Nisbah Calmar Menilai Pulangan Dilaraskan Risiko

Nisbah Tenang ialah metrik kewangan yang digunakan untuk menilai prestasi pelaburan dengan membandingkan purata pulangan tahunannya kepada pengeluaran maksimumnya. Dalam istilah yang lebih mudah, ia membantu pelabur memahami berapa banyak pulangan yang boleh mereka harapkan untuk risiko yang mereka ambil. Lebih tinggi Nisbah Calmar, lebih baik prestasi sejarah pelaburan berbanding risikonya.

Untuk mengira Nisbah Calmar, anda memerlukan dua komponen utama:

• Purata Pulangan Tahunan: Ini ialah purata pulangan yang dijana oleh pelaburan dalam tempoh tertentu, biasanya dinyatakan sebagai peratusan.

• Pengeluaran Maksimum: Ini mengukur penurunan terbesar dari puncak kepada palung dalam tempoh yang sama, menunjukkan potensi risiko yang mungkin dihadapi oleh pelabur.

Formula untuk Nisbah Calmar boleh dinyatakan seperti berikut:

Baru-baru ini, Nisbah Calmar telah mendapat daya tarikan di kalangan pelabur runcit dan institusi disebabkan peningkatan kesedaran tentang pengurusan risiko. Memandangkan lebih ramai pelabur berusaha untuk mengimbangi pulangan dengan potensi kerugian, metrik seperti Nisbah Calmar memberikan gambaran yang lebih jelas tentang prestasi pelarasan risiko pelaburan.

Walaupun Nisbah Calmar tradisional memfokuskan pada purata pulangan tahunan dan pengeluaran maksimum, variasi metrik ini mungkin merangkumi:

• Pelarasan Tempoh Masa: Sesetengah pelabur boleh mengira nisbah dalam rangka masa yang berbeza untuk mengambil kira keadaan pasaran.

• Perbandingan Kelas Aset: Nisbah Calmar boleh digunakan untuk membandingkan kelas aset yang berbeza, seperti saham, bon atau dana, untuk menentukan yang menawarkan pulangan terlaras risiko yang lebih baik.

Bayangkan dua dana pelaburan:

• Dana A: Purata pulangan tahunan sebanyak 12% dengan pengeluaran maksimum sebanyak 20%.

• Dana B: Purata pulangan tahunan sebanyak 8% dengan pengeluaran maksimum sebanyak 5%.

Menggunakan Nisbah Calmar:

• Fund A: \( \frac{12}{20} = 0.6 \)

• Dana B: \( \frac{8}{5} = 1.6 \)

Dalam contoh ini, Dana B lebih menarik daripada perspektif pulangan terlaras risiko.

Apabila menggunakan Nisbah Calmar, adalah penting untuk mempertimbangkannya bersama-sama metrik kewangan lain, seperti:

• Nisbah Sharpe: Mengukur pulangan setiap unit jumlah risiko.

• Nisbah Sortino: Memfokuskan pada risiko penurunan berbanding jumlah turun naik.

Dengan menyepadukan metrik ini, anda boleh meningkatkan keseluruhan strategi pelaburan anda, memberikan pandangan yang lebih komprehensif tentang potensi risiko dan pulangan.

Nisbah Calmar ialah alat yang berharga untuk pelabur yang ingin menilai prestasi pelarasan risiko pelaburan mereka. Dengan memahami komponennya dan menggunakannya bersama-sama dengan metrik lain, anda boleh membuat keputusan yang lebih termaklum dan berpotensi meningkatkan prestasi portfolio anda. Memandangkan arah aliran terus berkembang dalam landskap kewangan, memerhatikan Nisbah Calmar boleh membantu anda berada di hadapan dan mengoptimumkan strategi pelaburan anda.