Securities Berasaskan Aset (ABS) Asas & Strategi Pelaburan

Definisi

Securities Berasaskan Aset (ABS) adalah instrumen kewangan yang canggih yang mewakili tuntutan terhadap aliran tunai yang dihasilkan oleh kumpulan aset asas yang pelbagai. Aset ini boleh merangkumi pelbagai jenis, termasuk pinjaman kereta, hutang kad kredit, pinjaman pelajar, gadai janji dan bahkan sewa peralatan. Dengan menggabungkan aset-aset ini, penerbit dapat mencipta sekuriti yang menarik bagi pelabur, sekali gus menyumbang kepada pasaran yang lebih dinamik dan cair untuk pelbagai jenis pinjaman ini. Sifat terstruktur ABS membolehkan penerbit menyediakan kecairan yang lebih baik sambil menyebarkan risiko di kalangan pelabur.

Komponen ABS

Aset Asas: Asas ABS terletak pada portfolio aset yang menghasilkan aliran tunai. Ini boleh termasuk:
- Pinjaman Auto: Pinjaman yang diberikan kepada pengguna untuk pembelian kenderaan, yang biasanya mempunyai jadual pembayaran balik yang boleh diramalkan.
- Hutang kad kredit: Ini mewakili baki tertunggak pada kad kredit, menghasilkan aliran tunai berdasarkan perbelanjaan pengguna dan tingkah laku pembayaran balik.
- Pinjaman pelajar: Pinjaman yang diambil oleh pelajar untuk membiayai pendidikan mereka, sering disokong oleh jaminan kerajaan, menjadikannya agak stabil.
- Sewa Peralatan: Perjanjian sewa untuk mesin atau peralatan, menyediakan aliran pendapatan yang konsisten melalui pembayaran sewa yang tetap.
Kenderaan Tujuan Khas (SPV): Untuk secara efektif memisahkan aset daripada kunci kira-kira penerbit, sebuah Kenderaan Tujuan Khas ditubuhkan. Entiti undang-undang ini memegang aset asas dan mengeluarkan ABS, memastikan bahawa aliran tunai daripada aset tersebut disalurkan kepada pelabur, dengan itu meminimumkan pendedahan risiko kepada kesihatan kewangan penerbit.
Tranches: ABS sering dibahagikan kepada pelbagai tranches, masing-masing mewakili tahap risiko dan pulangan yang berbeza. Tranches senior diutamakan dalam pembayaran dan dianggap sebagai risiko yang lebih rendah, manakala tranches junior mungkin menawarkan pulangan yang lebih tinggi dengan kos risiko yang meningkat, menarik kepada pelbagai selera pelabur.
Peningkatan Kredit: Untuk meningkatkan penarafan kredit ABS dan menjadikannya lebih menarik kepada pelabur, pelbagai bentuk peningkatan kredit, seperti insurans, jaminan atau over-collateralization, boleh digunakan. Strategi ini berfungsi untuk mengurangkan risiko yang dianggap dan menarik lebih banyak pelabur.

Jenis Sekuriti Bersandarkan Aset

Pinjaman Auto ABS: Sekuriti ini disokong oleh pinjaman yang dikeluarkan untuk pembelian kenderaan. Popularitinya berasal dari sifat pembayaran balik pinjaman automotif yang boleh diramalkan, menjadikannya pilihan pelaburan yang stabil.
Kad Kredit ABS: Merangkumi penerimaan daripada hutang kad kredit, sekuriti ini boleh memberikan pulangan yang tinggi tetapi datang dengan risiko yang tinggi disebabkan oleh sifat berubah-ubah pembayaran kad kredit dan tabiat perbelanjaan pengguna.
Pinjaman Pelajar ABS: Disokong oleh pinjaman pelajar, sekuriti ini biasanya dianggap sebagai pelaburan yang stabil, terutamanya kerana banyak pinjaman pelajar dijamin oleh program persekutuan, mengurangkan risiko gagal bayar.
Sewa Peralatan ABS: Ini disokong oleh perjanjian sewa untuk mesin atau peralatan, menyediakan aliran tunai yang boleh dipercayai yang boleh menarik minat pelabur yang mencari pulangan yang konsisten.

Trend Semasa dalam ABS

Permintaan Meningkat: Dalam persekitaran kadar faedah yang rendah berpanjangan, terdapat lonjakan ketara dalam permintaan untuk ABS kerana pelabur mencari hasil dan kepelbagaian dalam portfolio mereka.
Kelestarian dan ABS Hijau: Satu trend yang sedang muncul adalah minat yang semakin meningkat terhadap ABS yang berkaitan dengan projek yang lestari atau mesra alam. ABS hijau ini menarik minat pelabur yang peka sosial dan sering dikaitkan dengan risiko yang lebih rendah serta potensi manfaat cukai.
Inovasi Teknologi: Kebangkitan fintech telah merevolusikan pasaran ABS, memperkenalkan platform canggih untuk penerbitan dan perdagangan sekuriti ini. Integrasi teknologi ini memudahkan proses bagi pelabur, meningkatkan akses dan kecekapan pasaran.

Strategi untuk Melabur dalam ABS

Diversifikasi: Menggabungkan ABS ke dalam portfolio pelaburan boleh secara efektif menyebarkan risiko, terutamanya apabila digabungkan dengan aset tradisional seperti saham dan bon, dengan itu mencapai profil risiko-pulangan yang seimbang.
Fokus pada Kualiti Kredit: Pelabur harus menjalankan penyelidikan yang teliti mengenai kualiti kredit aset asas dan struktur rumit tranche. Memahami faktor risiko yang berkaitan dengan setiap tranche boleh memberikan pandangan berharga tentang pulangan yang berpotensi.
Penentuan Masa Pasaran: Mengetahui tentang petunjuk makroekonomi, perubahan kadar faedah dan trend pasaran adalah penting untuk membuat keputusan pelaburan strategik mengenai masa untuk membeli atau menjual ABS.

Kesimpulan

Securities Berasaskan Aset (ABS) menawarkan peluang pelaburan yang menarik, menggabungkan kelebihan pengagihan aset dengan potensi pulangan yang menarik. Dengan memahami dengan mendalam komponen, jenis dan trend semasa dalam pasaran ABS, pelabur dapat menavigasi landskap yang kompleks ini dengan lebih berkesan dan memanfaatkan peluang uniknya untuk meningkatkan portfolio kewangan mereka.

Soalan Lazim

Apakah Sekuriti Berasaskan Aset dan bagaimana ia berfungsi?

Securities Berasaskan Aset (ABS) adalah instrumen kewangan yang disokong oleh kumpulan aset, seperti pinjaman, sewa, hutang kad kredit atau penerimaan. Sekuriti ini membolehkan pelabur memperoleh pulangan berdasarkan aliran tunai yang dihasilkan oleh aset asas. Proses ini biasanya melibatkan kenderaan tujuan khas (SPV) yang membeli aset dan mengeluarkan ABS kepada pelabur, secara efektif mengubah aset tidak likuid menjadi sekuriti yang boleh diperdagangkan. Struktur ini memberikan kecairan kepada pengasas dan peluang diversifikasi untuk pelabur.

Apakah faedah utama melabur dalam Sekuriti Bersandarkan Aset?

Melabur dalam Sekuriti Bersandarkan Aset (ABS) menawarkan kepelbagaian, potensi hasil yang lebih tinggi dan risiko yang dikurangkan berbanding dengan sekuriti tradisional.

Bagaimanakah Sekuriti Bersandarkan Aset berbeza daripada Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji?

Walaupun kedua-duanya adalah jenis ABS, Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji (MBS) secara khusus melibatkan gadai janji, manakala ABS boleh merangkumi pelbagai jenis aset seperti pinjaman kereta dan hutang kad kredit.

Apakah risiko yang harus dipertimbangkan oleh pelabur ketika melabur dalam Sekuriti Berasaskan Aset?

Melabur dalam Sekuriti Berasaskan Aset melibatkan beberapa risiko yang perlu disedari oleh pelabur. Risiko kredit timbul jika aset asas gagal bayar, yang membawa kepada aliran tunai yang berkurangan. Risiko kadar faedah boleh mempengaruhi nilai ABS, kerana perubahan dalam kadar faedah mungkin memberi kesan kepada daya tarikan sekuriti tersebut. Selain itu, risiko prabayar wujud apabila peminjam membayar balik pinjaman mereka lebih awal, yang boleh mempengaruhi pulangan yang dijangkakan. Memahami risiko-risiko ini adalah penting untuk membuat keputusan pelaburan yang bijak di pasaran ABS.

Apakah jenis aset yang boleh dimasukkan dalam Sekuriti Berasaskan Aset?

Sekuriti Berasaskan Aset boleh disokong oleh pelbagai aset kewangan, termasuk pinjaman kereta, penerimaan kad kredit, pinjaman pelajar dan sewa. Aset-aset ini menghasilkan aliran tunai yang digunakan untuk membayar pelabur, menjadikan ABS pilihan pelaburan yang pelbagai.

Bagaimana pelabur mendapat manfaat daripada melabur dalam Sekuriti Berasaskan Aset?

Pelabur mendapat manfaat daripada Sekuriti Berasaskan Aset melalui pembayaran pendapatan tetap yang diperoleh daripada aset asas, potensi pengagihan pelaburan mereka dan risiko yang dikurangkan berbanding dengan hutang tidak bercagar. ABS juga boleh menawarkan hasil yang menarik berbanding dengan sekuriti pendapatan tetap yang lain.