Dasar Monetari Tinjauan Terperinci

Dasar Monetari merujuk kepada tindakan strategik yang diambil oleh bank pusat sesebuah negara untuk menguruskan bekalan wang dan kadar faedah dengan tujuan mencapai objektif makroekonomi utama. Objektif ini biasanya termasuk mengawal inflasi, memupuk pertumbuhan ekonomi, menguruskan tahap penggunaan dan memastikan kecairan dalam sistem kewangan. Dengan menyesuaikan dasar monetari, bank pusat mempengaruhi persekitaran ekonomi secara keseluruhan, memberi impak kepada segala-galanya dari perbelanjaan pengguna hingga keputusan pelaburan.

• Kadar Faedah: Bank pusat mempunyai kuasa untuk menyesuaikan kadar faedah jangka pendek, yang merupakan alat utama untuk mempengaruhi aktiviti ekonomi. Menurunkan kadar faedah menjadikan pinjaman lebih murah, menggalakkan pengguna dan perniagaan untuk berbelanja dan melabur. Sebaliknya, menaikkan kadar boleh membantu menyejukkan ekonomi yang terlalu panas dengan menjadikan pinjaman lebih mahal, sekali gus membendung perbelanjaan berlebihan dan inflasi.

• Bekalan Wang: Bank pusat menguruskan dengan teliti jumlah bekalan wang yang beredar dalam ekonomi, yang merangkumi mata wang fizikal, deposit bank dan pelbagai instrumen kewangan cair. Kawalan bekalan wang adalah penting untuk mengekalkan kestabilan ekonomi dan mencegah tekanan inflasi.

• Keperluan Rizab: Ini merujuk kepada jumlah dana yang diwajibkan yang mesti dipegang oleh bank-bank komersial sebagai rizab terhadap deposit mereka. Dengan mengubah keperluan rizab, bank pusat dapat mempengaruhi kapasiti pinjaman bank. Keperluan rizab yang lebih rendah meningkatkan jumlah wang yang boleh dipinjam oleh bank, dengan itu memperluas bekalan wang, manakala keperluan yang lebih tinggi mengehadkan pinjaman dan mengurangkan bekalan wang.

• Operasi Pasaran Terbuka: Ini melibatkan pembelian dan penjualan sekuriti kerajaan di pasaran terbuka. Dengan membeli sekuriti, bank pusat menyuntik kecairan ke dalam sistem perbankan, mengurangkan kadar faedah dan merangsang aktiviti ekonomi. Sebaliknya, menjual sekuriti mengeluarkan kecairan, meningkatkan kadar faedah dan berpotensi memperlahankan pertumbuhan ekonomi.

• Dasar Monetari Ekspansif: Jenis dasar ini diambil apabila ekonomi mengalami pertumbuhan yang perlahan atau keadaan kemelesetan. Dengan menurunkan kadar faedah dan meningkatkan bekalan wang, dasar monetari ekspansif bertujuan untuk merangsang aktiviti ekonomi, meningkatkan perbelanjaan pengguna dan menggalakkan pelaburan.

• Dasar Monetari Pengetatan: Digunakan semasa tempoh inflasi tinggi, dasar monetari pengetatan melibatkan peningkatan kadar faedah dan pengurangan bekalan wang. Pendekatan ini bertujuan untuk membendung perbelanjaan dan pinjaman yang berlebihan, dengan itu menstabilkan harga dan mengawal inflasi.

• Dasar Monetari Tidak Konvensional: Sebagai tindak balas kepada kemerosotan ekonomi yang teruk, bank pusat kadangkala melaksanakan strategi tidak konvensional seperti Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE melibatkan pembelian aset berskala besar, terutamanya bon kerajaan, untuk menyuntik kecairan ke dalam ekonomi dan menurunkan kadar faedah jangka panjang, dengan itu menggalakkan pinjaman dan pelaburan.

• Panduan Masa Depan: Strategi ini direka untuk berkomunikasi tentang trajektori masa depan kadar faedah kepada orang ramai, membantu membentuk jangkaan pasaran dan mempengaruhi keputusan ekonomi. Dengan memberikan pandangan tentang dasar monetari masa depan, bank pusat bertujuan untuk menstabilkan pasaran dan membimbing tingkah laku ekonomi.

• Mata Wang Digital Bank Pusat (CBDC): Jumlah bank pusat yang semakin meningkat sedang meneroka penerbitan mata wang digital. CBDC berpotensi untuk mengubah dasar monetari dengan meningkatkan kecekapan pembayaran, memperbaiki penyertaan kewangan dan memberikan bank pusat alat baru untuk melaksanakan dasar monetari dengan berkesan.

• Federal Reserve: Federal Reserve A.S. sering menurunkan kadar faedah semasa kemerosotan ekonomi, seperti yang dilihat semasa krisis kewangan 2008 dan pandemik COVID-19, untuk merangsang pertumbuhan dan menyokong pemulihan.

• Bank Pusat Eropah (ECB): ECB telah menggunakan kadar faedah negatif sebagai alat dasar untuk memerangi inflasi yang rendah secara berterusan dan merangsang aktiviti ekonomi di seluruh Zon Euro, menggalakkan bank untuk memberikan pinjaman lebih banyak dan pengguna untuk berbelanja.

• Sasaran Inflasi: Banyak bank pusat mengamalkan sasaran inflasi yang jelas, menggunakan penyesuaian kadar faedah untuk mengekalkan inflasi dalam julat yang telah ditentukan. Strategi ini meningkatkan ketelusan dan membantu mengukuhkan jangkaan inflasi dalam ekonomi.

• Operasi Pasaran Terbuka: Sebagai mekanisme utama untuk melaksanakan dasar monetari, operasi pasaran terbuka adalah penting untuk menyasarkan kadar faedah jangka pendek dan menguruskan kecairan keseluruhan dalam sistem perbankan. Kaedah ini membolehkan bank pusat bertindak balas dengan cepat terhadap perubahan keadaan ekonomi.

Dasar Monetari memainkan peranan penting dalam membentuk kesihatan ekonomi dengan mengawal bekalan wang dan mempengaruhi kadar faedah. Pelaksanaan yang berjaya memerlukan keseimbangan yang halus antara memupuk pertumbuhan dan mengawal inflasi, menjadikannya alat yang tidak dapat dielakkan bagi pembuat dasar di seluruh dunia. Memahami trend terkini, seperti strategi monetari yang tidak konvensional dan kemunculan mata wang digital, adalah penting untuk menavigasi landskap masa depan tadbir urus monetari dan memastikan kestabilan ekonomi.