Cash-Secured Puts Panduan Terperinci

Cash-secured puts adalah strategi pilihan yang popular yang melibatkan penjualan pilihan put sambil memegang cukup wang tunai untuk membeli saham asas jika pilihan tersebut dilaksanakan. Strategi ini sangat menarik bagi pelabur yang bersedia untuk membeli saham pada harga yang lebih rendah sambil secara serentak memperoleh pendapatan daripada premium yang diterima untuk menjual put.

• Pilihan Jual: Kontrak kewangan yang memberikan pemegangnya hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual saham pada harga yang ditentukan (harga pelaksanaan) sebelum tarikh tertentu (tarikh luput).

• Harga Strike: Harga di mana saham asas boleh dibeli jika pilihan put dilaksanakan.

• Premium: Pendapatan yang diterima daripada menjual pilihan put, yang disimpan tanpa mengira sama ada pilihan itu dilaksanakan.

• Simpanan Tunai: Jumlah tunai yang diketepikan untuk menampung pembelian saham jika pilihan put dilaksanakan.

Apabila seorang pelabur menjual put yang dijamin tunai, mereka bersetuju untuk membeli saham asas pada harga pelaksanaan jika pilihan tersebut dilaksanakan. Berikut adalah cara ia biasanya berfungsi:

Seorang pelabur mengenal pasti saham yang mereka ingin beli tetapi lebih suka membelinya pada harga yang lebih rendah.

Pelabur menjual pilihan put dengan harga pelaksanaan yang mencerminkan harga yang mereka sanggup bayar untuk saham tersebut.

Pelabur memegang cukup wang tunai dalam akaun broker mereka untuk menampung pembelian saham pada harga pelaksanaan.

Jika harga saham jatuh di bawah harga pelaksanaan, pilihan tersebut mungkin dilaksanakan dan pelabur akan membeli saham pada harga yang dipersetujui.

Jika harga saham kekal di atas harga pelaksanaan, pilihan tersebut akan tamat tempoh tanpa nilai dan pelabur akan menyimpan premium sebagai keuntungan.

• Naked Cash-Secured Puts: Melibatkan penjualan put tanpa memiliki saham yang mendasari. Simpanan tunai adalah semata-mata untuk tujuan membeli saham jika ditugaskan.

• Covered Cash-Secured Puts: Strategi ini juga boleh dipertimbangkan apabila seorang pelabur sudah memiliki saham dalam syarikat dan menjual put terhadap kedudukan semasa mereka.

Bayangkan anda berminat untuk membeli saham Syarikat XYZ, yang kini diperdagangkan pada $50 setiap saham. Anda percaya saham tersebut dinilai rendah dan ingin membelinya pada harga $45.

Anda menjual pilihan put dengan harga pelaksanaan $45, yang tamat tempoh dalam satu bulan dan menerima premium sebanyak $2 setiap saham.

Jika harga saham XYZ jatuh kepada $40, pilihan jual mungkin dilaksanakan dan anda mesti membeli saham tersebut pada harga $45 setiap satu. Anda secara efektif membayar $43 setiap saham setelah mengambil kira premium yang diterima.

Jika harga saham XYZ kekal di atas $45, pilihan tersebut akan tamat tempoh tanpa nilai dan anda akan menyimpan premium $2 sebagai keuntungan.

• Put Terjamin Tunai vs. Panggilan Dilindungi: Sementara put terjamin tunai melibatkan pandangan optimis terhadap saham, panggilan dilindungi berdasarkan perspektif neutral hingga sedikit optimis, di mana seorang pelabur menjual pilihan panggilan pada saham yang mereka miliki.

• Pengurusan Portfolio: Puts yang dijamin tunai boleh menjadi alat yang berkesan untuk pengurusan portfolio, membolehkan pelabur menjana pendapatan sambil menunggu titik masuk yang menguntungkan pada saham.

• Pengurusan Risiko: Pelabur harus mempertimbangkan toleransi risiko mereka, kerana terdapat kemungkinan untuk diberikan saham pada harga yang lebih tinggi daripada nilai pasaran.

Cash-secured puts boleh menjadi tambahan yang berharga kepada alat pelabur, memberikan kedua-dua pendapatan dan peluang berpotensi untuk membeli saham pada harga yang diingini. Dengan memahami mekanik, komponen dan strategi yang berkaitan dengan cash-secured puts, pelabur dapat membuat keputusan yang bijak yang selaras dengan matlamat kewangan mereka.