Pulangan Lebihan Definisi, Pengiraan & Strategi Dijelaskan

Pulangan Lebihan merujuk kepada pulangan yang dihasilkan oleh pelaburan yang melebihi pulangan penanda aras atau kadar tanpa risiko. Metrix ini adalah kritikal bagi pelabur kerana ia memberikan petunjuk yang jelas tentang prestasi pelaburan berbanding dengan hasil yang dijangkakan. Dengan menganalisis Pulangan Lebihan, pelabur dapat menilai keberkesanan strategi pelaburan mereka dengan berkesan dan membuat keputusan yang lebih bermaklumat mengenai portfolio mereka.

Untuk memahami Pulangan Lebihan sepenuhnya, adalah penting untuk menyelami komponen utamanya:

• Pulangan Sebenar: Ini merangkumi jumlah pulangan yang dihasilkan oleh pelaburan dalam tempoh tertentu, termasuk keuntungan modal dan sebarang pendapatan yang dijana, seperti dividen atau pembayaran faedah. Pulangan Sebenar memberikan pandangan menyeluruh tentang prestasi pelaburan.

• Pulangan Penanda Aras: Ini merujuk kepada pulangan yang dihasilkan oleh indeks penanda aras yang relevan, seperti S&P 500 atau indeks sektor tertentu atau kadar tanpa risiko yang biasanya diwakili oleh sekuriti kerajaan seperti bil Perbendaharaan. Pulangan Penanda Aras berfungsi sebagai standard perbandingan, membolehkan pelabur menilai sejauh mana pelaburan mereka berprestasi berbanding dengan pasaran.

• Kadar Bebas Risiko: Ini adalah pulangan teoritis ke atas pelaburan dengan risiko sifar, sering diwakili oleh hasil bon kerajaan. Kadar bebas risiko adalah penting dalam menentukan pulangan tambahan yang diperlukan untuk membenarkan risiko yang diambil dengan melabur dalam aset yang lebih berisiko.

Pulangan Lebihan boleh dikategorikan kepada pelbagai jenis, masing-masing mempunyai tujuan yang berbeza untuk pelabur:

• Pulangan Lebihan Mutlak: Ini dikira dengan hanya menolak pulangan penanda aras daripada pulangan sebenar. Ia memberikan penilaian yang jelas tentang berapa banyak pelaburan telah mengatasi atau kurang daripada penanda aras.

• Pulangan Lebihan Relatif: Ini mengukur prestasi pelaburan berbanding dengan rakan sebaya atau penanda aras tertentu, memberikan pandangan tentang bagaimana ia berdiri dalam landskap persaingannya. Jenis Pulangan Lebihan ini sangat berguna bagi pengurus dana dan pelabur yang ingin membandingkan kenderaan pelaburan yang serupa.

Untuk menggambarkan konsep Pulangan Lebihan, pertimbangkan contoh-contoh berikut:

1. Pelaburan dalam saham memberikan pulangan sebanyak 12% dalam setahun, manakala indeks penanda aras memberikan pulangan sebanyak 8%. Pulangan Lebihan boleh dikira seperti berikut:

   \( \text{Pulangan Lebihan} = 12\% - 8\% = 4\% \)

   Pulangan Lebihan 4% ini menunjukkan bahawa saham tersebut mengatasi penanda aras sebanyak 4%, menonjolkan prestasinya yang lebih baik.

2. Dalam senario lain, jika kadar tanpa risiko adalah 2% dan seorang pelabur memperoleh 5% daripada pelaburan yang berbeza, Pulangan Lebihan adalah:

   \( \text{Pulangan Lebihan} = 5\% - 2\% = 3\% \)

   3% ini menunjukkan pulangan tambahan yang diperoleh melebihi kadar tanpa risiko, mencerminkan premium pelaburan untuk mengambil risiko.

Pelabur menggunakan pelbagai kaedah dan strategi untuk meningkatkan Pulangan Lebihan mereka:

• Pengurusan Aktif: Strategi ini melibatkan pemilihan saham secara aktif dan penentuan masa pasaran untuk mengatasi penanda aras. Pengurusan aktif memerlukan penyelidikan yang mendalam dan analisis pasaran, dengan tujuan untuk memanfaatkan sekuriti yang dinilai tidak tepat atau tren yang sedang muncul.

• Pengagihan Aset Strategik: Pendekatan ini memberi tumpuan kepada pengagihan pelaburan merentasi pelbagai kelas aset—seperti ekuiti, pendapatan tetap, hartanah dan komoditi—untuk mengoptimumkan pulangan sambil menguruskan risiko. Dengan mengimbangkan portfolio dengan pelbagai kelas aset, pelabur dapat meletakkan diri mereka dengan lebih baik untuk mencapai Pulangan Lebihan yang lebih tinggi.

• Lindung nilai: Menggunakan instrumen kewangan, seperti opsyen atau niaga hadapan, untuk mengimbangi potensi kerugian dalam pelaburan juga boleh menyumbang kepada pencapaian Pulangan Lebihan yang lebih baik. Strategi lindung nilai boleh melindungi daripada turun naik pasaran dan kemerosotan yang tidak dijangka, membolehkan pelabur mengekalkan pulangan yang disasarkan.

Seiring dengan perkembangan landskap kewangan, beberapa tren baru sedang membentuk pencarian Pulangan Lebihan:

• Peningkatan Penggunaan Analitik Data: Pelabur semakin memanfaatkan data besar dan algoritma pembelajaran mesin untuk mengenal pasti corak dan tren yang boleh membawa kepada Pulangan Lebihan yang lebih tinggi. Analitik lanjutan boleh memberikan pandangan tentang tingkah laku pasaran dan membantu dalam membuat keputusan pelaburan yang berasaskan data.

• Fokus pada Pelaburan ESG: Kriteria Alam Sekitar, Sosial dan Tadbir Urus (ESG) semakin mendapat perhatian, dengan semakin ramai pelabur mencari Pulangan Lebih melalui pelaburan yang bertanggungjawab secara sosial. Syarikat yang mengutamakan kelestarian dan tadbir urus yang etika sering menarik modal pelaburan, yang berpotensi membawa kepada pulangan jangka panjang yang lebih tinggi.

• Pelaburan Alternatif: Terdapat minat yang semakin meningkat dalam aset alternatif, seperti mata wang kripto, hartanah dan ekuiti swasta. Pelaburan ini boleh menawarkan peluang unik untuk Pulangan Lebihan yang tidak berkorelasi dengan pasaran saham dan bon tradisional, memberikan kepelbagaian dan potensi untuk hasil yang lebih tinggi.

Excess Returns adalah metrik penting dalam kewangan, menawarkan wawasan berharga tentang prestasi pelaburan berbanding dengan penanda aras. Dengan memahami komponen, jenis dan strategi yang dapat meningkatkan Excess Returns, pelabur dapat membuat keputusan yang berinformasi selaras dengan objektif kewangan mereka. Memandangkan landskap pelaburan terus berubah, mengikuti perkembangan trend yang muncul dan menggunakan strategi yang berkesan akan menjadi penting untuk mencapai pulangan yang lebih baik.