Model Pertumbuhan Gordon Penyelaman Mendalam

Definisi

Model Pertumbuhan Gordon (GGM), juga dikenali sebagai Model Diskaun Dividen (DDM), adalah kaedah yang digunakan secara meluas untuk menilai saham syarikat berdasarkan premis bahawa dividen akan terus dibayar dan berkembang pada kadar tetap tanpa had. Model ini sangat bermanfaat bagi pelabur yang memberi tumpuan kepada syarikat yang membayar dividen secara tetap, membolehkan mereka menganggarkan nilai intrinsik saham berdasarkan pembayaran dividen.

Gordon Growth Model Komponen

Untuk menggunakan Model Pertumbuhan Gordon dengan berkesan, anda perlu memahami tiga komponen utamanya:

Dividen Dijangka (D1): Ini adalah dividen yang dijangkakan akan dibayar pada tempoh seterusnya. Adalah penting untuk mempunyai anggaran yang boleh dipercayai bagi angka ini, kerana ia membentuk asas model.
Kadar Pertumbuhan (g): Kadar pertumbuhan mewakili peningkatan tahunan dividen yang diharapkan. Adalah penting untuk memilih kadar pertumbuhan yang realistik berdasarkan data sejarah atau trend industri.
Kadar Pulangan Diperlukan (r): Ini adalah pulangan yang diharapkan oleh pelabur untuk diperoleh daripada pelaburan mereka dalam saham. Ia biasanya mencerminkan risiko yang berkaitan dengan pelaburan dan boleh diperoleh daripada Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) atau metrik kewangan lain.

Cara Memohon Model Pertumbuhan Gordon

Mengaplikasikan GGM adalah agak mudah. Formula untuk model tersebut adalah:

P_0 = \frac{D_1}{r - g}

di mana:

$$P_0$$ adalah harga saham semasa $$D_1$$ adalah dividen yang dijangkakan untuk tahun depan. $$r$$ adalah kadar pulangan yang diperlukan $$g$$ adalah kadar pertumbuhan dividen

Contoh Model Pertumbuhan Gordon

Mari kita lihat contoh praktikal untuk menggambarkan bagaimana Model Pertumbuhan Gordon berfungsi:

Anggap sebuah syarikat dijangka membayar dividen sebanyak $2.00 tahun depan ( $$D_1$$ = $2.00).

Dividen dijangka akan berkembang pada kadar 5% setiap tahun ( $$g$$ = 0.05).

Pulangan yang diperlukan untuk saham ini adalah 10% ( $$r$$ = 0.10).

Menggunakan formula GGM:

P_0 = \frac{2.00}{0.10 - 0.05} = \frac{2.00}{0.05} = 40.00

Dalam kes ini, nilai intrinsik saham tersebut adalah $40.00 berdasarkan Model Pertumbuhan Gordon.

Tren dan Strategi

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Model Pertumbuhan Gordon telah melihat kebangkitan semula dalam populariti di kalangan pelabur, terutamanya dengan peningkatan aristokrat dividen - syarikat yang telah secara konsisten meningkatkan dividen mereka selama 25 tahun atau lebih. Berikut adalah beberapa trend dan strategi utama yang berkaitan dengan GGM:

Fokus pada Dividen: Pelabur semakin mencari syarikat yang stabil yang memberikan dividen secara tetap, menjadikan GGM sebagai alat yang berharga untuk menilai pelaburan sedemikian.
Menyesuaikan Kadar Pertumbuhan: Dengan fluktuasi ekonomi, banyak pelabur sedang menilai semula andaian kadar pertumbuhan mereka. Menggunakan data sejarah dan analisis pasaran boleh membantu memperhalusi anggaran ini untuk ketepatan yang lebih baik.
Menggabungkan dengan Model Lain: Banyak pelabur menggunakan GGM bersama dengan kaedah penilaian lain, seperti Aliran Tunai Diskaun (DCF), untuk pandangan yang lebih menyeluruh tentang potensi saham.

Kesimpulan

Model Pertumbuhan Gordon adalah alat yang kuat bagi pelabur yang ingin menilai nilai intrinsik saham yang membayar dividen. Dengan memahami komponennya dan menerapkan model ini dengan berkesan, pelabur dapat membuat keputusan yang berinformasi mengenai portfolio mereka. Ketika tren berkembang dan keadaan pasaran berubah, menyesuaikan model untuk mencerminkan kadar pertumbuhan yang realistik dan pulangan yang diperlukan tetap penting untuk strategi pelaburan yang berjaya.

Soalan Lazim

Apa itu Model Pertumbuhan Gordon dan bagaimana ia berfungsi?

Model Pertumbuhan Gordon adalah kaedah untuk menilai saham dengan mengandaikan pertumbuhan dividen yang tetap. Ia mengira nilai semasa bagi siri dividen masa depan yang tidak terhingga yang berkembang pada kadar tetap, memberikan pendekatan yang mudah untuk penilaian saham.

Apakah komponen utama Model Pertumbuhan Gordon?

Komponen utama Model Pertumbuhan Gordon termasuk dividen yang dijangkakan, kadar pertumbuhan dividen dan kadar pulangan yang diperlukan. Memahami elemen-elemen ini adalah penting untuk menerapkan model dengan tepat dalam keputusan pelaburan.