Strategi Bear Put Spread Untung dari Pasaran Menurun dengan Risiko Terhad

A Bear Put Spread adalah strategi perdagangan opsyen yang melibatkan pembelian dan penjualan serentak opsyen put pada aset asas yang sama dengan harga pelaksanaan yang berbeza. Strategi ini sangat popular di kalangan pelabur yang menjangkakan penurunan harga aset asas.

Inti dari Bear Put Spread terletak pada kemampuannya untuk membatasi kedua-dua risiko dan ganjaran. Dengan menjual pilihan put pada harga strike yang lebih rendah sambil membeli satu pada harga strike yang lebih tinggi, pelabur dapat melindungi taruhan mereka terhadap pasaran yang menurun sambil masih mengekalkan tahap keuntungan.

• Pilihan Put Panjang: Ini adalah pilihan put yang dibeli oleh pelabur. Ia mempunyai harga pelaksanaan yang lebih tinggi dan memberikan hak untuk menjual aset asas pada harga tersebut.

• Pilihan Put Pendek: Ini adalah pilihan put yang dijual oleh pelabur. Ia mempunyai harga pelaksanaan yang lebih rendah dan mewajibkan pelabur untuk membeli aset asas pada harga tersebut jika dilaksanakan.

• Harga Strike: Perbezaan antara dua harga strike mewakili potensi keuntungan strategi, sambil juga menentukan kerugian maksimum.

• Tarikh Luput: Kedua-dua pilihan mesti mempunyai tarikh luput yang sama, yang penting untuk strategi berfungsi dengan berkesan.

A Bear Put Spread dimulakan apabila seorang pelabur percaya bahawa harga aset asas akan menurun. Berikut adalah cara ia berfungsi:

• Membeli Put Strike Tinggi: Pelabur membeli pilihan put dengan harga strike di atas harga pasaran semasa. Pilihan ini memberikan pelabur hak untuk menjual aset pada harga yang lebih tinggi.

• Menjual Put Strike yang Lebih Rendah: Secara serentak, pelabur menjual pilihan put dengan harga strike yang lebih rendah. Ini menghasilkan pendapatan yang mengimbangi kos membeli put strike yang lebih tinggi.

• Premium Bersih: Perbezaan antara premium yang diterima daripada put pendek dan premium yang dibayar untuk put panjang menghasilkan kos bersih untuk memasuki kedudukan.

• Potensi Keuntungan: Keuntungan maksimum berlaku apabila harga aset asas jatuh di bawah harga strike yang lebih rendah pada tamat tempoh.

• Kerugian Maksimum: Kerugian maksimum terhad kepada premium bersih awal yang dibayar untuk menubuhkan penyebaran.

Untuk menggambarkan bagaimana Bear Put Spread berfungsi, mari kita pertimbangkan satu contoh:

• Harga Pasaran Semasa: Anggaplah sebuah saham sedang diperdagangkan pada $50.

• Pilihan Put Panjang: Seorang pelabur membeli pilihan put dengan harga pelaksanaan $55 untuk premium $3.

• Pilihan Put Pendek: Pelabur menjual pilihan put dengan harga pelaksanaan $45 untuk premium $1.

• Kos Bersih: Kos bersih untuk memasuki Bear Put Spread adalah $3 (put panjang) - $1 (put pendek) = $2.

• Senario Keuntungan: Jika harga saham jatuh kepada $40 pada tarikh luput, pilihan put panjang akan bernilai $15 (perbezaan antara harga pelaksanaan $55 dan harga pasaran $40), manakala pilihan put pendek akan tamat tanpa nilai. Jumlah keuntungan akan menjadi $15 (put panjang) - $2 (kos bersih) = $13.

• Senario Kerugian: Jika harga saham kekal di atas $55 pada tamat tempoh, kedua-dua pilihan akan tamat tempoh tanpa nilai, yang mengakibatkan kerugian maksimum sebanyak $2.

• Peningkatan Populariti: Dengan peningkatan dalam volatiliti di pasaran kewangan, Bear Put Spreads telah menjadi popular di kalangan pelabur yang mencari strategi lindung nilai.

• Penggunaan Teknologi: Pedagang semakin menggunakan algoritma dan platform perdagangan untuk mengautomasikan strategi Bear Put Spread, membolehkan pelaksanaan yang lebih cepat dan pengurusan risiko yang lebih baik.

• Integrasi dengan Strategi Lain: Pelabur menggabungkan Bear Put Spreads dengan strategi pilihan lain, seperti straddles dan strangles, untuk meningkatkan prestasi keseluruhan portfolio mereka.

Bear Put Spread adalah strategi yang menarik bagi pelabur yang ingin memanfaatkan penurunan harga aset yang dijangkakan sambil menguruskan risiko. Dengan memahami komponen dan mekanismenya, anda boleh melaksanakan strategi ini dengan berkesan dalam arsenal perdagangan anda. Dengan pengetahuan dan alat yang tepat, anda boleh menavigasi kompleksiti perdagangan opsyen dan membuat keputusan yang bijak yang selaras dengan matlamat kewangan anda.