Securities Tertekan Jenis, Trend & Strategi

Securities tertekan adalah aset kewangan, terutamanya saham atau bon, yang berkaitan dengan syarikat yang mengalami kesulitan kewangan yang ketara atau berada di ambang kebankrapan. Sekuriti ini biasanya diperdagangkan pada diskaun yang besar berbanding dengan nilai intrinsiknya disebabkan oleh risiko dan ketidakpastian yang tinggi mengenai masa depan syarikat. Pelabur sering melihat sekuriti tertekan sebagai peluang berpotensi untuk pulangan yang signifikan, dengan syarat syarikat dapat mengatasi cabarannya dan menjalani penyusunan semula atau pemulihan yang berkesan.

Memahami sekuriti tertekan melibatkan pemeriksaan beberapa komponen kritikal:

• Aset Asas: Sekuriti tertekan boleh merangkumi pelbagai instrumen kewangan, termasuk saham biasa, bon korporat, saham keutamaan dan hutang boleh tukar, semuanya berkaitan dengan syarikat yang menghadapi masalah kewangan.

• Sentimen Pasaran: Harga sekuriti yang tertekan sangat dipengaruhi oleh persepsi pasaran mengenai kelangsungan syarikat di masa depan. Faktor-faktor seperti siaran berita, laporan pendapatan dan keadaan makroekonomi boleh mempengaruhi sentimen pelabur dengan ketara, yang seterusnya mempengaruhi penilaian.

• Indikator Kesihatan Kewangan: Metrik utama seperti nisbah kecairan (nisbah semasa dan nisbah cepat), tahap hutang keseluruhan, nisbah liputan faedah dan analisis aliran tunai adalah penting untuk menilai potensi pemulihan syarikat yang tertekan. Pelabur mesti menilai sama ada syarikat mempunyai aliran tunai yang mencukupi untuk memenuhi kewajipannya dan menyokong usaha pemulihan.

• Kerangka Undang-Undang: Pemahaman yang mendalam tentang undang-undang kebankrapan, seperti Bab 11 di AS, adalah penting bagi pelabur. Pengetahuan ini membantu dalam menavigasi kompleksiti proses penyusunan semula, hak pemiutang dan potensi pemulihan nilai dalam sekuriti yang tertekan.

Pelabur mungkin menghadapi beberapa jenis sekuriti tertekan yang berbeza, masing-masing dengan ciri-ciri unik:

• Saham Tertekan: Saham syarikat yang menghadapi masalah kewangan yang diperdagangkan di bawah nilai buku mereka atau menghadapi cabaran operasi yang berterusan. Saham-saham ini boleh menjadi sangat tidak stabil, menawarkan kedua-dua risiko dan peluang.

• Bonds Tertekan: Sekuriti hutang yang diterbitkan oleh syarikat yang berisiko gagal bayar, sering diperdagangkan pada harga yang sangat diskaun. Bon ini mungkin menawarkan hasil yang tinggi, menarik minat pelabur yang percaya pada potensi pemulihan syarikat.

• Tuntutan Kebankrapan: Tuntutan terhadap syarikat yang telah memfailkan perlindungan kebankrapan, yang mungkin dinilai jauh lebih rendah daripada nilai asalnya. Pelabur sering terlibat dalam membeli tuntutan ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan daripada penyusunan semula yang berjaya.

• Ekuiti dalam Penstrukturan Semula: Dalam senario kebankrapan, pemegang ekuiti sedia ada mungkin menerima saham baru dalam syarikat yang telah disusun semula, biasanya pada diskaun yang besar. Jenis sekuriti ini boleh menawarkan potensi keuntungan yang tinggi jika syarikat berjaya keluar dari kebankrapan.

Pasaran sekuriti tertekan sedang menyaksikan beberapa tren yang penting:

• Minat yang Meningkat daripada Pelabur Institusi: Jumlah dana lindung nilai, firma ekuiti swasta dan pelabur institusi yang semakin meningkat mengiktiraf sekuriti tertekan sebagai peluang pelaburan yang menguntungkan, sering didorong oleh potensi pulangan yang tinggi di tengah ketidakstabilan pasaran.

• Penggunaan Teknologi: Penggabungan analitik data dan kecerdasan buatan (AI) sedang mengubah penilaian pelaburan yang tertekan. Teknologi ini membolehkan pelabur menganalisis jumlah data yang besar dengan cepat, meningkatkan pengambilan keputusan dan penilaian risiko.

• Fokus pada Kriteria ESG: Pertimbangan Alam Sekitar, Sosial dan Tadbir Urus (ESG) semakin mempengaruhi pilihan pelaburan dalam sekuriti yang tertekan. Pelabur sedang mencari syarikat yang bukan sahaja mempunyai potensi untuk pemulihan kewangan tetapi juga mengutamakan amalan lestari dan tadbir urus yang etika.

Pelaburan yang berjaya dalam sekuriti tertekan memerlukan strategi yang dirancang dengan baik:

• Pelaburan Nilai Mendalam: Pendekatan ini memberi tumpuan kepada mengenal pasti sekuriti yang dinilai rendah berbanding dengan nilai intrinsiknya, sering menekankan syarikat-syarikat dengan asas yang kukuh yang sedang mengalami kemunduran sementara.

• Pelaburan Pemulihan: Pelabur yang menggunakan strategi ini menyasarkan syarikat yang mengalami transformasi besar yang bertujuan untuk meningkatkan prestasi. Ini boleh melibatkan perubahan dalam pengurusan, penyusunan semula operasi atau perubahan strategik untuk meningkatkan keuntungan.

• Pelaburan Hutang Tertekan: Strategi ini melibatkan pembelian hutang syarikat yang sedang menghadapi kesukaran, dengan harapan bahawa syarikat tersebut akan pulih, yang akan membawa kepada peningkatan nilai hutang. Pelabur mesti menjalankan penyelidikan yang teliti untuk menilai kemungkinan pemulihan.

Untuk menggambarkan konsep sekuriti tertekan, pertimbangkan contoh-contoh berikut:

Rangkaian runcit yang terkenal yang menghadapi kebankrapan mungkin melihat harga sahamnya merosot dengan ketara, memberikan peluang kepada pelabur nilai mendalam yang percaya pada potensi pemulihan jika syarikat dapat melaksanakan strategi pemulihan dengan berjaya.

Obligasi tertekan dari sebuah syarikat tenaga yang terbeban dengan tahap hutang yang tinggi mungkin menawarkan hasil yang menarik jika pelabur percaya bahawa syarikat tersebut dapat menyusun semula operasinya dengan berkesan dan mendapatkan semula kestabilan kewangan.

Sekuriti tertekan menawarkan peluang unik bagi pelabur yang bijak yang bersedia untuk mengharungi kompleksiti yang berkaitan dengan kesulitan kewangan. Dengan memahami pelbagai jenis, komponen dan strategi pelaburan yang berkaitan dengan sekuriti ini, pelabur dapat membuat keputusan yang berinformasi. Ketika lanskap pasaran berkembang, mengikuti perkembangan trend yang muncul dan menggunakan strategi pelaburan yang baik akan menjadi penting untuk mencapai kejayaan dalam segmen menarik ini di pasaran kewangan.