Hari Jualan Inventori (DSI) Inti Pengurusan Stok yang Efisien
Baiklah, mari kita bercakap tentang perniagaan. Dalam dunia kewangan dan operasi perniagaan yang sibuk, anda akan mendengar banyak jargon yang digunakan, bukan? “P&L,” “EBITDA,” “ROI”… kadang-kadang ia seperti sup abjad yang memeningkan. Tetapi ada satu nisbah yang saya selalu dapati sangat bermakna, hampir seperti pemantau degupan jantung syarikat untuk inventori: Hari Jualan Inventori atau DSI.
Pernahkah anda terfikir berapa lama masa yang diambil oleh sebuah syarikat untuk mengosongkan raknya, dari saat produk tiba di gudang hingga ia akhirnya keluar dari pintu dengan pelanggan yang gembira? Itulah yang DSI beritahu kita. Ia adalah metrik penting yang menggambarkan dengan jelas betapa efisiennya sebuah perniagaan menguruskan stoknya. Dan percayalah, sebagai seseorang yang telah menghabiskan bertahun-tahun menyemak penyata kewangan dan memberi nasihat kepada perniagaan, pemahaman yang jelas tentang DSI boleh menjadi pengubah permainan yang total. Ia bukan sekadar nombor; ia adalah cerita yang menunggu untuk diceritakan tentang kehebatan operasi atau kadang-kadang, sakit kepala yang tersembunyi.
Jadi, mengapa anda harus peduli tentang DSI di luar definisi buku teks? Kerana ia berkaitan secara langsung dengan dompet syarikat, kelincahannya dan kemampuannya untuk bersaing. Apabila saya berunding dengan pelanggan, terutamanya dalam runcit atau pembuatan, DSI sering menjadi salah satu perkara pertama yang kami selami.
Sebuah syarikat dengan DSI yang rendah biasanya menunjukkan pengurusan inventori yang cekap. Fikirkan tentangnya: produk tidak terbiar mengumpul habuk. Mereka sedang bergerak! Ini bermakna syarikat tersebut baik dalam meramalkan permintaan, mengurus rantaian bekalannya dan, akhirnya, menjual apa yang dibeli atau dihasilkan. Ia mencerminkan prestasi pasukan operasi mereka, perolehan dan bahkan usaha jualan dan pemasaran mereka. Ia seperti melihat sebuah mesin yang berfungsi dengan baik.
Inventori, walaupun penting, pada dasarnya adalah wang tunai yang terikat dalam barang. Semakin lama barang-barang tersebut berada, semakin lama wang tunai anda terkunci. DSI yang tinggi bermakna lebih banyak modal terperangkap dalam inventori, yang boleh serius menyekat kecairan syarikat. Saya telah melihat perniagaan, yang sebaliknya menguntungkan, bergelut dengan aliran tunai kerana inventori mereka tidak bergerak dengan cukup cepat. Sebaliknya, DSI yang rendah membebaskan wang tunai yang boleh dilaburkan semula, digunakan untuk membayar hutang atau sekadar disimpan sebagai penampan yang sihat. Ia tentang menukar aset menjadi wang tunai, mudah dan ringkas.
Peningkatan mendadak dalam DSI boleh menjadi loceng amaran yang nyaring. Ia mungkin menandakan bahawa sebuah syarikat mempunyai terlalu banyak stok, mungkin salah menilai permintaan pasaran atau lebih teruk, bahawa sebahagian daripada inventori mereka menjadi usang. Bayangkan sebuah syarikat teknologi yang menyimpan model telefon pintar tahun lepas (Target Cell Phones). Jika mereka tidak menjualnya dengan cepat, DSI mereka akan meningkat dan mereka akan ditinggalkan dengan aset yang menyusut. Apabila saya melihat DSI meningkat, ia segera membuat saya tertanya-tanya: Adakah mereka menyimpan teknologi lama? Adakah fesyen sedang ketinggalan zaman? Adakah produk mereka kehilangan daya tarikan? Bercakap tentang sakit kepala yang menunggu untuk berlaku!
Sedia untuk menjadi sedikit teknikal? Jangan risau, ia lebih mudah daripada yang anda sangka.
Formula untuk DSI adalah agak mudah:
Sure! Please provide the text you would like me to translate to Malay. Days Sales of Inventory (DSI) = (Purata Inventori / Kos Barang Dijual) * Bilangan Hari dalam Tempoh Sure! Please provide the text you would like me to translate to Malay.
- Purata Inventori: Anda biasanya mengambil baki inventori permulaan ditambah baki inventori akhir dan membahagikannya dengan dua. Ini memberikan anda angka yang lebih mewakili sepanjang tempoh tersebut.
- Kos Barang Dijual (COGS): Ini adalah kos langsung untuk menghasilkan barang yang dijual oleh syarikat, termasuk bahan, buruh dan overhead. Anda akan menemui ini dalam penyata pendapatan.
- Bilangan Hari dalam Tempoh: Ini biasanya 365 untuk setahun atau 90 untuk satu suku.
Jadi, jika sebuah syarikat mempunyai purata inventori sebanyak $100,000 dan COGS untuk tahun tersebut adalah $500,000, DSI nya adalah:
($100,000 / $500,000) * 365 = 0.2 * 365 = 73 hari.
Ini bermakna ia mengambil, secara purata, 73 hari untuk syarikat itu menjual keseluruhan inventori. Tidak terlalu buruk, bergantung pada industri!
Ini adalah di mana “ia bergantung” masuk, yang mungkin merupakan frasa yang paling biasa dalam kewangan, bukan? DSI selama 30 hari mungkin hebat untuk kedai runcit, tetapi menakutkan bagi pembina kapal layar khusus.
Anda tidak boleh membandingkan perniagaan dengan perolehan tinggi seperti peruncit fesyen cepat dengan pengeluar yang memerlukan modal yang tinggi. Kitaran inventori mereka adalah sangat berbeza.
- Peruncit dan Makanan & Minuman: Secara amnya, bertujuan untuk DSI yang rendah. Fikirkan tentang hasil segar - anda mahu itu masuk dan keluar, semalam!
- Pembuatan Berat: Mungkin mempunyai DSI yang lebih tinggi disebabkan oleh kitaran pengeluaran yang kompleks, stok bahan mentah yang besar dan barang siap yang memerlukan masa untuk dijual.
- Perniagaan Berasaskan Perkhidmatan: Di sinilah DSI sering menjadi tidak relevan. Ambil pejabat pakar mata seperti Dr. Geraldine Accou, Oftalmologe Financial Ratios atau firma jualan dan pemasaran seperti Tremendous Sales & Marketing Financial Ratios. Apakah inventori yang mereka miliki? Mungkin beberapa bekalan pejabat atau bahan pemasaran, tetapi pasti bukan inventori yang signifikan untuk dijual. DSI mereka mungkin sangat rendah, jika tidak sifar, menjadikan nisbah kecairan lain seperti nisbah semasa atau nisbah cepat lebih relevan (Dr. Geraldine Accou Financial Ratios melaporkan nisbah semasa sebanyak 4.46 pada tahun 2023).
Bercakap tentang sifar, bukan hanya perniagaan perkhidmatan yang boleh melaporkan DSI 0. Pertimbangkan The Pakistan Credit Rating Agency (KAR:GEMPACRA). Hari Inventori mereka untuk 2023 dan memang dari 2019 hingga 2023, secara konsisten adalah 0.00 (Gurufocus, The Pakistan Credit Rating Agency DSI). Ini bukanlah bendera merah di sini; ia hanya bermakna mereka beroperasi tanpa inventori. Agensi penarafan menyediakan perkhidmatan, bukan barang fizikal. Ini adalah contoh utama mengapa konteks adalah raja ketika menganalisis nisbah kewangan. Jika sebuah syarikat pembuatan tiba-tiba melaporkan DSI 0, itu akan menjadi perbualan yang sangat berbeza!
Mari kita menyelami contoh yang nyata menggunakan data sebenar, sesuatu yang akan saya lakukan bersama pasukan saya pada pagi Selasa.
Saya telah menarik beberapa angka menarik untuk Thakkers Group (BOM:507530), sebuah syarikat India yang disenaraikan di Bursa Saham Bombay. Melihat data Hari Inventori mereka dari Gurufocus, kita melihat satu trend yang menarik (Gurufocus, Thakkers Group DSI):
2019: 61.34 hari 2020: 36.16 hari 2021: 29.58 hari 2022: 24.31 hari 2023: 15.02 hari
Sekarang, bukankah itu sesuatu? Dari lebih 61 hari pada tahun 2019 kepada hanya 15 hari pada tahun 2023. Sebagai seorang penganalisis kewangan, trend ini akan membuatkan saya duduk dan memberi perhatian. Apa yang boleh menjelaskan penurunan yang begitu ketara?
- Pemulihan pasca-pandemik dan pengoptimuman: Banyak syarikat menggunakan gangguan pandemik sebagai pemangkin untuk memperkemas operasi, mengurangkan inventori berlebihan dan melaksanakan sistem inventori just-in-time (JIT). Mungkin Thakkers Group menerima ini, mengurangkan kos penyimpanan dan risiko keusangan.
- Jualan yang lebih kuat atau perubahan dalam campuran produk: Mungkin kelajuan jualan mereka meningkat dengan ketara atau mereka beralih kepada produk yang lebih cepat bergerak, secara semula jadi mengurangkan masa inventori berada.
- Peningkatan rantaian bekalan: Mereka mungkin telah merundingkan terma yang lebih baik dengan pembekal, membolehkan penghantaran yang lebih kecil dan lebih kerap, mengurangkan keperluan untuk menyimpan stok yang besar.
- Faktor ekonomi: Pemulihan ekonomi umum dan peningkatan permintaan pengguna juga boleh memainkan peranan, memastikan barang bergerak dari rak dengan lebih cepat.
Penurunan yang curam ini secara amnya adalah tanda positif. Ia menunjukkan peningkatan kecekapan, aliran tunai yang lebih baik dan mungkin respons yang lebih tangkas terhadap permintaan pasaran. Ia adalah jenis prestasi yang akan dibanggakan oleh mana-mana pemilik perniagaan, kerana ia menunjukkan pusing ganti inventori yang cemerlang.
Dari sudut pandang saya, setelah meneliti banyak penyata kewangan dan memberi nasihat kepada perniagaan di pelbagai sektor, DSI bukan sekadar metrik kewangan yang kering. Ia adalah indikator yang hidup dan bernafas tentang kesihatan operasi syarikat dan kemampuannya untuk menyesuaikan diri.
Apabila saya melihat DSI, saya tidak hanya melihat angka; saya membayangkan gudang, barisan pengeluaran dan pasukan jualan. Saya berfikir tentang betapa berkesannya sebuah perniagaan menukarkan pelaburannya dalam barang kepada pendapatan. DSI yang rendah dan stabil secara konsisten (untuk perniagaan berasaskan barang, sudah tentu) banyak bercakap tentang pengurusan yang kukuh, perancangan yang bijak dan pemahaman yang mendalam tentang pasaran. Sebaliknya, DSI yang meningkat adalah isyarat untuk penyelidikan yang lebih mendalam - alat diagnostik untuk mendedahkan potensi ketidakcekapan atau cabaran pasaran sebelum ia menjadi kritikal. Ia adalah peringatan bahawa dalam perniagaan, setiap hari adalah penting, terutamanya apabila ia berkaitan dengan inventori anda.
Days Sales of Inventory (DSI) adalah nisbah kewangan yang kuat, tetapi sering diabaikan, yang mendedahkan kecekapan syarikat dalam menguruskan stoknya. DSI yang lebih rendah secara amnya menandakan aliran tunai yang lebih baik, pengurangan risiko keusangan dan operasi yang dioptimumkan, tetapi tafsirannya mesti sentiasa dikontekstualisasikan dalam industri dan model perniagaan tertentu. Memantau trend DSI, seperti pengurangan mengagumkan yang dilihat dalam sejarah terkini Thakkers Group, memberikan wawasan kritikal tentang peningkatan operasi syarikat dan responsif pasaran.
Rujukan
Apakah Days Sales of Inventory (DSI)?
DSI mengukur berapa lama masa yang diambil oleh sebuah syarikat untuk menjual keseluruhan inventori, menunjukkan kecekapan pengurusan inventori.
Mengapa DSI yang rendah penting?
DSI yang rendah menunjukkan perputaran inventori yang efisien, membebaskan wang tunai untuk keperluan perniagaan lain dan mengurangkan kos penyimpanan.