Credit Spread Basis Points Panduan Terperinci

Credit spread basis points (CSPBs) adalah metrik penting dalam dunia kewangan, khususnya dalam sekuriti pendapatan tetap. Mereka mewakili perbezaan hasil antara dua bon atau instrumen hutang yang berbeza, biasanya bon tanpa risiko, seperti bon kerajaan dan bon yang lebih berisiko, seperti hutang korporat. Istilah “basis points” merujuk kepada satu per seratus daripada satu mata peratusan, menjadikannya alat penting untuk menganalisis perubahan kecil dalam hasil.

Memahami titik asas penyebaran kredit adalah penting bagi pelabur, penganalisis kewangan dan sesiapa yang terlibat dalam pengurusan risiko. Ia membantu dalam menilai risiko yang berkaitan dengan pelbagai peluang pelaburan dan boleh mempengaruhi strategi pelaburan dengan ketara.

Apabila membincangkan mata asas penyebaran kredit, beberapa komponen terlibat:

• Hasil: Ini adalah pulangan yang boleh dijangkakan oleh pelabur daripada bon. Ia sering dibandingkan dengan hasil pada aset tanpa risiko untuk menentukan spread kredit.

• Kadar Tanpa Risiko: Biasanya diwakili oleh hasil perbendaharaan kerajaan, ini adalah hasil asas yang dijangkakan oleh pelabur tanpa mengambil risiko tambahan.

• Risiko Kredit: Ini merujuk kepada risiko gagal bayar yang berkaitan dengan peminjam. Semakin tinggi risiko kredit, semakin lebar penyebaran kredit.

• Keadaan Pasaran: Faktor ekonomi, kadar faedah dan sentimen pasaran semuanya boleh mempengaruhi penyebaran kredit, menjadikannya dinamik dalam sifat.

Terdapat pelbagai jenis spread kredit yang perlu diketahui oleh pelabur:

• Z-Spread: Penyebaran ini mengukur perbezaan antara hasil bon dan hasil lengkung hasil penanda aras, disesuaikan dengan aliran tunai bon tersebut.

• Spread yang Disesuaikan Pilihan (OAS): Ini menyesuaikan spread untuk mengambil kira pilihan yang disematkan dalam bon, memberikan gambaran yang lebih tepat tentang risiko.

• Spread Statik: Ini adalah pengiraan mudah yang melihat perbezaan hasil antara bon dan penanda aras tanpa menyesuaikan untuk masa aliran tunai.

Untuk menggambarkan bagaimana penyebaran kredit berfungsi, pertimbangkan contoh-contoh berikut:

• Bon Korporat vs. Perbendaharaan: Jika bon korporat memberikan pulangan 5% dan bon perbendaharaan yang setara memberikan pulangan 3%, penyebaran kredit adalah 200 mata asas (5% - 3% = 2%). Ini menunjukkan bahawa bon korporat membawa lebih banyak risiko.

• Membandingkan Dua Korporasi: Jika bon Syarikat A memberikan pulangan 4% dan bon Syarikat B memberikan pulangan 6%, penyebaran kredit adalah 200 mata asas. Jika Syarikat A mempunyai penarafan kredit yang lebih rendah, penyebaran yang lebih luas ini mencerminkan risiko yang lebih tinggi yang berkaitan dengan Syarikat B.

Pelabur boleh memanfaatkan mata asas penyebaran kredit dalam beberapa cara:

• Penilaian Risiko: Dengan menganalisis penyebaran kredit, pelabur dapat menilai risiko relatif pelbagai bon dan membuat keputusan yang berinformasi tentang di mana untuk mengagihkan dana.

• Sentimen Pasaran: Perubahan dalam penyebaran kredit boleh menunjukkan perubahan dalam sentimen pasaran mengenai keadaan ekonomi atau sektor tertentu.

• Diversifikasi Portfolio: Memahami risiko yang berkaitan dengan pelbagai penyebaran kredit boleh membantu dalam membina portfolio yang pelbagai yang mengimbangi risiko dan pulangan.

Credit spread basis points berfungsi sebagai alat penting untuk menilai risiko dan membuat keputusan pelaburan yang bijak. Dengan memahami komponen, jenis dan strategi yang tersedia untuk menganalisisnya, pelabur dapat menavigasi kompleksiti pasaran kewangan dengan lebih berkesan. Pengetahuan ini bukan hanya untuk pelabur berpengalaman tetapi juga boleh diakses oleh sesiapa yang ingin meningkatkan literasi kewangan dan kebolehan pelaburan mereka.