Memahami Aset Di Bawah Pengurusan Bagaimana AUM Mempengaruhi Firma Pelaburan & Pelabur

Memahami Aset Di Bawah Pengurusan (AUM) adalah penting bagi kedua-dua pelabur dan firma kewangan. AUM mewakili jumlah nilai pasaran semua pelaburan yang dikendalikan oleh institusi kewangan atau pengurus pelaburan untuk pelanggan mereka. Ini termasuk aset dalam pelbagai kenderaan pelaburan, seperti dana bersama, dana lindung nilai, pencen dan akaun berasingan. Sebagai metrik kewangan utama, AUM adalah penting untuk menilai saiz, pengaruh dan kesihatan kewangan sebuah firma pelaburan, yang secara langsung mempengaruhi keupayaannya untuk menarik dan mengekalkan pelanggan.

Aset di bawah pengurusan (AUM) kekal sebagai penanda aras kritikal dalam landskap kewangan hari ini, berfungsi sebagai petunjuk utama kekuatan dan kehadiran pasaran firma pelaburan. Pada tahun 2025, dengan dinamik pasaran yang berkembang dan inovasi yang didorong oleh teknologi, AUM lebih daripada sekadar angka - ia adalah isyarat penting tentang prestasi, pertumbuhan dan keyakinan pelabur.

• Indikator Saiz Firma: AUM terus menjadi metrik utama yang digunakan untuk mengukur skala dan pengaruh firma pelaburan. Pada tahun 2025, firma dengan AUM yang besar dilihat sebagai lebih mapan dan mampu menavigasi pasaran global yang kompleks, mencerminkan strategi pelaburan yang kukuh dan kestabilan operasi.

• Potensi Pendapatan: Potensi pendapatan sebuah firma secara langsung berkaitan dengan AUM-nya, kerana yuran pengurusan biasanya dikira sebagai peratusan daripada aset ini. AUM yang lebih tinggi bukan sahaja menunjukkan kapasiti menjana pendapatan yang lebih besar tetapi juga memberikan firma kelebihan untuk melabur semula dalam teknologi dan bakat yang maju, seterusnya meningkatkan keuntungan dan pertumbuhan.

• Keyakinan Klien: AUM yang tinggi adalah isyarat kuat kepercayaan dan kepuasan klien. Pelabur semakin melihat angka AUM yang kukuh sebagai bukti kemampuan firma untuk menarik dan mengekalkan aset yang signifikan, mengukuhkan reputasinya dan memupuk kesetiaan klien yang lebih mendalam dalam pasaran yang kompetitif.

• Penjejakan Prestasi: AUM berfungsi sebagai alat dinamik untuk menjejaki pertumbuhan atau penguncupan aset firma dari semasa ke semasa. Dengan bantuan analitik digital yang canggih pada tahun 2025, pelabur dan penganalisis dapat memperoleh pandangan masa nyata tentang prestasi firma, menilai keberkesanan strateginya dan membuat keputusan yang berinformasi tentang pelaburan masa depan.

Faktor-faktor di atas secara kolektif menekankan mengapa AUM bukan sahaja ukuran kejayaan semasa tetapi juga peramal potensi masa depan dalam industri kewangan yang berkembang pesat.

• Akaun Terurus: Ini termasuk akaun pelanggan individu atau institusi di mana pengurus pelaburan mempunyai kuasa penuh untuk membuat keputusan pelaburan bagi pihak pelanggan. Akaun terurus semakin disesuaikan menggunakan analitik lanjutan dan strategi peribadi yang selaras dengan profil risiko dan objektif pelaburan tertentu.

• Dana Bersama dan ETF: AUM merangkumi jumlah aset dalam dana bersama dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang diuruskan oleh firma, mencerminkan nilai gabungan semua sekuriti yang dipegang dalam portfolio ini. Dana-dana ini mengumpulkan modal daripada pelbagai pelabur, dengan nilai mereka ditentukan oleh prestasi sekuriti asas. Struktur dana moden dan alat pengurusan digital telah meningkatkan ketelusan dan kecekapan dalam mengendalikan aset-aset ini.

• Dana Pencen: Dana pencen yang diuruskan oleh firma menyumbang kepada jumlah AUMnya, sering kali mewakili sebahagian besar aset firma. Dengan fokus jangka panjang, dana ini semakin mengintegrasikan faktor ESG dan amalan pelaburan lestari untuk memastikan pertumbuhan yang stabil dan berorientasikan masa depan sambil memenuhi keperluan persaraan penerima manfaat.

• Dana Lindung Nilai: Dana lindung nilai, yang dikenali kerana strategi pelaburan mereka yang agresif dan pelbagai, juga menyumbang kepada AUM, sering dengan yuran pengurusan yang lebih tinggi disebabkan oleh sifatnya yang kompleks dan dinamik kerana menggunakan model kuantitatif yang canggih dan teknik pelaburan alternatif.

• AUM Seluruh Firma: Ini mewakili jumlah aset yang diuruskan oleh seluruh firma pelaburan, merangkumi semua produk dan perkhidmatannya. Sebagai contoh, sebuah firma pengurusan aset global seperti BlackRock mungkin melaporkan AUM seluruh firma melebihi $9 trilion, yang mewakili jumlah aset yang diuruskan merentasi semua dana, strategi, dan akaun pelanggan.

• AUM Khusus Dana: Ini merujuk kepada aset yang diuruskan dalam dana tertentu, seperti dana bersama atau ETF, membolehkan pelabur menilai populariti dan prestasi dana individu. Sebagai contoh, pertimbangkan dana ekuiti dalam pengurus aset besar yang memegang $20 bilion dalam aset; angka ini mewakili AUM khusus dana, yang digunakan untuk mengukur prestasi dan pertumbuhan dana individu tersebut.

• AUM Khusus Klien: Bagi firma pengurusan kekayaan, AUM khusus klien mencerminkan jumlah aset yang diuruskan bagi pihak seorang klien, menunjukkan tahap perkhidmatan yang diperibadikan yang diberikan. Akaun yang diuruskan bagi individu bernilai tinggi mungkin dinilai pada $500 juta, yang merupakan contoh AUM khusus klien. Begitu juga, klien institusi seperti dana pencen boleh mempunyai akaun dengan AUM berjumlah $5 bilion, mencerminkan aset yang diuruskan secara eksklusif untuk klien tersebut.

Aset Di Bawah Pengurusan (AUM) mewakili jumlah nilai pasaran semua pelaburan yang diuruskan oleh institusi kewangan atau individu bagi pihak pelanggan. Pengiraan AUM melibatkan beberapa langkah utama:

1. Nilai Pasaran Aset: Mulakan dengan menentukan nilai pasaran semasa semua aset yang diuruskan, termasuk saham, bon, hartanah dan pelaburan lain.

2. Tambah Deposit Pelanggan: Sertakan sebarang pelaburan atau deposit baharu yang dibuat oleh pelanggan semasa tempoh pengiraan.

3. Tolak Pengeluaran: Tolak sebarang pengeluaran atau penebusan yang dibuat oleh pelanggan.

4. Laraskan untuk Prestasi: Faktorkan keuntungan atau kerugian daripada prestasi pelaburan dalam tempoh tersebut.

1. Bermula AUM: $100 juta

2. Deposit Pelanggan Baharu: $5 juta

3. Pengeluaran Pelanggan: $2 juta

4. Prestasi Pelaburan: Anggap keuntungan 5%.

[ AUM terlaras = $100 juta x 1.05 + $5 juta - $2 juta = $108 juta ]

Pada tahun 2025, landskap pengurusan aset di Asia Timur, Eropah & Amerika Utara, sedang mengalami perkembangan yang signifikan:

• Inisiatif Peraturan: Kerajaan China telah mengarahkan syarikat insurans milik negara untuk memperuntukkan sekurang-kurangnya 30% daripada pendapatan premium baru kepada saham A domestik. Selain itu, dana bersama dikehendaki untuk meningkatkan pegangan saham A mereka sebanyak minimum 10% setiap tahun selama tiga tahun akan datang. Langkah-langkah ini bertujuan untuk menyuntik modal yang besar ke dalam pasaran saham, memperkukuh keyakinan pelabur dan menstabilkan sistem kewangan.

• Liberalisasi Pasaran: China membenarkan institusi kewangan asing untuk menawarkan jenis perkhidmatan kewangan baru dalam zon perdagangan bebas yang ditetapkan, memberikan layanan yang sama kepada entiti domestik dan antarabangsa. Dasar ini direka untuk menarik pelaburan asing dan meningkatkan daya saing pasaran kewangan China.

• Rangsangan Ekonomi dan Prospek Pasaran: Pasaran ekuiti Jepun bersedia untuk pertumbuhan, disokong oleh langkah-langkah rangsangan fiskal yang dijangkakan dan reformasi struktur. Fokus kerajaan untuk menghidupkan semula ekonomi dijangka akan mewujudkan keadaan yang menguntungkan bagi pengurus aset, dengan potensi peningkatan dalam permintaan domestik dan pendapatan korporat.

• Pelaburan Sektor Pertahanan: Di tengah peningkatan ketegangan geopolitik, pengurus aset di Korea Selatan dan Taiwan melancarkan dana yang fokus kepada pertahanan untuk memanfaatkan peningkatan perbelanjaan pertahanan. Dana-dana ini bertujuan untuk memberikan pendedahan kepada pelabur terhadap syarikat-syarikat yang mendapat manfaat daripada perbelanjaan ketenteraan yang lebih tinggi, mencerminkan perubahan strategik dalam fokus pelaburan di dalam kawasan tersebut.

• Pengembangan ETF Aktif: Pengurus aset global sedang bersiap untuk peningkatan yang signifikan dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) aktif di UK dan Eropah, dengan jangkaan bahawa pasaran boleh mencapai $1 trilion menjelang 2030. Kumpulan dana utama seperti JPMorgan Asset Management, Fidelity International dan Janus Henderson merancang pelancaran ETF aktif baru, sementara yang lain seperti Jupiter memasuki pasaran untuk pertama kalinya. Peralihan ini dipengaruhi oleh keberkesanan kos dan penjualan yang lebih mudah bagi ETF aktif berbanding dengan dana bersama, yang sedang bergelut dengan kos operasi yang tinggi dan pengeluaran pelabur.

• Peralihan Pelabur ke Saham Eropah: Pengurus dana global sedang mengalihkan pelaburan dari ekuiti A.S. ke saham Eropah. Menurut tinjauan terkini Bank of America, peruntukan institusi kepada ekuiti Eropah telah meningkat, menandakan kenaikan kedua terbesar dalam 25 tahun. Trend ini mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap prospek ekonomi Eropah.

• Fokus Pelanggan Ultra-Kekayaan Tinggi: Institusi kewangan utama seperti JPMorgan dan Deutsche Bank sedang memperluas perkhidmatan yang disesuaikan untuk keluarga dan usahawan yang sangat kaya. Langkah strategik ini bertujuan untuk memanfaatkan peningkatan jumlah bilionair, yang kekayaan kolektifnya melonjak dari $13 trilion kepada $15 trilion pada tahun 2024, menandakan peningkatan tahunan kedua terbesar sejak 2014.

• Pertumbuhan Dana Kredit Swasta: Bahagian kredit swasta Guggenheim Investments berjaya menutup dana kredit bernilai $400 juta yang memfokuskan kepada pemberian pinjaman kepada perniagaan bersaiz sederhana yang dimiliki secara persendirian. Inisiatif ini menekankan permintaan yang semakin meningkat untuk pelaburan kredit swasta di pasaran A.S.

• Penekanan pada Pelaburan ESG: Faktor Alam Sekitar, Sosial dan Tadbir Urus (ESG) terus mempengaruhi strategi pelaburan di seluruh dunia. Pengurus aset sedang mengintegrasikan kriteria ESG untuk memenuhi permintaan pelabur bagi pelaburan yang mampan dan bertanggungjawab secara sosial. Trend ini adalah sangat kuat di Eropah, yang memegang 84% aset global dalam dana mampan.

• Integrasi Teknologi: Penggunaan kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin sedang mengubah pengurusan aset. Firma-firma sedang memanfaatkan teknologi ini untuk analisis data, pengurusan risiko dan perdagangan automatik bagi meningkatkan proses pengambilan keputusan.

• Pelaburan Mampan: Dengan peningkatan faktor ESG (Persekitaran, Sosial dan Tadbir Urus), firma semakin menguruskan aset dalam dana yang menumpukan pada pelaburan yang mampan dan beretika, mempengaruhi komposisi dan pertumbuhan AUM.

• Pengintegrasian Teknologi: Penggunaan teknologi canggih dan analitik data membolehkan firma mengurus volum aset yang lebih besar dengan lebih cekap, memacu pertumbuhan AUM melalui pembuatan keputusan dan penglibatan pelanggan yang lebih baik.

• Robo-Advisors: Kemunculan robo-advisors, yang menggunakan AI untuk mengurus portfolio pelaburan, menyumbang kepada pertumbuhan AUM, terutamanya dalam kalangan pelabur muda yang celik teknologi.

• Kepelbagaian Global: Firma pelaburan mengembangkan AUM mereka dengan menawarkan strategi kepelbagaian global, membolehkan pelanggan melabur dalam pasaran antarabangsa dan mengakses rangkaian aset yang lebih luas.

Sumber Data: Laporan Pengurusan Aset Global Boston Consulting Group 2023

Penjelasan:

Pengedaran global AUM menunjukkan bahawa Amerika Utara memegang bahagian majoriti pada 54%, terutamanya disebabkan oleh kehadiran firma pengurusan aset yang besar dan pangkalan pelabur yang besar. Eropah mengikuti dengan 31%, manakala rantau Asia-Pasifik berkembang, memegang 12% AUM global, didorong oleh pasaran baru muncul dan meningkatkan kekayaan.

Sumber Data: Buku Fakta Institut Syarikat Pelaburan 2023

Penjelasan:

Dana bersama kekal sebagai kenderaan pelaburan yang dominan, memegang 62% AUM global kerana kebolehcapaian dan kepelbagaiannya. ETF telah berkembang kepada 11%, mencerminkan keutamaan pelabur untuk pilihan pelaburan pasif kos rendah. Dana pencen menyumbang 17%, menonjolkan kepentingan perancangan persaraan dalam pengurusan aset. Dana lindung nilai dan ekuiti persendirian bersama-sama membentuk 10% daripada AUM global, memenuhi keperluan pelabur yang lebih canggih yang mencari strategi alternatif.

• Struktur Yuran: Firma pelaburan biasanya mengenakan yuran pengurusan berdasarkan peratusan AUM, memberi insentif kepada mereka untuk mengembangkan aset mereka sambil menyelaraskan kepentingan mereka dengan kepentingan pelanggan mereka.

• Penanda Aras Prestasi: Firma sering menanda aras prestasi mereka terhadap pertumbuhan AUM, menggunakannya sebagai penunjuk prestasi utama untuk mengukur kejayaan dan membimbing keputusan strategik.

• Pemasaran dan Pengambilan Klien: AUM yang tinggi sering digunakan sebagai alat pemasaran untuk menarik klien baru, menunjukkan kemampuan dan kejayaan firma dalam menguruskan jumlah aset yang besar.

• Pengurusan Risiko: Firma menggunakan AUM untuk menilai pendedahan risiko merentas portfolio mereka, memastikan mereka mengekalkan pendekatan yang seimbang dan pelbagai untuk mengurus aset pelanggan.

• BlackRock: Sebagai salah satu firma pengurusan aset terbesar di dunia, AUM BlackRock melebihi $9 trilion, mencerminkan kedudukan dominannya dalam industri pelaburan global.

• Vanguard: Vanguard, terkenal dengan dana indeks kos rendahnya, mengurus aset lebih $7 trilion, menjadikannya salah satu pemain paling penting dalam ruang pelaburan pasif.

• Pelaburan Fidelity: Fidelity mengurus trilion dolar merentas dana bersama, ETF dan perkhidmatan pengurusan kekayaannya, dengan tumpuan yang kuat pada akaun persaraan individu (IRA).

Sumber Data:

• Laporan Tahunan BlackRock (2010-2023)
• Laporan Kumpulan Vanguard (2010-2023)
• Siaran Berita Fidelity Investments (2010-2023)

Penjelasan:

Jadual ini menggambarkan trajektori pertumbuhan AUM untuk BlackRock, Vanguard Fidelity Investments dari 2010 hingga 2023. BlackRock, pengurus aset terbesar di dunia, menunjukkan pertumbuhan yang konsisten, mencapai AUM sekitar $10 trilion pada 2023. AUM Vanguard telah meningkat dengan ketara disebabkan oleh populariti dana indeks dan ETF kos rendahnya, mencapai sekitar $8 trilion. Fidelity Investments juga menunjukkan pertumbuhan yang stabil, mengurus sekitar $4.5 trilion menjelang 2023.

Sumber Data: Laporan Pendapatan BlackRock Q2 2023

Penjelasan:

AUM BlackRock dipelbagaikan merentas pelbagai kelas aset. Pelaburan ekuiti membentuk bahagian terbesar pada 42%, mencerminkan penekanan yang kuat pada portfolio saham. Sekuriti pendapatan tetap menyumbang 28%, memberikan aliran pendapatan yang stabil. Kelas berbilang aset dan pelaburan alternatif, termasuk harta tanah dan dana lindung nilai, masing-masing terdiri daripada 15% dan 10%. Perkhidmatan pengurusan tunai mewakili baki 5%.

Data Dikira Berdasarkan Laporan Tahunan (2010-2023)

Penjelasan:

Kadar Pertumbuhan Tahunan Kompaun (CAGR) menyerlahkan purata pertumbuhan tahunan AUM dalam tempoh tertentu. Vanguard mendahului dengan 14% CAGR, mempamerkan pertumbuhan pesat didorong oleh peningkatan dalam pelaburan pasif dan dana indeks. CAGR 9% BlackRock mencerminkan pemerolehan strategik dan pengembangannya ke dalam pelbagai perkhidmatan pelaburan. CAGR 7% Fidelity menunjukkan pertumbuhan yang stabil dalam perkhidmatan dana bersama dan pembrokeran.

• Prestasi Pasaran: Turun naik dalam pasaran menjejaskan nilai pelaburan di bawah pengurusan, memberi kesan secara langsung kepada AUM.

• Aliran Pelanggan: Aliran masuk bersih (pelaburan baharu tolak pengeluaran) boleh meningkatkan AUM, manakala aliran keluar bersih mengurangkannya.

• Strategi Pelaburan: Prestasi strategi pelaburan yang dilaksanakan oleh pengurus juga memainkan peranan penting dalam pertumbuhan atau pengurangan AUM.

• Kemasukan: Biasanya termasuk aset dalam kedua-dua akaun budi bicara dan bukan budi bicara.

• Kekerapan: Selalunya dikira setiap suku tahun atau tahunan untuk pelaporan yang tepat dan penilaian yuran.

Memahami AUM membantu menilai saiz, prestasi dan pertumbuhan firma pengurusan pelaburan, memberi kesan kepada keyakinan pelanggan dan struktur yuran.

Aset Di Bawah Pengurusan (AUM) ialah metrik penting yang mencerminkan saiz, kekuatan dan potensi pertumbuhan firma pelaburan. Memandangkan trend dalam pelaburan mampan, integrasi teknologi dan kepelbagaian global terus berkembang, AUM kekal sebagai tumpuan utama bagi firma yang bertujuan untuk meningkatkan kehadiran pasaran mereka dan memberikan hasil pelanggan yang unggul. Memahami komponen, jenis dan strategi yang berkaitan dengan AUM adalah penting untuk menilai keupayaan dan kejayaan institusi kewangan.