahun 2025 terus menjadi komponen berharga dalam strategi pelaburan yang seimbang, menawarkan kelebihan cukai dan menyokong projek awam yang penting. Pelabur harus melakukan penyelidikan yang teliti dan mempertimbangkan situasi cukai individu mereka ketika menilai pelaburan muni.