ESG 규제 업데이트가 스위스 프라이빗 뱅킹을 형성하다

스위스 사모 은행들은 스위스 금융 시장 감독청(FINMA)과 주 정부 규제 기관들이 2025-26년을 위한 의무적인 지속 가능성 규정을 시행함에 따라 빠르게 변화하는 ESG 환경을 탐색하고 있습니다. 이러한 업데이트는 보다 세분화된 기후 관련 데이터, 강화된 거버넌스 구조 및 제품 수준의 ESG 통합을 요구하며, 이는 자산 관리자들이 고액 자산 고객에게 조언하고 자본을 배분하는 방식을 재편성하고 있습니다.

2025년 FINMA 지속 가능한 금융에 관한 원칙은 ESG 준수를 핵심 감독 기대사항으로 설정하여 스위스의 관행을 EU 지속 가능한 금융 공시 규정(SFDR)과 일치시키면서 국가 자율성을 유지합니다. 주 정부 당국은 지역화된 보고 기준, 녹색 자산에 대한 세금 인센티브, ESG 중심 펀드에 대한 특정 라이센스 조건을 도입하여 연방 프레임워크를 보완합니다. 이러한 조치들은 민간 은행들이 위험 관리, 제품 개발 및 고객 커뮤니케이션에 지속 가능성을 통합하도록 촉구하여 스위스 전역에 걸쳐 통합되면서도 지역적으로 미세 조정된 준수 환경을 조성합니다.

FINMA의 2025 ESG 순환문서는 사적 은행이 다루어야 할 세 가지 기둥을 소개합니다: 거버넌스, 위험, 그리고 공시입니다. 거버넌스 기둥 하에 은행은 이사회에 직접 보고하고 지속 가능성 목표가 전략적 계획에 통합되도록 보장하는 전담 ESG 담당자를 임명해야 합니다. 위험 기둥은 기존의 위험 조정 수익 프레임워크에 기후 관련 금융 위험을 통합할 것을 의무화하며, 은행은 전환 및 물리적 기후 위험을 반영하는 시나리오 분석을 수행해야 합니다. 마지막으로, 공시 기둥은 스위스의 보고서를 글로벌 표준화된 ESG 지표 추세와 일치시켜 탄소 집약도, 생물 다양성 노출, 사회적 영향 지표를 포함하는 분기별 ESG 영향 보고서를 요구합니다. 비준수 시에는 벌금 및 신규 제품 출시 제한을 포함한 감독 개입이 발생할 수 있습니다.

FINMA가 포괄적인 프레임워크를 제공하는 반면, 주 정부 규제 기관은 지역 경제 우선 사항을 반영하는 구체적인 요소를 추가합니다. 예를 들어, 취리히 주는 ESG 자격이 있는 펀드에 보유된 자산에 대해 주 세율을 낮추는 녹색 투자 보너스를 도입했습니다. 단, 해당 펀드가 스위스 지속 가능한 금융(SSF) 분류 기준을 충족해야 합니다. 반면, 제네바는 사설 은행이 고객 수준의 ESG 노출을 상세히 설명하는 연간 지속 가능성 위험 등록부를 제출하도록 요구하여 주 감독 기관이 시스템적 위험 집중을 모니터링할 수 있도록 합니다. 보주의 주 정부 당국은 사회적 지표에 중점을 두어 은행 리더십 내 성별 다양성에 대한 투명한 보고와 사설 은행이 후원하는 지역 사회 프로젝트의 사회적 영향에 대한 보고를 의무화합니다. 이러한 상이한 요구 사항은 은행들이 각 주의 기대에 맞게 조정할 수 있는 유연한 준수 구조를 개발하도록 강요하면서 그룹 차원에서 통합된 ESG 전략을 유지하도록 합니다.

규제 의무를 운영 현실로 전환하기 위해, 은행은 단계별 구현 로드맵을 따라야 합니다:

1. 거버넌스 정렬 - 리스크, 컴플라이언스, 투자 및 고객 자문 팀의 대표가 포함된 ESG 운영 위원회를 설립합니다. 이사회에 대한 명확한 보고 경로를 정의하고 ESG 담당자가 데이터 품질 이니셔티브에 대한 권한을 갖도록 합니다.
2. 데이터 인프라 업그레이드 - 고객 수준의 지속 가능성 선호도, 제3자 ESG 평가 및 내부 탄소 발자국 계산을 수집할 수 있는 중앙 집중식 ESG 데이터 플랫폼을 배포합니다. 기존 포트폴리오 관리 시스템과의 통합은 실시간 ESG 분석을 위해 필수적입니다.
3. 위험 통합 - 기존의 위험 조정 자본 프레임워크에 기후 시나리오 스트레스 테스트를 통합합니다. 금융 시스템의 녹화를 위한 네트워크(NGFS) 시나리오를 기준으로 사용하고, 부동산 자산에 대한 높은 부의 집중과 같은 스위스 시장의 특성에 맞게 조정합니다.
4. 제품 개발 - SSF 분류에 부합하는 ESG 연계 투자 상품을 설계하여 각 상품의 지속 가능성 주장이 검증 가능한 지표로 뒷받침될 수 있도록 합니다. ESG 성과 목표와 상담사 보상을 연계하는 임팩트 연계 수수료 구조를 제공합니다.
5. 클라이언트 커뮤니케이션 - 고액 자산 고객을 위한 투명한 ESG 보고서 템플릿을 작성하여 포트폴리오 탄소 집약도, 파리 협정과의 정렬, 고객이 지정한 영향 목표에 대한 진행 상황을 강조합니다. 디지털 클라이언트 포털을 활용하여 FINMA에서 요구하는 분기별 ESG 영향 보고서를 제공합니다.
6. 주(州) 맞춤형 조정 - 취리히의 세금 보너스 적격성 검사나 제네바의 지속 가능성 위험 등록 필드와 같은 주별 특정 규칙을 전환할 수 있는 모듈식 준수 엔진을 구현하되, 핵심 ESG 프레임워크를 방해하지 않도록 합니다.

이 로드맵을 따르면 은행은 지속 가능성 전문성을 점점 더 중요시하는 경쟁이 치열한 자산 관리 시장에서 차별화를 이루면서 규제 준수를 달성할 수 있습니다.

지속적인 모니터링은 진화하는 ESG 규제 환경에 발맞추기 위해 필수적입니다. FINMA는 ESG 거버넌스 효과성, 데이터 무결성 및 스트레스 테스트 모델의 적절성에 중점을 둔 2년마다의 감독 검토를 실시할 것이라고 발표했습니다. 주 감독 기관은 세금 인센티브를 제공하는 관할권에서 은행들이 단순히 재정적 혜택을 얻기 위해 그린워싱을 하지 않는지 확인하기 위해 현장 감사 도입을 예상하고 있습니다. 따라서 은행은 FINMA의 원과 주 지침을 교차 참조하여 분기별 ESG 준수 점검을 수행하는 내부 감사 기능을 통합해야 합니다.

앞으로 스위스 연방 평의회는 2026년 말까지 지속 가능한 금융 법안을 제안할 것으로 예상되며, 이는 주 정부의 인센티브를 조화롭게 하고 금융 기관을 위한 국가 ESG 평가 프레임워크를 도입할 수 있습니다. 이미 강력한 ESG 인프라를 구축한 사설 은행들은 이러한 다가오는 변화에 잘 적응할 수 있는 위치에 있으며, 규제 준수를 경쟁 우위와 고객 신뢰의 원천으로 전환할 수 있습니다.