Pembuatan Pasaran Algoritma Memacu Kecairan Pasaran & Keuntungan

Pembuatan pasaran algoritma (AMM) adalah strategi perdagangan yang canggih yang digunakan oleh institusi kewangan dan pedagang individu untuk menyediakan kecairan di pelbagai pasaran kewangan. AMM menggunakan algoritma untuk secara automatik meletakkan pesanan beli dan jual, memastikan sentiasa ada pihak lawan untuk perdagangan. Mekanisme ini adalah penting untuk mengekalkan kestabilan pasaran dan meminimumkan turun naik harga.

• Penawaran Berterusan: AMM sentiasa menawarkan harga untuk aset, mencipta pasaran untuk pembeli dan penjual. Mereka melakukan ini dengan mengekalkan kedua-dua pesanan beli (bid) dan jual (ask).

• Pengurusan Spread: Keuntungan untuk pembuat pasaran datang dari spread antara harga bida dan harga tawar. Sebagai contoh, jika AMM menyebut harga beli sebanyak $100 dan harga jual sebanyak $101, perbezaan $1 adalah spread yang diperoleh oleh pembuat pasaran setelah perdagangan dilaksanakan.

• Pengurusan Risiko: Pembuat pasaran algoritma menggunakan strategi pengurusan risiko yang canggih untuk meminimumkan potensi kerugian. Mereka sentiasa menganalisis data pasaran untuk menyesuaikan model penetapan harga mereka secara masa nyata.

• Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT): Banyak AMM menggunakan strategi perdagangan frekuensi tinggi, melaksanakan banyak perdagangan dalam milisaat untuk memanfaatkan perbezaan harga yang kecil. Menurut laporan oleh Groww (2023), HFT boleh menyumbang lebih daripada 50% daripada jumlah perdagangan harian di pasaran utama.

Kenaikan cryptocurrency telah memperkenalkan dinamik baru dalam pembuatan pasaran. Seperti yang dilaporkan oleh Syndika (2025), bursa terpusat teratas menangkap lebih daripada 80% volum perdagangan spot, sangat bergantung kepada pembuat pasaran crypto profesional untuk kecairan.

• Penyediaan Likuiditi: Pembuat pasaran memastikan bahawa perdagangan dapat berlaku dengan cepat dan dengan sedikit slippage, memudahkan transaksi walaupun untuk aset yang kurang popular.

• Integrasi dengan Pembuat Pasaran Automatik (AMM): Walaupun pertukaran terdesentralisasi (DEX) menggunakan AMM untuk kecairan, pembuat pasaran tradisional juga memainkan peranan penting dalam menyediakan kecairan kepada platform ini, kerana mereka semakin diintegrasikan ke dalam pengumpul DEX dan penyelesaian Lapisan 2.

• Menstabilkan Harga: Dengan terus menyediakan pesanan beli dan jual, pembuat pasaran membantu menstabilkan harga dalam pasaran yang sangat tidak stabil.

AMM sangat bergantung kepada teknologi canggih untuk berfungsi dengan efisien. Komponen teknologi utama termasuk:

• Pemprosesan Data Masa Nyata: Platform perdagangan latensi rendah membolehkan pembuat pasaran menerima dan memproses data pasaran secara masa nyata. Ini adalah penting untuk membuat keputusan yang tepat dengan cepat.

• Integrasi API: Banyak AMM mengintegrasikan API latensi rendah untuk melaksanakan perdagangan lebih cepat daripada kaedah perdagangan tradisional. Lime Trading (2025) menekankan bahawa teknologi ini adalah penting untuk mengekalkan kelebihan kompetitif.

• Analitik Ramalan: Dengan memanfaatkan algoritma pembelajaran mesin, AMM dapat meramalkan tren pasaran dan menyesuaikan strategi mereka dengan sewajarnya. Keupayaan ini meningkatkan kemampuan mereka untuk menguruskan risiko dan mengoptimumkan strategi perdagangan dengan berkesan.

• Pengambilan Keputusan Automatik: Alat yang dipacu AI boleh mengautomasikan keputusan perdagangan berdasarkan parameter yang telah ditetapkan, membolehkan pembuat pasaran bertindak balas terhadap perubahan pasaran dengan serta-merta.

Kesan pembuatan pasaran algoritma dapat dilihat melalui pelbagai kajian kes.

Second Foundation telah menubuhkan dirinya sebagai pembuat pasaran terkemuka di pasaran spot Eropah. Mereka menggunakan teknologi canggih dan model matematik untuk mencipta strategi perdagangan yang memimpin pasaran. Pendekatan mereka menggambarkan bagaimana gabungan teknologi dan kebijaksanaan kewangan dapat mentakrifkan semula dinamik pasaran (Second Foundation, 2023).

Menurut laporan CoinGecko Q1 2025, beberapa pembuat pasaran kripto terkemuka telah muncul, memainkan peranan penting dalam memastikan kecairan dan memudahkan perdagangan di pelbagai platform. Firma-firma ini telah menyesuaikan strategi mereka untuk mengakomodasi aspek unik pasaran kripto, termasuk cabaran peraturan dan inovasi teknologi (Syndika, 2025).

Walaupun terdapat kelebihannya, pembuatan pasaran algoritma tidak tanpa cabaran:

• Volatiliti Pasaran: Volatiliti yang tinggi boleh menimbulkan risiko kepada pembuat pasaran, kerana perubahan harga yang cepat boleh menyebabkan kerugian yang ketara jika posisi tidak diurus dengan baik.

• Risiko Teknologi: Kebergantungan kepada teknologi bermakna bahawa sebarang kegagalan sistem atau serangan siber boleh mempunyai akibat yang drastik. Pembuat pasaran mesti melabur dalam langkah keselamatan siber yang kukuh untuk mengurangkan risiko ini.

Masa depan pembuatan pasaran algoritma kelihatan menjanjikan, terutamanya dalam konteks landskap kewangan yang berkembang dan kemajuan teknologi.

• Integrasi dengan DeFi: Memandangkan kewangan terdesentralisasi (DeFi) terus berkembang, pembuat pasaran akan memainkan peranan penting dalam menyediakan kecairan kepada platform-platform yang sedang muncul ini.

• Peningkatan Penggunaan AI: Integrasi AI dan pembelajaran mesin dijangka akan meningkatkan kecekapan dan keberkesanan strategi pembuatan pasaran, membolehkan pengurusan risiko dan keupayaan ramalan yang lebih baik.

• Evolusi Peraturan: Apabila landskap peraturan semakin matang, pembuat pasaran perlu menavigasi keperluan pematuhan yang baru sambil terus menyediakan kecairan dalam persekitaran pasaran yang sentiasa berubah.

Pembuatan pasaran algoritma adalah asas kepada pasaran kewangan moden, memastikan kecairan dan kestabilan di pelbagai kelas aset. Dengan memanfaatkan teknologi canggih dan analitik data, AMM memudahkan perdagangan yang efisien sambil menguruskan risiko yang berkaitan dengan turun naik pasaran. Ketika landskap terus berkembang, terutamanya dalam mata wang kripto dan DeFi, peranan pembuat pasaran algoritma akan menjadi semakin penting, menekankan keperluan untuk penyesuaian dan kemajuan teknologi dalam bidang dinamik ini.